Co to jest Central Counterparty Clearing House (CCP)?
Centralna Izba Rozliczeniowa Kontrahenta (CCP) jest podmiotem, który pomaga ułatwić handel na różnych europejskich rynkach instrumentów pochodnych i akcji. Zazwyczaj prowadzone przez główne banki w każdym kraju, CCP dążą do wprowadzenia wydajności i stabilności na różnych rynkach finansowych. Zmniejszają one ryzyko kontrahenta, operacyjne, rozliczeniowe, rynkowe, prawne i ryzyko niewykonania zobowiązań dla podmiotów gospodarczych.
Centralna Izba Rozliczeniowa Kontrahentów
Zrozumienie Centralnej Izby Rozliczeniowej Kontrahentów (CCP)
Centralne Izby Rozliczeniowe Kontrahentów (CCP) pełnią dwie podstawowe funkcje pośrednika w transakcji: rozliczanie i rozrachunek. Jako kontrahenci kupujących i sprzedających, CCP gwarantują warunki transakcji – nawet jeśli jedna ze stron nie wywiąże się z umowy. Podczas rozliczania i rozrachunku transakcji rynkowych CCP ponoszą lwią część ryzyka kredytowego kupujących i sprzedających.
CCP pobiera od każdego kupującego i sprzedającego wystarczającą ilość pieniędzy, aby pokryć potencjalne straty poniesione w wyniku niewywiązania się z umowy. W takich przypadkach CCP zastępuje transakcję po bieżącej cenie rynkowej. Wymagania pieniężne są oparte na ekspozycji każdego inwestora i otwartych zobowiązaniach.
Key Takeaways
- Centralna izba rozliczeniowa kontrahenta (CCP) jest organizacją, zwykle zarządzaną przez duży bank, która istnieje w krajach europejskich, aby ułatwić handel instrumentami pochodnymi i akcjami.
- Centralne izby rozliczeniowe kontrahenta (CCP) wykonują dwie podstawowe funkcje jako pośrednik w transakcji: rozliczenie i rozrachunek.
- Centralna izba rozliczeniowa kontrahenta działa jako kontrahent zarówno sprzedającego, jak i kupującego, pobierając pieniądze od każdego z nich, co pozwala jej zagwarantować warunki transakcji.
Funkcje centralnej izby rozliczeniowej kontrahenta (CCP)
Jako środek ochrony prywatności, CCP osłaniają przed sobą nawzajem tożsamość zrzeszonych traderów. CCP chroni również firmy handlowe przed niewywiązywaniem się z zobowiązań przez kupujących i sprzedających, którzy są dopasowywani przez elektroniczny arkusz zleceń i których wiarygodność kredytowa jest nieznana. Ponadto CCP ograniczają liczbę transakcji podlegających rozrachunkowi. Pomaga to w płynności operacji przy jednoczesnym zmniejszeniu wartości zobowiązań, co pomaga w bardziej efektywnym przepływie pieniędzy między podmiotami gospodarczymi.
W USA, odpowiednik CCP jest znany jako organizacja rozliczająca instrumenty pochodne (DCO) lub izba rozliczeniowa instrumentów pochodnych i jest regulowany przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Moody’s Rating Methods for Central Counterparty Clearing Houses
W styczniu 2016 r. firma Moody’s Investors Service trafiła na pierwsze strony gazet, ujawniając swoją nową metodologię ratingu CCP na całym świecie. W swoim raporcie Clearing Counterparty Rating (CCR) Moody’s ocenia, w jaki sposób CCP może efektywnie wywiązywać się ze swoich obowiązków rozliczeniowych i rozrachunkowych oraz ile pieniędzy może stracić, jeśli przedsiębiorca nie wywiąże się ze swoich zobowiązań. Raport CCR uwzględnia następujące czynniki:
- Możliwości zarządzania CCP w zakresie niewykonywania zobowiązań i związane z tym zabezpieczenia
- Podstawy działalności i finansów CCP
- Środowisko operacyjne CCP
- Pomiary ilościowe CCP i kwestie jakościowe, które Moody’s wykorzystuje przy określaniu wiarygodności kredytowej danego CCP
Technologia blockchain i CCPs
Technologia blockchain, którą opisuje się jako nieprzekupną cyfrową księgę transakcji gospodarczych, którą można zaprogramować do rejestrowania transakcji finansowych, stanowi prawdopodobnie nową granicę dla CCPs. W listopadzie 2015 r. izby rozliczeniowe z kilku krajów połączyły siły, aby stworzyć think tank znany jako Post Trade Distributed Ledger Group, który bada, w jaki sposób technologia blockchain może wpłynąć na sposób rozliczania, rozrachunku i rejestrowania transakcji na papierach wartościowych. Grupa, która w 2018 r. rozpoczęła współpracę z Global Blockchain Business Council, obejmuje obecnie około 40 instytucji finansowych na całym świecie.
Grupa PTDL uważa, że nowa technologia może zmniejszyć ryzyko i wymagania dotyczące depozytów zabezpieczających, zaoszczędzić na kosztach operacyjnych, zwiększyć wydajność cyklu rozliczeniowego i ułatwić większy nadzór regulacyjny – zarówno przed, jak i po zawarciu transakcji. A ponieważ członkowie tej grupy reprezentują różne części procesu rozrachunku papierów wartościowych, doskonale rozumieją, w jaki sposób technologia blockchain może wspomóc procesy rozrachunkowe, rozliczeniowe i sprawozdawcze.
.