Japán államadóssága
Japán államadóssága az ország központi kormánya, amelynek székhelye Tokióban van, tartozásaiból áll.
Az ország helyi önkormányzatainak adósságai nem számítanak bele az ország államadósságába.
Az egyéb nem számolt kötelezettségek közé tartoznak a más ügynökségek adósságaiért vállalt garanciák, a nyugdíjkötelezettségek és a kifizetetlen számlák.
A Nemzetközi Valutaalap szerint Japán államadósságának GDP-hez viszonyított aránya 2018-ban 198,44% volt. Ez 37,56%-os csökkenés a 2017-es 236%-hoz képest, ami még mindig a második legmagasabb államadósságot jelenti a világon, ha a nemzeti jövedelemhez viszonyítjuk 2018-ban.
Az IMF adatai most 266,2%-os GDP-arányos államadósságot mutatnak az egekbe.
Más tények a japán államadósságról
Milyen tényeket kell tudni Japán államadósságáról?
- Az adósság összegével 38 635-ször lehetne körbetekerni a Földet 1 dolláros bankjegyekkel.
- Ha egymásra fektetnénk az 1 dolláros bankjegyeket, akkor 1 083 900 km, azaz 673 504 mérföld magas halmot alkotnának.
- Ez 2,82 holdutazásnak felel meg.
Hogyan nőtt ilyen nagyra Japán államadóssága?
A japán államadósság története és az, hogy a kormány hogyan kezeli azt, világszerte nagy érdeklődésre tart számot a közgazdászok körében.
Ez azért van így, mert az ország az 1980-as években súlyos pénzügyi válsággal nézett szembe, és az, ahogyan a kormány kilábalt ebből a zavaros időszakból, mintaként szolgált a világ fejlett országai számára, amikor a 2008-as pénzügyi válság bekövetkezett.
Japánban más rendszer szerint működik a dátumozás, mint a világ többi részén. Ebben az útmutatóban az őshonos japán rendszer helyett a nyugati világ dátumait kell használni.
Hány százalékos a jelenlegi GDP-arányos adósságráta?
A 198,44%-os GDP-arányos adósságráta magasnak tűnhet, de nem ez a legmagasabb, amit Japán valaha is elért. A második világháború alatt a birodalom rendkívüli erőfeszítéseket tett a háborús erőfeszítések finanszírozása érdekében.
Ez 1944-ben 260%-os GDP-arányos államadósságot eredményezett.
Tudjon meg többet Japán gazdaságáról Japán gazdasági áttekintéséből. Kitérünk a legfontosabb importra, exportra, a teljes GDP-re, az egy főre jutó GDP-re és arra, hogy az ország hogyan áll a világkereskedelemben.
A már amúgy is bénító adósság ellenére a kormány még több kötvényt nyomott a piacra. Helyesen becsülték meg, hogy a háború utáni valuta leértékelődése és a megnövekedett infláció erodálni fogja az államadósságot.
Hogyan hatott az államadósság-erózió a külföldi jövedelmekre?
A merkantilista kereskedelempolitika ugyanakkor lehetővé tette a kormány számára, hogy növelje az ország devizabevételeit, amelyek értéke nem erodálódott olyan gyorsan, mint a jené.
Az államadósság inflációval való eltüntetése klasszikus kormányzati stratégiává vált, amelyet a világon mindenütt változó sikerrel alkalmaztak.
Hogyan következtek be a 80-as és 90-es évek pénzügyi válságai Japánban?
A 80-as évek végén és a 90-es évek elején bekövetkezett pénzügyi válság közvetlenül annak tulajdonítható, hogy a kormány képtelen volt felszívni a háború utáni időszakban a gazdaságba pumpált túlzott likviditást.
Az infláció és a nagy mennyiségű fejlesztési célú állami finanszírozás ugyan hozzájárult az államadósság GDP-arányos csökkenéséhez, de a tőkefelesleg olcsóvá tette a hiteleket és ingatlanár-buborékot hozott létre.
