Gold wurde im Laufe der Geschichte als wertvoll angesehen, aber erst um 550 v. Chr. wurde es als Geld verwendet. Wenn sie Gold fanden, konnten sie die Regierung dazu bringen, daraus handelbare Münzen zu machen. Aufgrund seines Wertes und seiner Nützlichkeit als Zahlungsmittel lässt sich die Entwicklung des Goldes bis ins Jahr 30 v. Chr. zurückverfolgen. Dieser Artikel verfolgt die Entwicklung des Goldpreises ab 30 v. Chr.
Römisches Reich
Kaiser Augustus, der im alten Rom von 31 v. Chr. bis 14 n. Chr. regierte, setzte den Goldpreis auf 45 Münzen pro Pfund fest. Mit anderen Worten: Aus einem Pfund Gold konnten 45 Münzen hergestellt werden. Die nächste Aufwertung erfolgte in den Jahren 211-217 n. Chr., während der Regierungszeit von Marcus Aurelius Antoninus. Er wertete den Wert auf 50 Münzen für ein Pfund Gold ab, wodurch der Wert jeder Münze sank und der Wert des Goldes stieg. Von 284 n. Chr. bis 305 n. Chr. senkte Diokletian den Goldwert weiter auf 60 Münzen pro Pfund.
Konstantin der Große senkte den Goldwert auf 70 Münzen pro Pfund in den Jahren 306 n. Chr. bis 337 n. Chr. Sie taten dies, um das Militär zu finanzieren, damit sie an der Macht bleiben konnten. Außerdem erhöhten sie die Steuern.
Diese Kaiser senkten den Wert der Währung so sehr, dass es zu einer Hyperinflation kam. Im Jahr 301 n. Chr. war ein Pfund Gold 50.000 Denare wert, eine andere Münze, die auf Silber basiert. Im Jahr 337 n. Chr. war es 20 Millionen Denare wert.
Als der Goldpreis stieg, stieg auch der Preis für alles andere. Die Mittelschicht konnte sich den täglichen Bedarf nicht mehr leisten, und Reiche zerfielen.
Großbritannien
Im Jahr 1257 setzte Großbritannien den Preis für eine Unze Gold auf 0,89 Pfund fest. Es erhöhte den Preis um etwa 1 Pfund pro Jahrhundert, wie folgt:
- 1351 – 1,34 Pfund
- 1465 – 2,01 Pfund
- 1546 – 3,02 Pfund
- 1664 – 4.05 Pfund
- 1717 – 4,25 Pfund
In den 1800er Jahren druckten die meisten Länder Papierwährungen, die durch ihren Wert in Gold gestützt wurden. Dies war als Goldstandard bekannt. Die Länder hielten genügend Goldreserven, um diesen Wert zu stützen. Die Geschichte des Goldstandards in den Vereinigten Staaten begann im Jahr 1900. Mit dem Gold Standard Act wurde Gold als einziges Metall für die Einlösung von Papiergeld festgelegt. Er legte den Wert von Gold auf 20,67 Dollar pro Unze fest.
Großbritannien hielt den Goldpreis bis zum Bretton-Woods-Abkommen von 1944 bei 4,25 Pfund pro Unze. Damals stimmten die meisten Industrieländer zu, ihre Währungen an den US-Dollar zu binden, da die Vereinigten Staaten 75 % des weltweiten Goldes besaßen.
Vereinigte Staaten
Vor dem Gold Standard Act verwendeten die Vereinigten Staaten den britischen Goldstandard. 1791 legten sie den Goldpreis auf 19,49 Dollar pro Unze fest, verwendeten aber auch Silber zur Einlösung der Währung. Im Jahr 1834 wurde der Goldpreis auf 20,69 $ pro Unze angehoben.
Die Verteidigung des Goldstandards trug zur Großen Depression bei. Die Rezession begann im August 1929, nachdem die Federal Reserve 1928 die Zinssätze erhöht hatte. Nach dem Börsenkrach von 1929 begannen viele Anleger, Papiergeld gegen seinen Wert in Gold einzulösen. Das US-Finanzministerium befürchtete, dass den Vereinigten Staaten das Gold ausgehen könnte. Es forderte die Fed auf, die Zinsen erneut zu erhöhen. Die Zinserhöhung erhöhte den Wert des Dollars und machte ihn wertvoller als Gold. Das funktionierte 1931.
Die höheren Zinssätze machten Kredite zu teuer. Das zwang viele Unternehmen aus dem Geschäft. Sie führten auch zu einer Deflation, da man mit einem stärkeren Dollar mehr mit weniger kaufen konnte. Die Unternehmen senkten die Kosten, um die Preise niedrig zu halten und wettbewerbsfähig zu bleiben. Dadurch verschlimmerte sich die Arbeitslosigkeit weiter, und aus der Rezession wurde eine Depression.
