Los algoritmos no tienen por qué ser complejos
Recién salido de la universidad, empecé mi carrera de trading en un fondo de cobertura electrónico en Wall Street. Varios amigos me propusieron el comercio como una versión más disciplinada de r/wallstreetbets que realmente hizo dinero. Después de fracasar en varias entrevistas iniciales, tuve la suerte de conseguir un trabajo en una empresa de primer nivel de la talla de Jane Street, Optiver e IMC.
En mi primer día, me enganché al instante.
Mi función principal allí era la de creador de mercado. Para explicar esto, imagine que usted es un comerciante. Supongamos que quiere comprar una mercancía como una manzana. Tendría que localizar a un vendedor de manzanas y acordar un precio justo. Los creadores de mercado son los intermediarios que eliminan esta interacción al estar siempre dispuestos a comprar o vender a un precio determinado.
En la jerga financiera, esto se llama proporcionar liquidez a los intercambios financieros. En cualquier momento, debería estar seguro de poder liquidar su posición a cambio de efectivo. Para dar una idea de la escala, decenas de billones de dólares se procesan a través de estas empresas cada año.
Mi tiempo de trading ha sido uno de los períodos más transformadores de mi vida. No sólo me enseñó muchos conocimientos técnicos, sino que también me moldeó para ser una persona con iniciativa propia, un pensador independiente y un gran trabajador. Recomiendo encarecidamente a cualquier persona a la que le guste resolver problemas que pruebe el trading. No es necesario tener conocimientos de matemáticas o finanzas para entrar.
La cultura del trading es análoga a la de los deportes profesionales. Es un juego de suma cero en el que hay un ganador y un perdedor claramente definidos: se gana o se pierde dinero. Esto significa que tanto tu compensación como tu seguridad laboral dependen en gran medida de tu rendimiento. Para los curiosos, la distribución aproximada de la compensación de un trader basada en el rendimiento es una décima parte del salario anual de la NBA.
Hay una mística sobre el trading en los medios populares debido a la abstracción de complicados modelos cuantitativos. Voy a arrojar luz sobre algunos de los principios fundamentales arraigados en todas las estrategias de trading, y cómo podrían aplicarse a usted.
Arbitraje
Una forma en que los traders ganan dinero es a través de un arbitraje o una operación sin riesgo. Supongamos que usted puede comprar una manzana a Sam por 1 dólar, y luego vender una manzana a Megan a 3 dólares. Una persona racional orquestaría ambas etapas de estas operaciones para ganar 2 dólares sin riesgo.
Los arbitrajes no sólo se encuentran en los mercados financieros. La popular estrategia de comercio electrónico del drop-shipping es una forma de arbitraje. Suponga que encuentra un trípode que se vende en AliExpress a 10 dólares. Podría poner el mismo trípode en Amazon a 20 dólares. Si alguien le compra, usted podría simplemente comprar el trípode en AliExpress y llevarse a casa un buen beneficio de 10 dólares.
Lo mismo podría aplicarse a las ventas de garaje. Si encuentras una tarjeta de béisbol por 2 dólares que tiene un último precio de venta en EBay de 100 dólares, tienes el potencial de ganar 98 dólares. Por supuesto, esto no es un arbitraje perfecto, ya que se enfrenta al riesgo de encontrar un comprador, pero la ventaja hace que merezca la pena.
Apuestas de valor esperado positivo
Otra forma en la que los comerciantes ganan dinero es similar a la forma en la que un casino apila las probabilidades a su favor. Imagina que lanzas una moneda justa. Si sale cara, gana 3 dólares, y si sale cruz, pierde 1 dólar. Si lanza la moneda sólo una vez, puede tener mala suerte y perder el dólar. Sin embargo, a largo plazo, se espera que obtenga un beneficio positivo de 1 dólar por cada lanzamiento de la moneda. Esto se conoce como una apuesta de valor esperado positivo. A lo largo de millones de transacciones, está casi garantizado que obtendrá un beneficio.
