Algorytmy nie muszą być skomplikowane
Zaraz po studiach rozpocząłem karierę handlową w elektronicznym funduszu hedgingowym na Wall Street. Kilku przyjaciół przedstawiło mi trading jako bardziej zdyscyplinowaną wersję r/wallstreetbets, która faktycznie zarabiała pieniądze. Po kilku początkowych rozmowach kwalifikacyjnych, miałem szczęście wylądować w firmie z najwyższej półki, należącej do Jane Street, Optiver i IMC.
Już pierwszego dnia, zostałem natychmiast zahaczony.
Moją główną rolą tam było bycie animatorem rynku. Aby to wyjaśnić, wyobraź sobie, że jesteś kupcem. Załóżmy, że chcesz kupić towar, taki jak jabłko. Musiałbyś zlokalizować sprzedawcę jabłek i zgodzić się na uczciwą cenę. Animatorzy rynku są pośrednikami, którzy wycinają tę interakcję, będąc zawsze gotowymi do kupna lub sprzedaży po danej cenie.
W języku finansowym nazywa się to dostarczaniem płynności na giełdy finansowe. W każdym momencie, powinieneś być pewny, że możesz zlikwidować swoją pozycję za gotówkę. Aby dać poczucie skali, dziesiątki bilionów dolarów są przetwarzane przez te firmy każdego roku.
Mój czas handlu był jednym z najbardziej transformujących okresów w moim życiu. Nie tylko nauczył mnie dużo wiedzy technicznej, ale również uformował mnie do bycia samodzielnym, niezależnym myślicielem i ciężkim pracownikiem. Gorąco polecam każdemu, kto kocha rozwiązywanie problemów, aby spróbował swoich sił w tradingu. Nie musisz mieć wykształcenia matematycznego lub finansowego, aby się tam dostać.
Kultura handlu jest analogiczna do sportu zawodowego. Jest to gra o sumie zerowej, w której jest jasno określony zwycięzca i przegrany – albo zarabiasz albo tracisz pieniądze. Oznacza to, że zarówno twoje wynagrodzenie jak i bezpieczeństwo pracy jest w dużym stopniu uzależnione od twoich wyników. Dla tych, którzy są ciekawi, przybliżony rozkład odszkodowania przedsiębiorcy w oparciu o wydajność jest jedną dziesiątą rocznej pensji NBA.
Jest mistyka o handlu w popularnych mediach ze względu na abstrakcję skomplikowanych modeli ilościowych. Rzucę światło na niektóre z fundamentalnych zasad zakorzenionych we wszystkich strategiach handlowych, i jak mogą one mieć zastosowanie do Ciebie.
Arbitraż
Jednym ze sposobów, w jaki przedsiębiorcy zarabiają pieniądze jest arbitraż lub handel bez ryzyka. Załóżmy, że możesz kupić jabłko od Sama za $1, a następnie sprzedać jabłko Megan za $3. Racjonalna osoba zorganizowałaby obie nogi tych transakcji, aby zyskać $2 bez ryzyka.
Arbitraż można znaleźć nie tylko na rynkach finansowych. Popularna strategia e-commerce – drop-shipping – jest formą arbitrażu. Załóżmy, że znalazłeś statyw sprzedający się na AliExpress za 10 dolarów. Możesz wystawić ten sam statyw na Amazon za 20 dolarów. Jeśli ktoś kupuje od Ciebie, to można po prostu kupić statyw z AliExpress i wziąć do domu schludny $ 10 zysku.
To samo może być stosowane do sprzedaży garażu. Jeśli znajdziesz kartę baseballową za $2, która ma ostatnio sprzedaną cenę na EBay za $100, masz potencjał, aby $98. Oczywiście nie jest to doskonały arbitraż, ponieważ istnieje ryzyko znalezienia kupca, ale plusy sprawiają, że jest to opłacalne.
Pozytywna wartość oczekiwana zakładów
Inny sposób, w jaki handlowcy zarabiają pieniądze jest podobny do sposobu, w jaki kasyno układa szanse na ich korzyść. Wyobraź sobie, że rzucasz uczciwą monetą. Jeśli wyląduje ona na głowie, wygrywasz $3, a jeśli na rewersie, tracisz $1. Jeśli rzucisz monetą tylko raz, możesz mieć pecha i stracić dolara. Jednak w długim okresie czasu, oczekuje się, że osiągniesz dodatni zysk w wysokości $1 za każdy rzut monetą. Jest to określane jako pozytywny zakład wartości oczekiwanej. W ciągu milionów transakcji, jesteś prawie gwarantowane, aby zysk.
Ta dokładna zasada jest dlaczego nigdy nie należy grać w kasynie gry, takie jak ruletka. Wszystkie te gry są zakładami o ujemnej wartości oczekiwanej, co gwarantuje utratę pieniędzy na dłuższą metę. Oczywiście są od tego wyjątki, takie jak poker lub liczenie kart w black jacka.
