- 12/3/2020 13:15 EDT
- Chris Markoch
SolarWindow Technologies (OTCMKTS:WNDW) ilustruje potenciál a potenciální riziko v solárním sektoru. Na začátku listopadu se společnost nacházela na stabilním 20% zisku za celý rok. Od volebního dne však akcie WNDW nabraly na síle a za celý rok si připsaly více než 180 %.
SolarWindow vyvíjí něco, co nazývá LiquidElectricity. Pokud bude úspěšná, umožní svým zákazníkům realizovat výhody solární energie prostřednictvím průhledného povlaku organických fotovoltaických (FV) solárních článků, který nanese na sklo nebo plasty.
Danu Blankenhornovou z InvestorPlace pochválím za to, že aplikaci povlaku LiquidElectricity společnosti SolarWindow vydestilovala do snadno srozumitelného náhledu:
Jeho (SolarWindow) produktem je kapalina schopná vytvářet elektrický náboj při aplikaci na sklo nebo plast. Náboj je získáván pomocí mřížky z drobných drátků, z nichž každý je tenčí než lidský vlas.
A důvodem, proč akcie společnosti v listopadu tolik vzrostly, je skutečnost, že svůj produkt úspěšně vyrábí metodou roll-to-roll. Jedná se o stejnou vysokorychlostní výrobní metodu, která se používá ke komerční výrobě předmětů, jako jsou tónované okenní fólie a polovodiče.
Chytré peníze, nebo spekulativní bublina?
Dá se říci, že akcie solárních společností jsou v bublině. Důvodů pro optimismus investorů je hned několik. Prvním z nich je, že obnovitelná energie se stává nákladově efektivní. Pro obnovitelné zdroje energie vždy existoval ekonomický argument, jen se dostával do pozadí před morálním, i když ne tak snadno kvantifikovatelným, ekologickým argumentem.
Solární energie však čelí hmatatelnějšímu problému. Konkrétně využití solární energie vyžadovalo instalaci velkých solárních panelů. Nejenže je to drahé, ale pro mnoho potenciálních zákazníků je to nevzhledný přístup k solární energii.
Představte si tedy, že byste mohli získávat solární energii pomocí oken, která vypadají stejně a jsou jen o málo dražší než současná okna vašeho domu. To je zjednodušený příběh pro SolarWindow. Společnost se však v nejbližší době nezaměřuje na rodinné domy, ale na mrakodrapy.
To dává smysl, protože to je publikum, které bude její produkty potřebovat ve velkém měřítku. Pandemie Covid-19 však mění vyhlídky na solární energii. V červnu 2020 zaměstnávalo toto odvětví o 34 % méně zaměstnanců, než se původně předpokládalo, což stlačilo počet pracovníků na úroveň roku 2014. Navíc se očekávalo, že Spojené státy ve druhém čtvrtletí nainstalují pouze tři gigawatty solární kapacity.
Přiznávám, že tyto ztráty pociťuje odvětví solárních panelů. Pokud však spekulujete na akcie WNDW, bude moudré pochopit, že cesta k ziskovosti může být ještě hrbolatá.
Vlastní technologie je hnacím motorem býčího příběhu
Pokud chcete spekulovat na akcie WNDW (a v tuto chvíli jde o spekulaci), pak býčí šíp ve vašem toulci spočívá v tom, že SolarWindow používá vlastní technologii. To je důležité, protože SolarWindow čelí přeplněnému poli.
Existují nejméně čtyři společnosti, které mají vlastní verze solárních oken, ale skutečnost, že žádná z nich nefunguje stejným způsobem jako SolarWindow, je důležitým rozdílem. Pro investora je to takové rozlišení, které může znamenat rozdíl mezi homerunem a slabým pop-upem.
Vede však také k nejpalčivější obavě, že jejich vlastní technologie není v současné době k dispozici. V žádném případě netvrdím, že společnost svůj produkt úspěšně neuvede na trh, pouze to, že úspěch není předem daný. Nedávný úspěch společnosti se zpracováním z role do role je však důležitým krokem vpřed.
Neplaťte dnes cenu zítřka
SolarWindow má jedinečný, patentovaný přístup k tekuté elektřině. To se mi líbí. A společnost by měla těžit z administrativy, která bude k problematice solární energie přistupovat více než s laskavým přehlížením. Jinými slovy, chvíle společnosti možná přišla.
Však společnost právě teď nemá produkt, který by tuto chvíli naplnil. Zdůrazňuji slova právě teď. Jako investor se musíte rozhodnout, jak dlouho bude trvat, než společnost bude mít produkt, který může dodávat v rozumném měřítku. To může trvat roky.
I když věříte, že SolarWindow je budoucností solární energetiky, je těžké ospravedlnit akcie WNDW na současné úrovni z jednoduchého důvodu. Když Blankenhorn v říjnu vyjádřil svůj optimismus ohledně společnosti, měla společnost tržní kapitalizaci 176 milionů dolarů. Za zhruba šest týdnů (v době psaní tohoto článku) se tržní kapitalizace společnosti téměř ztrojnásobila. Tržby společnosti také, pokud uvážíte, že ztrojnásobení nuly je stále nula.
A tady to máte. Společnost SolarWindow má produkt, na kterém se pracovalo 20 let. A zdá se, že hvězdy se konečně začínají srovnávat. Nicméně bez produktu v tuto chvíli vypadají akcie WNDW poněkud přehřátě. To znamená, že jakýkoli pokles nabízí dobrou příležitost vstoupit do těchto akcií.
K datu zveřejnění Chris Markoch neměl (přímo ani nepřímo) žádné pozice v cenných papírech uvedených v tomto článku.
Chris Markoch je finanční textař na volné noze, který se již více než šest let věnuje trhu. Pro Investor Place píše od roku 2019.
Přihlásit se k odběruOdhlásit se od odběru