Bankbetétek
A lakosság pénzállományába a valuta mellett a bankbetétek is beleszámítanak. A 19. században a legtöbb közgazdász csak a valutát és az érméket, beleértve az aranyat és más fémeket is, tekintette “pénznek”. A betéteket a pénzzel szembeni követelésként kezelték. Ahogy a betétek egyre szélesebb körben elterjedtek, és ahogy a tranzakciók egyre nagyobb hányada csekken történt, a közgazdászok nem a csekkeket, hanem az általuk átutalt betéteket kezdték a pénzzel és érmével egyenrangú pénznek tekinteni.
A pénz definíciója sok vita tárgyát képezte. A fő vitapont az, hogy a bankbetétek mely kategóriái nevezhetők “pénznek”, és melyek tekinthetők “pénzközeli pénznek” (készpénzre váltható likvid eszközök). Mindenki ide sorolja a valutát is. Sok közgazdász csak a csekken átutalható betéteket (látra szóló betétek) tekinti pénznek – az Egyesült Államokban a készpénz és a csekkbetétek összegét M1 néven ismerik. Más közgazdászok a nem csekkes betéteket, például a kereskedelmi bankoknál elhelyezett “lekötött betéteket” is beleszámítják. Az Egyesült Államokban ezeknek a betéteknek az M1-hez való hozzáadása jelenti a pénzkínálat M2 néven ismert mértékét. Megint más közgazdászok az egyéb pénzügyi intézményekben, például takarékpénztárakban, takarék- és hitelszövetkezetekben stb. elhelyezett betéteket is beleszámítják.
A betétek kifejezés erősen félrevezető. Valami olyasmit jelent, amit megőrzésre helyeztek el, mint például a széfben elhelyezett valutát. A bankbetétek nem ilyenek. Amikor valaki valutát visz a bankba letétbe, a bank nem egy páncélszekrénybe teszi a valutát, és ott tartja. Lehet, hogy a valuta egy kis részét a páncélteremben helyezi el tartalékként, de a valuta nagy részét kölcsönadja valaki másnak, vagy befektetést vásárol, például kötvényt vagy más értékpapírt. A betétesek arra való ösztönzésének részeként, hogy pénzt kölcsönözzenek neki, a bank lehetőséget biztosít arra, hogy a látra szóló betéteket csekken átutalják egyik személyről a másikra.
A kereskedelmi bankok betétei a tulajdonosok eszközei, de a bankok kötelezettségei. A bankok eszközei “tartalékokból” (készpénz plusz más bankoknál, beleértve a központi bankot is, elhelyezett betétek) és “jövedelemtermelő eszközökből” (hitelek plus befektetések kötvények és egyéb értékpapírok formájában) állnak. A bankok tartalékai az összesített (összes) betétnek csak kis töredékét teszik ki. A bankszektor történetének korai szakaszában minden bank a betétkivonási igények valószínűségének megítélése alapján határozta meg saját tartalékszintjét. Ma már a tartalékok összegét állami szabályozással határozzák meg.
A betétek növekedése lehetővé tette, hogy a teljes pénzmennyiség (a betéteket is beleértve) nagyobb legyen, mint a tartalékként tartható teljes összeg. Egy bank, amely mondjuk 100 dollárt kapott aranyban, ennek az összegnek a 25 százalékát, azaz 25 dollárt hozzáadhatott a tartalékaihoz, és 75 dollárt kölcsönözhetett. A 75 dolláros kölcsön címzettje azonban elköltené azt. Azok közül, akik így kaptak aranyat, néhányan aranyként tartanák azt, mások viszont letétbe helyeznék egy bankban. Ha például kétharmadát újra letétbe helyeznék, akkor átlagosan valamelyik bank vagy bankok 50 dollárt találnának a betétekhez és a tartalékokhoz hozzáadva. Az átvevő bank megismételné a folyamatot, 12,50 dollárt (az 50 dollár 25 százalékát) adna hozzá a tartalékaihoz, és 37,50 dollárt adna kölcsön. Amikor ez a folyamat teljesen lezajlott, a teljes betétállomány 200 dollárral nőtt, a banki tartalékok 50 dollárral nőttek, és a kezdeti 100 dollárból 50 dollár “bankon kívüli valutaként” maradt meg. Összesen 150 dollárral több pénz lenne, mint korábban (a betétek 200 dollárral nőttek, a bankokon kívüli készpénz 50 dollárral csökkent). Bár egyetlen bank sem teremtett pénzt, a rendszer egésze igen. Ez a többszörös terjeszkedési folyamat áll a modern monetáris rendszer középpontjában.