- POR DAVID JEANSDIC 20, 2019 10:30 AM
De izquierda: Robert Reffkin de Compass, Adam Neumann, Masayoshi Son de Softbank, Amol Sarva de Knotel y Sean Black de Knock. (Crédito: Getty Images, iStock, Wikipedia)
Si 2018 fue el año del gran dinero para las startups de tecnología inmobiliaria, 2019 fue un ajuste de cuentas.
Después de que la mayor empresa de espacios de oficina del mundo, WeWork, viera cómo su valoración de 47.000 millones de dólares se desplomaba en más de un 80%, los inversores empezaron a cuestionar las llamativas valoraciones que se asignan a las startups.
«WeWork ha pasado por una corrección masiva porque los mercados públicos no creían en cómo estaba valorada», dijo Travis Putnam, socio director de la firma de capital riesgo Navitas Capital, a The Real Deal en octubre.
Los comentarios de Putnam también resultaron premonitorios para otras empresas emergentes, como la correduría residencial Compass y la empresa de construcción Katerra.
Detrás de muchas de las rondas de financiación que han apuntalado a estas empresas estaba SoftBank, el gigante tecnológico japonés que supervisa un fondo de capital riesgo de 100.000 millones de dólares, el mayor del mundo.
En nuestro ranking de las mayores rondas de financiación de 2019 para las startups tecnológicas inmobiliarias de Estados Unidos, compilado por Pitchbook, SoftBank figuró en cuatro de las 10 principales rondas de financiación. Solo esas cuatro sumaron más de 12.000 millones de dólares, de un total de 16.800 millones.
El auge de iBuying también está en pleno apogeo, y los inversores están tomando nota. OpenDoor, una startup con sede en San Francisco lanzada en 2014, casi duplicó su valoración este año hasta los 3.800 millones de dólares. Su rival, Knock, también consiguió una gran ronda de financiación que le permitió superar los 600 millones de dólares. Ambas firmas están remodelando la forma en que se venden las viviendas, con algunos estudios que apuntan a mayores costes para los vendedores.
1. WeWork, 6.500 millones de dólares / 2. WeWork, 5.000 millones de dólares
A pesar de todo lo que le ha sucedido a WeWork este año -una oferta pública inicial abandonada, la destitución de su consejero delegado y miles de despidos anunciados-, la empresa de espacios de oficina se aseguró la mayor ronda de financiación por tercer año consecutivo.
La especulación sobre los problemas de la empresa comenzó a aumentar en enero, más o menos cuando estaba cortejando a SoftBank para una ronda de financiación de 16.000 millones de dólares, que habría sido la mayor de la historia. En su lugar, SoftBank puso 2.000 millones de dólares, que sigue siendo la mayor ronda de financiación de 2019.
La ronda de financiación valoró a WeWork en 47.000 millones de dólares y despejó el camino para que la empresa construyera una vía hacia los mercados públicos. Pero como los inversores se pusieron nerviosos en medio de las preocupaciones sobre las prácticas corporativas y la gobernanza, la compañía se vio obligada a archivar los planes para una oferta pública inicial. En los meses siguientes, el consejero delegado Adam Neumann se vio obligado a abandonar la empresa por SoftBank. La valoración de la empresa se desplomó hasta los 8.000 millones de dólares y SoftBank se vio obligado a emitir un paquete de financiación de aproximadamente 9.000 millones de dólares.
Los arrendadores que han llenado sus edificios con WeWork se enfrentan ahora a la posibilidad de tener que encontrar nuevos inquilinos en caso de que WeWork se retire de algunas ubicaciones.
3. Knock, 400 millones de dólares (atados)
La moda del iBuying, que permite a los compradores adquirir viviendas al instante por Internet sin tener que visitar el inmueble, está llamada a remodelar la venta de viviendas en 2020. Knock, con sede en Nueva York, se está asegurando de estar bien capitalizada para la tendencia.
La empresa, que se lanzó en 2015, se está enfrentando a otros jugadores establecidos en el espacio de iBuying, incluyendo OpenDoor.
Su última ronda de financiación, en enero, fue un voto de confianza de algunos inversores prominentes, incluyendo RRE Ventures, Foundry Group, Corazon Capital y FJ Labs.
Fue el tamaño de la ronda de financiación, sin embargo, lo que levantó las cejas: Después de recaudar 32 millones de dólares en 2017, la ronda de seguimiento de la firma este año ascendió a 400 millones de dólares.
3. Knotel, 400 millones de dólares (empatados)
Algunos inversores que no se apuntaron a WeWork vieron un contrapeso en Knotel, otra firma de espacios de oficina flexibles.
Desde su lanzamiento en 2016, la firma con sede en Nueva York ha abierto más de 200 locales en cuatro países.
En el momento de su ronda de financiación en agosto, la firma proclamó que había alcanzado el estatus de unicornio – logrando una valoración de más de mil millones de dólares. Consiguió 400 millones de dólares en su ronda de serie C, que incluía inversiones de Wafra Inc, una filial del fondo de pensiones del gobierno de Kuwait, y de GIC, el fondo soberano de Singapur.
A medida que la empresa ha ido creciendo, el consejero delegado y cofundador Amol Sarva ha sido un crítico abierto de WeWork. Pero a medida que los problemas de WeWork se desarrollaban hacia finales de año, surgieron noticias de que la propia Knotel estaba lidiando con grandes vacantes en sus locales.
5. Compass, 370 millones de dólares
Compass, una correduría que dice utilizar la tecnología para agilizar el proceso de venta de inmuebles residenciales, también ha crecido a gran velocidad. Durante el verano, la empresa con sede en Nueva York consiguió una ronda de financiación de 370 millones de dólares que incluía aportaciones de efectivo de SoftBank, Canada Pension Plan Investment Board y Qatar Investment Authority. La ronda elevó la valoración de la empresa por encima de los 6.400 millones de dólares.
