Freddie Mercury se narodil 5. září 1946 v Zanzibaru (dnešní Tanzanie) jako Farrokh Bulsara. Jeho rodiče pocházeli z provincie Bombaj v Britské Indii a většinu svého dětství strávil v Indii. V sedmi letech začal chodit na hodiny klavíru. Když mu bylo osm let, byl poslán studovat na chlapeckou internátní školu v britském stylu, která se jmenovala Škola svatého Petra. Ve dvanácti letech založil školní kapelu The Hectics. Kapela se věnovala rock and rollovým písním. Mercury byl v dětství velkým fanouškem západní pop music. Právě během studia na škole svatého Petra si začal říkat Freddie. V roce 1963 se přestěhoval zpět na Zanzibar a do bytu svých rodičů. O rok později Freddie s rodinou uprchl ze Zanzibaru během zanzibarské revoluce, během níž byly zabity tisíce Arabů a Indů. Nakonec se usadili v malém domku v Middlesexu v Anglii. Mercury začal studovat umění na Isleworth Polytechnic v západním Londýně. Na Ealing Art College získal diplom v oboru umění a grafického designu.
Fox Photos/Hulton Archive/Getty Images
Po ukončení studia se Mercury připojil k řadě kapel. Aby si vydělal peníze, prodával použité oblečení na londýnském trhu v Kensingtonu a pracoval jako nosič zavazadel na letišti Heathrow. V roce 1969 se připojil k liverpoolské skupině Ibex. Kapela se neujala a on se nakonec připojil ke skupině Sour Milk Tea, která se počátkem roku 1970 rovněž rozpadla. V dubnu 1970 se připojil k Brianu Mayovi a Rogeru Taylorovi a založil novou skupinu. V roce 1971 se ke skupině připojil John Deacon a Mercury skupinu pojmenoval Queen. V té době si také změnil příjmení na Mercury.
V roce 1973 vydala skupina Queen své první autorské album. Trvalo další dvě alba, než si skupina získala přízeň fanoušků. Jejich třetí deska, Sheer Heart Attack, vyšla v roce 1974 a obsahovala první hit skupiny „Killer Queen“. Singl se umístil na druhém místě britské hitparády a na dvanáctém místě americké hitparády.
Na začátku sedmdesátých let koupil Mercury za 500 000 liber 28pokojové georgiánské sídlo v Londýně s názvem Garden Lodge. To je v dnešních dolarech asi 7 milionů dolarů. Dnes má dům hodnotu nejméně 20 milionů dolarů. Když zemřel, odkázal dům své bývalé přítelkyni Mary Austinové. Austinová a Mercury spolu měli dlouhodobý vztah a žili spolu několik let. V polovině 70. let si Mercury začal románek s mužem z nahrávací společnosti. V prosinci 1976 řekl Austinové o své sexualitě a jejich milostný vztah skončil, ale jejich přátelství přetrvalo. Mercury byl ve skutečnosti kmotrem Austinova syna Richarda. V jednom rozhovoru z roku 1985 se Mercury ke svému vztahu s Austinem vyjádřil takto:
.