Introducción a la empresa

El objetivo del gestor financiero

¿Cómo pueden los gestores financieros tomar decisiones acertadas de planificación, inversión y financiación? El principal objetivo del gestor financiero es maximizar el valor de la empresa para sus propietarios. El valor de una empresa pública se mide por el precio de sus acciones. El valor de una empresa privada es el precio al que podría venderse.

Para maximizar el valor de la empresa, el director financiero tiene que considerar las consecuencias a corto y largo plazo de las acciones de la empresa. Maximizar los beneficios es un enfoque, pero no debería ser el único. Este enfoque favorece la obtención de beneficios a corto plazo frente a la consecución de objetivos a largo plazo. ¿Qué pasaría si una empresa de un sector muy técnico y competitivo no hiciera investigación y desarrollo? A corto plazo, los beneficios serían elevados porque la investigación y el desarrollo son muy caros. Pero a largo plazo, la empresa podría perder su capacidad de competir debido a su falta de nuevos productos.

Esto es cierto independientemente del tamaño de una empresa o del momento de su ciclo de vida. En Corning, una empresa fundada hace más de 160 años, la dirección cree en la visión a largo plazo y no en la gestión de los beneficios trimestrales para satisfacer las expectativas de Wall Street. La empresa, antes conocida por los consumidores sobre todo por sus productos de cocina, como la vajilla Corelle y los utensilios de vidrio resistentes al calor Pyrex, es hoy una empresa tecnológica que fabrica productos especializados de vidrio y cerámica. Es uno de los principales proveedores de Gorilla Glass, un tipo de vidrio especial que se utiliza en las pantallas de los dispositivos móviles, como el iPhone, el iPad y los dispositivos con el sistema operativo Android de Google. La empresa también fue la inventora de la fibra óptica y el cable para la industria de las telecomunicaciones. Estas líneas de productos requieren grandes inversiones durante sus largos ciclos de investigación y desarrollo (I&D) y para la planta y el equipo una vez que entran en producción.

Esto puede ser arriesgado a corto plazo, pero mantener el rumbo puede dar sus frutos. De hecho, Corning anunció recientemente sus planes de desarrollar una división de la empresa independiente para Gorilla Glass, que ahora tiene más del 20% del mercado de teléfonos -con más de 200 millones de dispositivos vendidos-. Además, su negocio de cable de fibra óptica vuelve a estar de moda y a prosperar, ya que los proveedores de servicios de cable, como Verizon, han redoblado la apuesta por la mejora de la red de fibra óptica en todo Estados Unidos. A partir de 2017, el compromiso de Corning con la reutilización de algunas de sus tecnologías y el desarrollo de nuevos productos ha ayudado a la cuenta de resultados de la empresa, aumentando los ingresos en un trimestre reciente en más del 16%.

Como demuestra la situación de Corning, los gestores financieros se esfuerzan constantemente por lograr un equilibrio entre la oportunidad de obtener beneficios y el potencial de pérdidas. En finanzas, la oportunidad de obtener beneficios se denomina rendimiento; el potencial de pérdida, o la posibilidad de que una inversión no alcance el nivel de rendimiento esperado, es el riesgo. Un principio básico de las finanzas es que cuanto mayor es el riesgo, mayor es el rendimiento que se requiere. Este concepto, ampliamente aceptado, se denomina compensación entre riesgo y rendimiento. Los gestores financieros tienen en cuenta muchos factores de riesgo y rentabilidad a la hora de tomar decisiones de inversión y financiación. Entre ellos están los patrones cambiantes de la demanda del mercado, las tasas de interés, las condiciones económicas generales, las condiciones del mercado y las cuestiones sociales (como los efectos ambientales y las políticas de igualdad de oportunidades de empleo).