Ab 1932 tauschten Spekulanten wieder Geld gegen Gold. Als die Goldpreise stiegen, horteten die Menschen das Edelmetall, was die Preise noch weiter in die Höhe trieb.
Um die Rücknahme von Gold einzudämmen, verbot Präsident Franklin D. Roosevelt im April 1933 den privaten Besitz von Goldmünzen, Barren und Zertifikaten. Die Amerikaner mussten ihr Gold an die Fed verkaufen.
Im Jahr 1934 verabschiedete der Kongress den Gold Reserve Act. Er verbot den privaten Besitz von Gold in den Vereinigten Staaten. Außerdem erlaubte er Roosevelt, den Goldpreis auf 35 Dollar pro Unze zu erhöhen, was den Wert des Dollars senkte und eine gesunde Inflation auslöste.
Im Jahr 1937 kürzte FDR die Staatsausgaben, um das Defizit zu verringern. Dies führte zu einem Wiederaufflammen der Depression. Zu diesem Zeitpunkt hatte sich der Goldbestand der Regierung auf 12 Milliarden Dollar verdreifacht. Es wurde in den U.S. Bullion Reserves in Fort Knox, Kentucky, und bei der Federal Reserve Bank of New York gelagert.
1939 erhöhte FDR die Verteidigungsausgaben, um sich auf den Zweiten Weltkrieg vorzubereiten, und die Wirtschaft expandierte. Gleichzeitig endete die Dust Bowl-Dürre. Diese Kombination beendete die Große Depression.
1944 handelten die Großmächte das Bretton-Woods-Abkommen aus und machten den US-Dollar zur offiziellen Weltwährung. Die Vereinigten Staaten verteidigten den Goldpreis bei 35 Dollar pro Unze.
1971 wies Präsident Nixon die US-Notenbank an, den Wert des Dollars nicht mehr in Gold zu bezahlen. Das bedeutete, dass ausländische Zentralbanken ihre Dollars nicht mehr in US-Gold umtauschen konnten, wodurch der Dollar im Wesentlichen aus dem Goldstandard herausgenommen wurde. Nixon versuchte, die Stagflation, eine Kombination aus Inflation und Rezession, zu beenden. Die Inflation wurde jedoch durch die steigende Macht des Dollars verursacht, da dieser nun das britische Pfund als Weltwährung abgelöst hatte.
Im Jahr 1976, als der Dollar aus den Angeln gehoben wurde, schoss der Goldpreis schnell auf über $120 pro Unze in die Höhe.
Bis 1980 hatten Händler den Goldpreis auf $594,92 erhöht, um sich gegen eine zweistellige Inflation abzusichern. Die Fed beendete die Inflation mit zweistelligen Zinssätzen, verursachte aber eine Rezession. Der Goldpreis fiel auf $ 410 pro Unze und blieb in dieser allgemeinen Handelsspanne bis 1996, als er als Reaktion auf das stetige Wirtschaftswachstum auf $ 288 pro Unze fiel. Nach jeder Wirtschaftskrise, wie den Terroranschlägen vom 11. September 2001 und der Rezession 2001, kehrten die Händler zu Gold zurück.
Während der Finanzkrise 2008 schoss der Goldpreis auf $869,75 pro Unze hoch. Im August 2011 erreichte der Preis für eine Unze Gold einen (damaligen) Rekordwert von 1.917,90 $. Die Anleger waren besorgt über einen Schuldenausfall der USA. Seitdem ist der Preis gesunken, da sich die US-Wirtschaft erholt hat und die Inflation niedrig bleibt.
Da die Menschen bei einer Wirtschaftskrise einen sicheren Hafen suchen, fragen sie sich: „Sollte ich Gold kaufen?“ Um dies zu beantworten, muss man wissen, was die Ursachen für das Steigen und Fallen des Goldpreises sind, bevor man in diesen Vermögenswert investiert.
Goldpreise nach Jahr
Das folgende Diagramm zeigt den Goldpreis seit 1929 im Vergleich zum Dow Jones Industrial Average, der Inflation und anderen Faktoren.