A gazdasági környezet, amelyet a japánok szítottak az 1980-as években, megismétlődik a feltörekvő gazdaságok, például Kína és Brazília túlkínálatos ingatlanpiacain.
Mi történt Japán gazdaságával az ingatlanválság után?
Az ingatlanválság bekövetkeztével az ország bankjai fizetésképtelenné váltak, mivel túlértékelt hiteleket tartottak a könyveikben, amelyek mögött olyan ingatlanok álltak, amelyek értéke folyamatosan csökkent.
A nem teljesítő hitelek e túlsúlya megakadályozta a bankokat abban, hogy új vállalkozásoknak hitelezzenek, és gyakorlatilag megállította a gazdaságot.
2001-től a Bank of Japan mennyiségi lazítást vezetett be, hogy likviditással árassza el a gazdaságot, újjáélesztve a kereskedelmi bankokat azzal, hogy rossz hiteleiket államkötvényekre cserélte.
Az államadósság így megnőtt.
A 2008-as válság kirobbanásakor a Bank of Japan csak folytatta likviditási tervét, és az államadósság még magasabb lett.
Ez a minta mára világszerte megismétlődött, és a gazdaság fellendítésének standard politikájává vált.
Ki felel Japán államadósságáért?
A központi kormány pénzügyminisztériumának (Zaimu-shō) feladata Japán híresen nagy államadósságának kezelése.
Bár az adósság mértéke feltűnően magas, a japán kormánynak van néhány előnye más, nagymértékben eladósodott nemzetekkel szemben.
Az adósság nagy részét az országon belül tartják, így a kormánynak valószínűleg nem lesz gondja az adósság finanszírozásával, amely jenben van denominálva.
A japán kormány egyszerűen kinyomtathatja magát a pénzügyi nehézségekből, mivel az USA-val, Németországgal, Franciaországgal, Görögországgal vagy Olaszországgal ellentétben az ország központi bankja, a Bank of Japan a tulajdonában van.
A japán állampapírok típusai
A pénzügyminisztérium számos adósságpapírt kínál a kereskedelmi befektetőknek. Ezeket együttesen “japán államkötvényeknek” (JGB) nevezik, annak ellenére, hogy egyikük valójában egy “váltó.”
A japán kormány rövid távú finanszírozását egy adósságinstrumentum-típus, a finanszírozási váltók értékesítéséből finanszírozzák.
A finanszírozási váltókat a pénzügyminisztérium “kincstárjegyeknek” is nevezi – ez az elnevezés a nemzetközi befektetők számára is ismerős lehet.
A finanszírozási váltó, mint minden tipikus kormányzati kincstárjegy, akár egy év mínusz egy nap lejáratú lehet. A minisztérium 3 hónapos, 6 hónapos és 1 éves (mínusz egy nap) futamidejű kincstárjegyeket bocsát ki.
Ezek az eszközök nem fizetnek kamatot, hanem árengedménnyel adják el őket, és teljes névértéken váltják vissza.
Milyen hosszú lejáratú adósságinstrumentumokat bocsát ki a kormány?
Az állam által kibocsátott hosszú lejáratú adósságinstrumentumok a következők:
- A bevételi kötvények/egyenes kötvények
- Inflációindexált kötvények
- Változó kamatozású kötvények
- JGB-k lakossági befektetőknek
Mi a bevételi kötvény?
A bevételi kötvény a klasszikus “benchmark kötvény”. Ezek a kötvények minden évben fix kamatot fizetnek az eszköz élettartama alatt. Az ilyen kötvények által fizetett kamatlábat a kötvényen nyomtatják.
A kamatot minden évben kiszámítják, felezik, majd két hathavi részletben fizetik ki.
A hozamkötvényeket 2, 5, 10, 20, 30 és 40 éves lejárattal bocsátják ki. A kormány havonta egyszer tart aukciót a 2-30 éves lejáratú kötvényekből, a 40 éves lejáratú kötvényeket pedig negyedévente árverezik el.