Następnym razem, kiedy wejdziesz do kasyna, zanotuj w myślach, jak jest ono zaprojektowane, aby zatrzymać cię tam jak najdłużej. Zwróć uwagę na brak okien i konfiguracje przypominające labirynt. Nawet darmowe drinki i tanie zakwaterowanie są farsą, aby cię tam zatrzymać.
Ceny relatywne
Ceny relatywne są świetną strategią do wykorzystania, gdy istnieją dwa produkty, które mają wyraźne związki przyczynowe. Weźmy pod uwagę jabłko i karton soku jabłkowego. Załóżmy, że istnieje związek przyczynowy, w którym karton jest zawsze o 9 dolarów droższy niż jabłko. Jabłko i karton jest obecnie w obrocie $ 1 i $ 10 odpowiednio.
Jeśli cena jabłka idzie w górę do $ 2, cena nie jest natychmiast odzwierciedlone na kartonie. Zawsze będzie opóźnienie czasowe. Ważne jest również, aby zauważyć, że nie ma sposobu, możemy określić, czy jabłko jest handel w wartości godziwej lub jeśli jest przeceniona. Jak więc wykorzystać tę sytuację?
Jeśli kupimy karton za 10$ i sprzedamy jabłko za 2$, zasadniczo kupiliśmy „spread” za 8$. Spread jest uczciwie wyceniony na 9$ ze względu na związek przyczynowy, co oznacza, że zarobiliśmy 1$. Powodem, dla którego firmy handlowe wysokiej częstotliwości tak bardzo koncentrują się na opóźnieniach w nanosekundach, jest chęć bycia pierwszymi, którzy zdobędą te względne błędne wyceny.
Jest to szkielet dla strategii delta one. Wspólne pary, które są przedmiotem handlu przeciwko sobie obejmują ETF i ich odwrotność, konkretną akcję przeciwko ETF, który zawiera akcje lub syntetyczne struktury opcji.
Korelacje
Korelacje są wzajemnymi połączeniami między dwoma rzeczami. Kiedy mają tendencję w tym samym kierunku, mówi się, że mają korelację dodatnią, a odwrotnie jest prawdziwe dla ujemnych korelacji. Popularnym przykładem korelacji dodatniej jest liczba ataków rekinów z liczbą sprzedaży lodów. Ważne jest, aby zauważyć, że ataki rekinów nie powodują sprzedaży lodów.
Często zdarza się, że nie ma intuicyjnych powodów dla niektórych korelacji, ale nadal działają. Legendarny Renaissance Technologies przesiał przez petabajty danych historycznych, aby znaleźć zyskowne sygnały. Na przykład, dobra pogoda rano w danym mieście miała tendencję do przewidywania ruchu w górę na jego giełdzie. Można teoretycznie kupić akcji na otwarcie i sprzedać w południe, aby profit.
Jeden ważny kawałek rady jest lekceważenie każdego detalicznego przedsiębiorcy sprzedającego kurs do Ciebie, twierdząc, że mają system. Są to wszystko oszustwa. W najlepszym przypadku są to sygnały z dołu młyna, które są ledwo opłacalne po kosztach transakcji. Jest również mało prawdopodobne, że masz opóźnienie systemu, doświadczenie handlowe lub możliwości badawcze, aby zrobić to na własną rękę. Jest to możliwe, ale bardzo trudne.
Mean reversions
Inną powszechną strategią, na której polegają handlowcy jest mean reversion trendów. W świecie opcji głównym celem jest zakup zmienności, gdy jest ona tania w porównaniu do wartości historycznych i vice versa. Kupowanie opcji jest w zasadzie równoznaczne z kupowaniem zmienności. Oczywiście, nie jest to takie proste, więc nie idź punting swoje oszczędności na Robinhood przy użyciu tej strategii.
Dla większości ludzi, najbardziej stosowane mean reversion trend jest stopy procentowe. Te mają tendencję do wahania się w górę i w dół w zależności od tego, czy banki centralne chcą stymulować oszczędności lub wydatki. Ponieważ globalne stopy procentowe są bliskie zeru lub ujemne, może to być dobry pomysł, aby zablokować w tej niskiej stopie dla swoich kredytów hipotecznych. Ponownie, skonsultuj się z doradcą finansowym, zanim cokolwiek zrobisz.
Piszę w każdą niedzielę na moim osobistym blogu o tym, czego nauczyłem się na Wall Street – głównie w odniesieniu do handlu, inwestowania i podejmowania decyzji.
Śledź mnie na Twitterze, aby uzyskać kęsowe lekcje i aktualizacje.
Poniżej znajdują się niektóre z moich najpopularniejszych postów:
Czy handlujesz czy uprawiasz hazard? – 35 000+ Odczyty
5 strategii ilościowych stosowanych przez kwantów z Wall Street – 15 000+ Odczyty
Czy wzrost wartości Bitcoina to naprawdę $1 000 000? – 5 000+ Odczyty