| Jahr | Goldpreise (London PM Fix) | Dow Closing (Dec. 31) | Inflation (Dezember YOY) | Faktoren, die den Goldpreis beeinflussen |
| 1929 | $20.63 | 248.48 | 0.6% | Rezession |
| 1930 | $20.65 | 164.58 | -6.4% | Deflation |
| 1931 | $17.06 | 77.90 | -9.3% | Depression |
| 1932 | $20.69 | 59.93 | -10.3% | Depression |
| 1933 | $26.33 | 99.90 | 0.8% | FDR übernimmt das Amt |
| 1934 | $34.69 | 104.04 | 1.5% | Expansion, Gold Reserve Act |
| 1935 | $34.84 | 144.13 | 3.0% | Expansion |
| 1936 | $34.87 | 179.90 | 1.4% | Expansion |
| 1937 | $34.79 | 120.85 | 2.9% | FDR kürzt Ausgaben |
| 1938 | $34.85 | 154.76 | -2.8% | Kontrakt bis Juni |
| 1939 | $34.42 | 150.24 | 0.0% | Dust Bowl Dürre endet |
| 1940 | $33.85 | 131.13 | 0.7% | Expansion |
| 1941 | $33.85 | 110.96 | 9.9% | U.S. Eintritt in den Zweiten Weltkrieg |
| 1942 | $33.85 | 119.40 | 9.0% | Expansion |
| 1943 | $33.85 | 135.89 | 3.0% | Expansion |
| 1944 | $33.85 | 152.32 | 2,3% | Bretton-Woods-Abkommen |
| 1945 | $34.71 | 192.91 | 2.2% | Rezession nach WWII |
| 1946 | $34.71 | 177.20 | 18.1% | Expansion |
| 1947 | $34.71 | 181.16 | 8.8% | Expansion |
| 1948 | $34.71 | 177.30 | 3.0% | Erweiterung |
| 1949 | $31.69 | 200.13 | -2.1% | Rezession |
| 1950 | $34.72 | 235.41 | 5.9% | Expansion, Koreakrieg |
| 1951 | $34.72 | 269.23 | 6.0% | Erweiterung |
| 1952 | $34.60 | 291.90 | 0.8% | Expansion |
| 1953 | $34.84 | 280.90 | 0.7% | Eisenhower beendet Koreakrieg, Rezession |
| 1954 | $35.04 | 404.39 | -0.7% | Kontraktion endet im Mai, Dow kehrt zum Hoch von 1929 zurück |
| 1955 | $35.03 | 488.40 | 0.4% | Expansion |
| 1956 | $34.99 | 499.47 | 3.0% | Erweiterung |
| 1957 | $34.95 | 435.69 | 2.9% | Erweiterung bis August |
| 1958 | $35.10 | 583.65 | 1.8% | Kontraktion bis April |
| 1959 | $35.10 | 679.36 | 1.7% | Expansion, Fed erhöht Zinssatz |
| 1960 | $35.27 | 615.89 | 1.4% | Rezession, Fed senkt Zinssatz |
| 1961 | $35.25 | 731.14 | 0.7% | JFK übernimmt Amt |
| 1962 | $35.23 | 652.10 | 1.3% | Erweiterung |
| 1963 | $35.09 | 762.95 | 1.6% | LBJ übernimmt das Amt |
| 1964 | $35.10 | 874.13 | 1.0% | „Goldfinger“ schildert Plan zur Kontrolle von Fort Knox Gold |
| 1965 | $35.12 | 969.26 | 1.9% | Vietnamkrieg |
| 1966 | $35.13 | 785.69 | 3.5% | Expansion, Fed hebt Zins an |
| 1967 | $34.95 | 905.11 | 3.0% | Expansion |
| 1968 | $41.10 | 943.75 | 4.7% | Expansion, Fed hebt Zinssatz an |
| 1969 | $35.17 | 800.36 | 6.2% | Nixons Amtsantritt, Fed hebt Zinssatz an |
| 1970 | $37.44 | 838.92 | 5.6% | Rezession, Fed senkt Zinssatz |
| 1971 | $43.48 | 890.20 | 3.3% | Expansion, Lohn-Preis-Kontrolle |
| 1972 | $63,91 | 1.020,02 | 3,4% | Expansion. Stagflation |
| 1973 | $106.72 | 850.86 | 8.7% | Goldstandard endet |
| 1974 | $183.85 | 616.24 | 12.3% | Watergate, Ford erlaubt Privatbesitz von Gold |
| 1975 | $140.25 | 852.41 | 6.9% | Rezession endet, Aktien steigen, Gold fällt |
| 1976 | $134,50 | 1.004,65 | 4.9% | Expansion, Fed senkt Zinssatz |
| 1977 | $164.95 | 831.17 | 6.7% | Expansion, Carter übernimmt das Amt |
| 1978 | $226.00 | 805.01 | 9.0% | Expansion |
| 1979 | $512.00 | 838.71 | 13.3% | Fed’s stop-go policy worsen inflation |
| 1980 | $589.75 | 963.99 | 12,5% | Gold erreicht $850 am 1/21, Anleger suchen Sicherheit |