Ezeket a lejárat napján teljes névértéken törlesztik.
Hogyan működnek az inflációindexált kötvények?
Az inflációhoz kötött kötvényt gyakran JGBi-nek nevezik. Ennek a kötvénynek a névértéke minden évben növekszik az inflációval, de a kötvény kamatlába változatlan marad.
A kötvény tőkeösszegének növekedésével azonban a tényleges kamatfizetés is nő, mivel a rögzített kamatlábat minden évben fokozatosan nagyobb névértékre alkalmazzák.
A japán kormány jelenleg csak 10 éves futamidejű JGBi-ket kínál. A kötvényre alkalmazott inflációs rátát a kibocsátáskori Ref-index napi Ref-indexe alapján számítják ki.
Mikor veszíthet a JGBi a legtöbbet az értékéből?
Vigyázat, ha Japán gazdasága negatív inflációs rátát produkál (defláció), a JGBi névértéke csökkenni fog.
A kormány 2013-ban bevezetett egy alsó határt ezekre a kötvényekre, hogy megakadályozza, hogy a kötvény végső névértéke alacsonyabb legyen a kezdeti értéknél.
Mégis vannak 2013 előtti inflációhoz kötött JGBi-k a másodlagos piacon.
Mi a változó kamatozású kötvény?
A változó kamatozású kötvény évente kétszer fizet, ugyanúgy, mint a bevételi kötvény. Az évente fizetett kamatláb a Bank of Japan alapkamata plusz egy százalék, amely a kötvényre van nyomtatva.
A Pénzügyminisztérium csak 15 éves futamidővel bocsát ki ilyen kötvényeket.
A fenti kereskedelmi kötvényeket, valamint a kincstárjegyeket is csak közvetlenül a Pénzügyminisztériumtól lehet megvásárolni aukción, regisztrált, engedélyezett kereskedők által.
Más kereskedők és a nagyközönség a másodlagos piacon vásárolhatja meg ezeket a kötvényeket.
Ki vásárolhat JGB kötvényeket?
A JGB lakossági befektetőknek kivétel a szabály alól, mert bárki megvásárolhatja őket közvetlenül a kormánytól. Ezeket a kötvényeket kisebb egységekben bocsátják ki, mint a kereskedelmi kötvényeket, és 3, 5 és 10 éves lejárattal rendelkeznek.
Vigyázzon, hogy ne keverje össze a japán kormány által garantált kötvényeket a tényleges kormány által kibocsátott kötvényekkel.
Azok nem ugyanazok. Ezek a kormányhivatalok, infrastrukturális vállalkozók, bankok és ipari szponzorok által kibocsátott kötvények.
A japán kormány garantálja a JGGB-ket, de valójában nem a kormány bocsátja ki őket, és nem számítanak bele az ország államadósságába.
Érdeklődik az árutőzsdei kereskedés iránt?
Kezdje a kutatást ezeknek a szabályozott brókereknek az áttekintésével, amelyek a .
A CFD-k összetett eszközök, és a tőkeáttétel miatt nagy a kockázata a gyors pénzvesztésnek. <b>A lakossági befektetői számlák 53,00%-89,00%-a veszít pénzt a CFD-k kereskedése során.</b> Meg kell fontolnia, hogy érti-e a CFD-k működését, és hogy megengedheti-e magának a pénzvesztés magas kockázatát.
További olvasmányok
Ha szeretné megnézni Japán néhány szomszédos országának élő adósságóráját, nézze meg Oroszország és Dél-Korea adósságkalauzát.
Gazdasági áttekintéseket is talál, ahol egy-egy ország GDP-statisztikáját, a legfontosabb import- és exporttényezőit tárgyaljuk. Példaként lásd a következő útmutatókat:
- Szlovákia gazdasága
- Mexikó gazdasága
- Malajzia gazdasága
- India gazdasága
- Hongkong gazdasága
- Kína gazdasága
- Ciprus gazdasága
.