¿Qué es la Ley de Mercados de Say?
La Ley de los Mercados de Say proviene del capítulo XV, «De la demanda o mercado de productos» del libro del economista francés Jean-Baptiste Say de 1803, Tratado de Economía Política. Se trata de una teoría económica clásica que afirma que la renta generada por la producción y venta de bienes en el pasado es la fuente de gasto que crea la demanda para adquirir la producción actual. Los economistas modernos han desarrollado diversos puntos de vista y versiones alternativas de la Ley de Say.
Los puntos clave
- La Ley de los Mercados de Say es una teoría de la economía clásica que sostiene que la capacidad de comprar algo depende de la capacidad de producir y, por lo tanto, de generar ingresos.
- Say razonó que para tener los medios para comprar, un comprador debe haber producido primero algo para vender. Por lo tanto, la fuente de la demanda es la producción, no el dinero en sí.
- La Ley de Say implica que la producción es la clave del crecimiento económico y la prosperidad, y que la política gubernamental debe fomentar (pero no controlar) la producción en lugar de promover el consumo.
Entendiendo la Ley de Mercados de Say
La Ley de Mercados de Say fue desarrollada en 1803 por el economista y periodista clásico francés, Jean-Baptiste Say. Say fue influyente porque sus teorías abordan cómo una sociedad crea riqueza y la naturaleza de la actividad económica. Para tener los medios para comprar, un comprador debe haber vendido algo primero, razonaba Say. Por tanto, la fuente de la demanda es anterior a la producción y venta de bienes por dinero, no el dinero en sí. En otras palabras, la capacidad de una persona para demandar bienes o servicios de otros se basa en los ingresos producidos por los propios actos de producción de esa persona en el pasado.
La Ley de Say dice que la capacidad de un comprador para comprar se basa en la producción exitosa del comprador en el pasado para el mercado.
La Ley de Say iba en contra de la visión mercantilista de que el dinero es la fuente de riqueza. Según la Ley de Say, el dinero funciona únicamente como un medio para intercambiar el valor de los bienes producidos previamente por nuevos bienes a medida que se producen y se llevan al mercado, los cuales, por su venta, producen a su vez ingresos monetarios que alimentan la demanda para comprar posteriormente otros bienes en un proceso continuo de producción e intercambio indirecto. Para Say, el dinero era simplemente un medio para transferir bienes económicos reales, no un fin en sí mismo.
Según la Ley de Say, una deficiencia de la demanda de un bien en el presente puede producirse por un fallo en la producción de otros bienes (que de otro modo se habrían vendido por un ingreso suficiente para comprar el nuevo bien), más que por una escasez de dinero. Say continuó afirmando que tales deficiencias de producción de algunos bienes, en circunstancias normales, se verían aliviadas en poco tiempo por la inducción de los beneficios que se obtienen al producir los bienes que escasean.
Sin embargo, señaló que la escasez de algunos bienes y la superabundancia de otros puede persistir cuando la interrupción de la producción se perpetúa por un desastre natural continuo o (más a menudo) por la interferencia del gobierno. La Ley de Say, por tanto, apoya la opinión de que los gobiernos no deberían interferir en el libre mercado y deberían adoptar la economía del laissez-faire.
Implicaciones de la Ley de Mercados de Say
Say extrajo cuatro conclusiones de su argumento.
- Cuanto mayor sea el número de productores y la variedad de productos en una economía, más próspera será. Por el contrario, los miembros de una sociedad que consumen y no producen serán un lastre para la economía.
- El éxito de un productor o industria beneficiará a otros productores e industrias cuya producción adquieren posteriormente, y las empresas tendrán más éxito cuando se ubiquen cerca de otras empresas exitosas o comercien con ellas. Esto también significa que la política gubernamental que fomenta la producción, la inversión y la prosperidad en los países vecinos redundará también en beneficio de la economía nacional.
- La importación de bienes, incluso con déficit comercial, es beneficiosa para la economía nacional.
- El fomento del consumo no es beneficioso, sino perjudicial, para la economía. La producción y acumulación de bienes a lo largo del tiempo constituye la prosperidad; consumir sin producir carcome la riqueza y la prosperidad de una economía. Una buena política económica debe consistir en fomentar la industria y la actividad productiva en general, dejando la dirección concreta de qué bienes producir y cómo a los inversores, empresarios y trabajadores de acuerdo con los incentivos del mercado.
La Ley de Say contradecía así la visión mercantilista popular de que el dinero es la fuente de la riqueza, que los intereses económicos de las industrias y los países están en conflicto entre sí, y que las importaciones son perjudiciales para una economía.
Economistas posteriores y la Ley de Say
La Ley de Say sigue viva en los modelos económicos neoclásicos modernos, y también ha influido en los economistas del lado de la oferta. Los economistas del lado de la oferta creen especialmente que las exenciones fiscales para las empresas y otras políticas destinadas a estimular la producción, sin distorsionar los procesos económicos, son la mejor receta para la política económica, de acuerdo con las implicaciones de la Ley de Say.
Los economistas austriacos también sostienen la Ley de Say. El reconocimiento por parte de Say de la producción y el intercambio como procesos que ocurren a lo largo del tiempo, el enfoque en los diferentes tipos de bienes en contraposición a los agregados, el énfasis en el papel del empresario para coordinar los mercados, y la conclusión de que los descensos persistentes en la actividad económica suelen ser el resultado de la intervención del gobierno, son todos particularmente consistentes con la teoría austriaca.
La Ley de Say fue posteriormente resumida de forma sencilla (y engañosa) por el economista John Maynard Keynes en su libro de 1936, Teoría general del empleo, el interés y el dinero, en la famosa frase «la oferta crea su propia demanda», aunque el propio Say nunca utilizó esa frase. Keynes reescribió la Ley de Say y luego argumentó en contra de su propia versión para desarrollar sus teorías macroeconómicas.
Keynes reinterpretó la Ley de Say como una afirmación sobre la producción y el gasto agregados macroeconómicos, sin tener en cuenta el énfasis claro y coherente de Say en la producción y el intercambio de varios bienes particulares entre sí. Keynes concluyó entonces que la Gran Depresión parecía anular la Ley de Say. La revisión de Keynes de la Ley de Say le llevó a argumentar que se había producido un exceso de producción y una deficiencia de la demanda y que las economías podían experimentar crisis que las fuerzas del mercado no podían corregir.
La economía keynesiana defiende prescripciones de política económica que son directamente contrarias a las implicaciones de la Ley de Say. Los keynesianos recomiendan que los gobiernos intervengan para estimular la demanda -mediante una política fiscal expansiva y la impresión de dinero- porque la gente acumula dinero en efectivo en tiempos difíciles y durante las trampas de liquidez.