| 1981 | $397.50 | 875,00 | 8,9% | Goldkommission |
| 1982 | $456,90 | 1.046,54 | 3.8% | Rezession endet, Garn-St. Germain Act |
| 1983 | $382,40 | 1.258,64 | 3.8% | Expansion, Reagan erhöht Ausgaben |
| 1984 | $309.00 | 1,211.57 | 3.9% | Expansion |
| 1985 | $326.55 | 1.546,67 | 3,8% | Erweiterung |
| 1986 | $396,13 | 1.895,95 | 1.1% | Expansion, Reagan-Steuersenkungen |
| 1987 | $484,10 | 1.938,83 | 4,4% | Expansion, Black Monday Crash |
| 1988 | $410.25 | 2.168,57 | 4,4% | Expansion |
| 1989 | $398,60 | 2.753.20 | 4,6% | S&L-Krise |
| 1990 | $392.75 | 2.633,66 | 6,1% | Rezession |
| 1991 | $353.20 | 3.168,83 | 3,1% | Rezession endet |
| 1992 | $332,90 | 3.301.11 | 2,9% | Expansion |
| 1993 | $391.75 | 3.754,09 | 2,7% | Erweiterung |
| 1994 | $383.25 | 3.834,44 | 2,7% | Erweiterung |
| 1995 | $387,00 | 5.117,12 | 2.5% | Expansion |
| 1996 | $369.25 | 6,448.27 | 3.3% | Expansion, Anleger wenden sich Aktien zu |
| 1997 | $290.20 | 7.908,25 | 1,7% | Expansion |
| 1998 | $287.80 | 9.181,43 | 1,6% | Erweiterung |
| 1999 | $290.25 | 11.497,12 | 2,7% | Expansion, Y2K-Angst |
| 2000 | $274,45 | 10.786,85 | 3.4% | Börsenhöchststand im März |
| 2001 | $276,50 | 10.021,50 | 1,6% | Rezession, 9/11 |
| 2002 | $347.20 | 8.341,63 | 2,4% | Expansion, 9-jähriger Goldbullenmarkt beginnt |
| 2003 | $416,25 | 10.453,92 | 1.9% | Erweiterung |
| 2004 | $435,60 | 10.783,01 | 3,3% | Erweiterung |
| 2005 | $513.00 | 10.717,50 | 3,4% | Erweiterung |
| 2006 | $632.00 | 12.463,15 | 2,5% | Erweiterung |
| 2007 | $833.75 | 13.264,82 | 4,1% | Dow erreicht Höchststand bei 14.164,43 |
| 2008 | $869,75 | 8.776,39 | 0.1% | Rezession |
| 2009 | $1.087,50 | 10.428,05 | 2,7% | Rezession endet, Gold erreicht $1.000 pro Unze am Feb. 20 |
| 2010 | $1,405.50 | 11,577.51 | 1.5% | Obamacare und Dodd-Frank |
| 2011 | $1,531.00 | 12,217.56 | 3,0% | Schuldenkrise, Gold erreicht Rekord von $1.917,90 im August |
| 2012 | $1.657,50 | 13.104,14 | 1.7% | Expansion, Gold fällt, Aktien steigen |
| 2013 | $1,204.50 | 16,576.55 | 1.5% | N/A |
| 2014 | $1,206.00 | 17,823.07 | 0,8% | Starker Dollar |
| 2015 | $1.060,00 | 17.425,03 | 0,7% | Gold fällt auf $1.050,60 am Dez. 17 |
| 2016 | $1.145,50 | 19.762,60 | 2,1% | Dollar schwächelt |
| 2017 | $1.291,00 | 24.719.22 | 2,1% | Dollar schwächelt |
| 2018 | $1,279.00 | 23,327.46 | 1,9% | Dollar wird stärker |
| 2019 | $1.514.75 | 28.538,44 | 2,3% | COVID-19-Ausbruch |
Anmerkung: Zwischen 1929 und 1967 werden jährliche Durchschnittspreise für Gold verwendet. Von 1968 bis 1974 werden monatliche Dezember-Durchschnittswerte des Goldpreises verwendet. Ab 1975 wird der letzte Arbeitstag im Dezember verwendet.
Im Januar 2020 erklärte die Weltgesundheitsorganisation den Ausbruch von COVID-19 zu einer globalen Pandemie. Am 7. August 2020 erreichte der Goldpreis einen neuen Rekord von $2.062,50 pro Unze.
Resourcen für Tabelle
- Kitco. „Gold Prices, 1833-Present.“ March 12, 2020.
- S&P Dow Jones Indices. „DJIA Daily Performance History.“ March 12, 2020.
- MacroTrends. „Historical Inflation Rate by Year“. Zugriff am 12. März 2020.
- Federal Reserve Bank of St. Louis. „Effective Federal Funds Rate.“ Zugriff am 12. März 2020.
- The National Bureau of Economic Research. „US Business Cycle Expansions and Contractions.“ March 12, 2020.