Este principio exacto es la razón por la que nunca debe apostar en juegos de casino como la ruleta. Estos juegos son todos apuestas de valor esperado negativo, lo que le garantiza perder dinero a largo plazo. Por supuesto, hay excepciones a esto, como el póker o el conteo de cartas en el black jack.
La próxima vez que entre en un casino, tome nota mentalmente de las formas en que está diseñado para mantenerle allí el mayor tiempo posible. Fíjate en la falta de ventanas y en las configuraciones laberínticas. Incluso las bebidas gratuitas y el alojamiento barato son una farsa para mantenerle allí.
Precios relativos
Los precios relativos son una gran estrategia a utilizar cuando hay dos productos que tienen claras relaciones causales. Consideremos una manzana y un cartón de zumo de manzana. Supongamos que existe una relación causal en la que el cartón es siempre 9 dólares más caro que la manzana. La manzana y el cartón se negocian actualmente a 1 y 10 dólares respectivamente.
Si el precio de la manzana sube a 2 dólares, el precio no se refleja inmediatamente en el cartón. Siempre habrá un desfase temporal. También es importante tener en cuenta que no hay forma de determinar si la manzana está cotizando a su valor justo o si está sobrevalorada. Si compramos el cartón por 10 dólares y vendemos la manzana por 2 dólares, esencialmente hemos comprado el «diferencial» por 8 dólares. El diferencial está justamente valorado en 9 dólares debido a la relación causal, lo que significa que hemos ganado 1 dólar. La razón por la que las empresas de trading de alta frecuencia se centran tanto en la latencia en los nanosegundos es para ser los primeros en recoger estos errores de valoración relativa.
Esta es la columna vertebral de las estrategias delta one. Los pares comunes que se negocian entre sí incluyen ETFs y su contraparte inversa, una acción particular contra un ETF que contiene la acción, o estructuras de opciones sintéticas.
Correlaciones
Las correlaciones son conexiones mutuas entre dos cosas. Cuando tienden en la misma dirección se dice que tienen una correlación positiva, y lo contrario es cierto para las correlaciones negativas. Un ejemplo popular de correlación positiva es el número de ataques de tiburones con el número de ventas de helados. Es importante señalar que los ataques de tiburones no son la causa de las ventas de helados.
A menudo no hay ninguna razón intuitiva para ciertas correlaciones, pero siguen funcionando. La legendaria Renaissance Technologies cribó petabytes de datos históricos para encontrar señales rentables. Por ejemplo, el buen tiempo matutino en una ciudad tendía a predecir un movimiento alcista en su bolsa. En teoría, uno podría comprar acciones en la apertura y venderlas al mediodía para obtener beneficios.
Un consejo importante es que no tenga en cuenta a ningún operador minorista que le venda un curso, afirmando que tiene un sistema. Todo esto son estafas. En el mejor de los casos, se trata de señales de fondo que apenas son rentables después de los costes de transacción. También es poco probable que usted tenga la latencia del sistema, la experiencia comercial o la capacidad de investigación para hacer esto por su cuenta. Es posible, pero muy difícil.
Reversiones medias
Otra estrategia común en la que confían los operadores es la de las tendencias de reversión media. En el mundo de las opciones, el objetivo principal es comprar volatilidad cuando está barata en comparación con los valores históricos, y viceversa. Comprar opciones es esencialmente sinónimo de comprar volatilidad. Por supuesto, no es tan simple como esto, así que no vaya a apostar sus ahorros en Robinhood utilizando esta estrategia.
Para la mayoría de la gente, la tendencia de reversión media más aplicable es la de los tipos de interés. Estos tienden a fluctuar hacia arriba y hacia abajo dependiendo de si los bancos centrales quieren estimular el ahorro o el gasto. Como los tipos de interés mundiales están próximos a cero o son negativos, puede ser una buena idea fijar este tipo bajo para sus hipotecas. Una vez más, consulte con un asesor financiero antes de hacer nada.
Escribo todos los domingos en mi blog personal sobre lo que aprendí en Wall Street – principalmente con respecto al comercio, la inversión y la toma de decisiones.
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