Sin embargo, debido a que otra empresa de la cartera de SoftBank -WeWork- había caído con fuerza, Compass se enfrentó más tarde a duras preguntas sobre su propio modelo de negocio. Los observadores señalaron los paralelismos entre las dos empresas, incluyendo la alta rotación de ejecutivos, las dudas sobre la importancia de su tecnología y el crecimiento vertiginoso.
En una entrevista con TRD en octubre, el CEO Robert Reffkin desestimó estos vínculos, diciendo: «No hay nada de lo que está sucediendo en WeWork que cambie lo que está sucediendo en Compass.»
6. Opendoor, 300 millones de dólares
La segunda startup de iBuying en el ranking de este año, Opendoor, tiene una trayectoria más larga en el sector que su competidor Knock.
Tras recaudar 300 millones de dólares en marzo, Opendoor fue valorada en 3.800 millones. Entre sus patrocinadores se encontraban nombres destacados: SoftBank, Fifth Wall Ventures, GV y Khosla Ventures. En total, la empresa ha recaudado 1.500 millones de dólares.
La startup, con sede en San Francisco y dirigida por su director general, Eric Wu, compra viviendas a propietarios que buscan venderlas rápidamente, cobra una comisión y luego las revende. Sin embargo, algunos estudios sobre el sector de iBuying encontraron que las firmas, incluyendo Opendoor, reportaron márgenes de ganancia delgados en las propiedades que adquirió y descargó.
Wu dijo a TechCrunch que más de 800,000 personas visitaron las casas de Opendoor en 2018.
7. Sonder, 225 millones de dólares
Ha sido todo un año para las startups de hospitalidad. A la sombra de Airbnb, Sonder ha tratado de hacerse con su propio mercado de alquileres reformados y servicios en edificios de apartamentos.
Dirigida por el CEO Francis Davidson, la firma con sede en San Francisco ha recaudado un total de 360 millones de dólares y gestiona más de 8.500 unidades en cientos de edificios.
Pero a diferencia de Airbnb, Sonder se basa en un modelo con muchos activos que ha provocado comparaciones con WeWork, que también alquila espacios, los equipa y luego los alquila a los usuarios finales.
Sin embargo, cualquier preocupación ha sido superada por una fuerte lista de inversores, incluyendo Fidelity Investments, Spark Capital y Greenoaks Capital Partners.
Después de su ronda de financiación de 225 millones de dólares en julio, la empresa alcanzó el estatus de unicornio, con una valoración de al menos 1.000 millones de dólares.
8. Easy Knock, 215 millones de dólares
Así como iBuying ha atraído a los inversores, también lo han hecho otros modelos de negocio que buscan remodelar la venta de viviendas. EasyKnock, una empresa con sede en Nueva York que se lanzó en 2016, compra casas y luego las alquila a los vendedores.
Los inversores emitieron un voto de confianza a todo pulmón al desembolsar 215 millones de dólares para la ronda de financiación de serie A de la firma (las rondas de serie A típicas son de menos de 10 millones de dólares). La ronda incluyó inversiones de Blumberg Capital, Kairos Society, FJ Labs, 500 Startups y otros. Sin embargo, sólo 12,5 millones de dólares de la financiación fueron de capital.
La empresa, dirigida por el CEO Jarred Kessler, dice que opera en 25 estados.
9. Lyric Hospitality, 160 millones de dólares
Lyric es otro rival de Airbnb que atrae un importante interés de los inversores -sólo que esta vez, Airbnb estaba entre los implicados en una gran ronda de financiación este año.
Lyric, con sede en San Francisco, funciona principalmente como un operador de hoteles premium que ofrece alquileres a profesionales.
Su producto es atractivo para Airbnb, que pretende ampliar las operaciones de Lyric en Nueva York, donde se han mantenido conversaciones con RXR Realty sobre la apertura de unidades de estilo apartamento en edificios comerciales.
RXR también participó en la ronda de financiación de serie B junto a Tishman Speyer y los anteriores inversores Fifth Wall Ventures y Barry Sternlicht.
Desde su lanzamiento en 2014, la startup de hostelería está ahora en más de una docena de mercados. Ofrece estudios y unidades de uno y dos dormitorios, con tarifas que comienzan en 200 dólares por noche.
Un mes después de su ronda de financiación en abril, la firma firmó un contrato de arrendamiento a largo plazo en el 70 de Pine Street en Manhattan, donde reformó 132 habitaciones de hotel.
10. Better.com, 160 millones de dólares
Uno de los principales problemas de los compradores de vivienda es el acceso al capital. Better.com dice que reduce a la mitad el tiempo que se tarda en conseguir la aprobación de un préstamo.
La startup, también conocida como Better Mortgage, ofrece un servicio online a los compradores de vivienda que agiliza el proceso hipotecario eliminando las comisiones, las tasas y las citas en las tiendas con los prestamistas.
La ronda de financiación de la serie C, que ascendió a 160 millones de dólares, valoró la empresa en más de 600 millones de dólares. La ronda, anunciada en agosto, tuvo una gran acogida, con más de una docena de inversores, entre los que se encontraban Goldman Sachs, Kleiner Perks y Fission Ventures.
La empresa ha recaudado ya 254 millones de dólares y presume de un crecimiento vertiginoso: Solo en el segundo trimestre, Better.com dijo que emitió más de mil millones de dólares en préstamos, superando el total combinado de 2016 y 2017. Prevé que a finales de 2019 habrá procesado 4.000 millones de dólares en préstamos a más de 20.000 clientes.
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