Co je kniha objednávek?
Termín kniha objednávek označuje elektronický seznam příkazů k nákupu a prodeji konkrétního cenného papíru nebo finančního nástroje uspořádaný podle cenové úrovně. Kniha objednávek uvádí počet nabízených nebo poptávaných akcií v každém cenovém bodě neboli hloubku trhu. Identifikuje také účastníky trhu, kteří stojí za nákupními a prodejními příkazy, ačkoli někteří se rozhodli zůstat v anonymitě. Tyto seznamy pomáhají obchodníkům a také zlepšují transparentnost trhu, protože poskytují cenné obchodní informace.
Klíčové poznatky
- Kniha objednávek je elektronický seznam nákupních a prodejních příkazů k cennému papíru nebo jinému nástroji uspořádaný podle cenové úrovně.
- Knihy objednávek používá téměř každá burza pro různá aktiva, jako jsou akcie, dluhopisy, měny a dokonce i kryptoměny.
- Tyto seznamy pomáhají zlepšit transparentnost trhu, protože poskytují informace o ceně, dostupnosti, hloubce obchodu a o tom, kdo transakce iniciuje.
- Kniha objednávek má tři části: nákupní objednávky, prodejní objednávky a historii objednávek.
Porozumění knihám objednávek
Knihy objednávek používá téměř každá burza k vypisování objednávek na různá aktiva, jako jsou akcie, dluhopisy a měny – dokonce i na kryptoměny, jako je Bitcoin. Tyto objednávky mohou být jak manuální, tak elektronické. Ačkoli obecně obsahují stejné informace, jejich nastavení se může v závislosti na zdroji mírně lišit. Informace o nákupu a prodeji se mohou zobrazovat v horní a dolní části nebo na levé a pravé straně obrazovky.
Termín kniha objednávek lze také použít k popisu záznamu objednávek, které společnost dostává od svých zákazníků.
Kniha objednávek je dynamická, což znamená, že je v průběhu dne neustále aktualizována v reálném čase. Burzy, jako je Nasdaq, ji označují jako „průběžnou knihu“. Příkazy, které určují provedení pouze při otevření nebo uzavření trhu, jsou vedeny odděleně. Tyto knihy se označují jako „otevírací (order) book“, respektive „zavírací (order) book“.
Například při otevření trhu Nasdaq se otevírací a průběžná kniha konsolidují a vytvářejí jedinou otevírací cenu. Totéž se děje při uzavření trhu, kdy se konsoliduje zavírací kniha a průběžná kniha, aby se vytvořila jediná zavírací cena.
Obvykle existují tři části knihy objednávek: nákupní objednávky, prodejní objednávky a historie objednávek.
- Nákupní příkazy obsahují informace o kupujících včetně všech nabídek, částky, kterou chtějí koupit, a poptávkové ceny.
- Prodejní příkazy se podobají nákupním příkazům.
- Historie tržních příkazů zobrazuje všechny transakce, které se uskutečnily v minulosti.
V horní části knihy najdete nejvyšší nabídkové a nejnižší poptávkové ceny. Ty ukazují na převládající trh a cenu, které potřebujete k provedení příkazu. Kniha je často doplněna svíčkovým grafem, který poskytuje užitečné informace o aktuálním a minulém stavu trhu.
Kniha objednávek pomáhá obchodníkům činit informovanější obchodní rozhodnutí. Mohou zjistit, kteří makléři nakupují nebo prodávají akcie, a určit, zda je dění na trhu řízeno drobnými investory nebo institucemi. Kniha objednávek také ukazuje nerovnováhu objednávek, která může napovědět o směru vývoje akcií ve velmi krátkém období.
Například masivní nerovnováha nákupních a prodejních objednávek může naznačovat pohyb akcií vzhůru v důsledku nákupního tlaku. Obchodníci mohou také využít knihu objednávek, aby pomohli určit potenciální úrovně podpory a odporu akcie. Shluk velkého množství nákupních příkazů na určité ceně může naznačovat úroveň podpory, zatímco velké množství prodejních příkazů na jedné ceně nebo v její blízkosti může naznačovat oblast rezistence.
Zvláštní ohledy
Přestože má kniha objednávek poskytovat účastníkům trhu transparentnost, existují některé podrobnosti, které v ní nejsou zahrnuty. Mezi ně patří „dark pooly“. Jedná se o dávky skrytých příkazů udržované velkými hráči, kteří nechtějí, aby se o jejich obchodních záměrech dozvěděli ostatní.
Bez dark poolů by burzy zaznamenaly výrazné znehodnocení cen. Když je informace o velké transakci velké instituce zveřejněna před uskutečněním obchodu, obvykle to vede k poklesu ceny cenného papíru. Pokud je však informace o transakci zveřejněna až po jejím uskutečnění, může se dopad na trh výrazně snížit.
Přítomnost dark poolů do jisté míry snižuje užitečnost knihy objednávek, protože není možné zjistit, zda objednávky uvedené v knize reprezentují skutečnou nabídku a poptávku po akciích.
Příklad knihy objednávek
Knihy objednávek nadále shromažďují pro obchodníky za poplatek stále větší množství informací. TotalView společnosti Nasdaq tvrdí, že poskytuje více informací o trhu než jakákoli jiná kniha – zobrazuje více než dvacetinásobek likvidity svého staršího produktu Level 2 Market depth.
Ačkoli tyto dodatečné informace nemusí být pro běžného investora příliš významné, mohou být užitečné pro denní obchodníky a zkušené profesionály na trhu, kteří se na knihu objednávek spoléhají při rozhodování o obchodování.
.