Mi a központi szerződő fél elszámolóház (CCP)?
A központi szerződő fél elszámolóház (CCP) olyan szervezet, amely elősegíti a kereskedést a különböző európai származtatott és részvénypiacokon. A központi szerződő felek, amelyeket jellemzően az egyes országok nagy bankjai működtetnek, a hatékonyság és a stabilitás bevezetésére törekszenek a különböző pénzügyi piacokon. Csökkenti a kereskedők partner-, működési, elszámolási, piaci, jogi és nemteljesítési kockázatát.
Central Counterparty Clearing House
A központi elszámolóház (CCP) megértése
A központi elszámolóházak (CCP-k) két elsődleges funkciót látnak el közvetítőként egy ügyletben: az elszámolást és az elszámolást. A vevők és az eladók partnereiként a központi szerződő felek garantálják a kereskedés feltételeit – még akkor is, ha az egyik fél nem teljesíti a megállapodást. A központi szerződő felek viselik a vevők és az eladók hitelkockázatának oroszlánrészét a piaci ügyletek elszámolása és kiegyenlítése során.
A központi szerződő fél minden egyes vevőtől és eladótól elegendő pénzt szed be ahhoz, hogy fedezze a megállapodás teljesítésének elmulasztásából eredő esetleges veszteségeket. Ilyen esetekben a központi szerződő fél az aktuális piaci áron pótolja az ügyletet. A pénzkövetelés az egyes kereskedők kitettségén és nyitott kötelezettségein alapul.
Főbb tanulságok
- A központi szerződő fél elszámolóház (CCP) egy olyan, általában egy nagybank által működtetett szervezet, amely a származtatott ügyletek és részvények kereskedelmének megkönnyítésére létezik az európai országokban.
- A központi szerződő fél elszámolóházak (CCP-k) két elsődleges funkciót látnak el közvetítőként egy ügyletben: az elszámolást és az elszámolást.
- A központi szerződő fél mind az eladók, mind a vevők ellenfeleként működik, mindkettőjüktől pénzt szed be, ami lehetővé teszi számára, hogy garantálja a kereskedés feltételeit.
A központi szerződő felek elszámolóházának (CCP) funkciói
A magánélet védelmének eszközeként a CCP-k a kapcsolódó kereskedők személyazonosságát árnyékolják egymás előtt. A központi szerződő felek védik a kereskedő cégeket az olyan vevők és eladók nemteljesítésével szemben is, akiket egy elektronikus megbízási könyvben párosítanak, és akiknek a hitelképessége ismeretlen. A központi szerződő felek továbbá csökkentik az elszámolásra kerülő ügyletek számát. Ez segíti a műveletek zavartalanságát, miközben csökkenti a kötelezettségek értékét, ami elősegíti a pénz hatékonyabb mozgását a kereskedők között.
Az Egyesült Államokban, a központi szerződő fél megfelelőjét derivatív elszámoló szervezetnek (DCO) vagy derivatív elszámolóháznak nevezik, és a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) szabályozza.
Moody’s Rating Methods for Central Counterparty Clearing Houses
2016 januárjában a Moody’s Investors Service azzal került címlapokra, hogy nyilvánosságra hozta a központi szerződő felek minősítésének új módszertanát világszerte. A Clearing Counterparty Rating (CCR) jelentésében a Moody’s azt értékeli, hogy egy központi szerződő fél hogyan tudja hatékonyan teljesíteni elszámolási és kiegyenlítési kötelezettségeit, és mennyi pénzt veszít valószínűleg, ha egy kereskedő nem teljesíti kötelezettségét. A CCR-jelentés a következő szempontokat veszi figyelembe:
- A központi szerződő fél kezelési képességei a kötelezettségek nemteljesítésére és a kapcsolódó védelemre
- A központi szerződő fél üzleti és pénzügyi alapjai
- A központi szerződő fél működési környezete
- A központi szerződő fél mennyiségi mérései és minőségi kérdések, amelyeket a Moody’s egy adott központi szerződő fél hitelképességének meghatározásakor használ
A blokklánc technológia és a központi szerződő felek
A blokklánc technológia, amelyet a gazdasági tranzakciók megmásíthatatlan digitális főkönyveként írnak le, amelyet a pénzügyi tranzakciók rögzítésére lehet programozni, vitathatatlanul új határt jelent a központi szerződő felek számára. 2015 novemberében több nemzet elszámolóházai összefogtak, hogy létrehozzák a Post Trade Distributed Ledger Group nevű agytrösztöt, amely azt vizsgálja, hogy a blokklánc technológia hogyan befolyásolhatja az értékpapírügyletek elszámolásának, kiegyenlítésének és nyilvántartásának módját. A csoport, amely 2018-ban kezdett együttműködni a Global Blockchain Business Counciltal, jelenleg mintegy 40 pénzügyi intézményt tömörít a világ minden tájáról.
A PTDL Group úgy véli, hogy az új technológia csökkentheti a kockázatot és a marginkövetelményeket, megtakaríthatja a működési költségeket, növelheti az elszámolási ciklus hatékonyságát, és megkönnyítheti a nagyobb szabályozási felügyeletet – mind a kereskedés előtt, mind utána. És mivel a csoport tagjai az értékpapír-elszámolási folyamat különböző részeit képviselik, átfogóan megértik, hogy a blokklánc technológia hogyan segítheti az elszámolási, elszámolási és jelentési folyamatokat.