Enron

Początki przed fuzją (1925-1985)Edit

InterNorthEdit

Jednym z głównych poprzedników Enronu była firma InterNorth, która powstała w 1930 roku w Omaha, Nebraska, zaledwie kilka miesięcy po Czarnym Wtorku. Niskie koszty gazu ziemnego i tanie dostawy siły roboczej w czasie Wielkiego Kryzysu pomogły napędzać początki firmy. Do 1932 roku firma podwoiła swoje rozmiary i była w stanie dostarczyć pierwszy gaz ziemny do Minnesoty. W ciągu następnych 50 lat Northern rozwinęła się jeszcze bardziej, przejmując wiele firm energetycznych. W 1979 roku została zreorganizowana jako główna spółka zależna holdingu InterNorth, który był zdywersyfikowaną firmą energetyczną i zajmującą się produktami związanymi z energią. Chociaż większość przeprowadzonych przejęć zakończyła się sukcesem, niektóre z nich zakończyły się źle. InterNorth rywalizowała z Cooper Industries o wrogie przejęcie Crouse-Hinds Company, producenta wyrobów elektrycznych. Firma InterNorth ostatecznie nie odniosła sukcesu, ponieważ Cooper wykupił firmę Crouse-Hinds. W trakcie przejęcia Cooper i InterNorth toczyły spór o liczne pozwy, które ostatecznie zostały rozstrzygnięte po sfinalizowaniu transakcji. Spółka zależna Northern Natural Gas prowadziła największą firmę zajmującą się rurociągami gazu ziemnego w Ameryce Północnej. W latach 80. firma InterNorth stała się główną siłą w dziedzinie produkcji, przesyłu i sprzedaży gazu ziemnego oraz płynnego gazu ziemnego, a także była innowatorem w branży tworzyw sztucznych. W 1983 roku firma InterNorth połączyła się z Belco Petroleum Company, firmą z listy Fortune 500 zajmującą się poszukiwaniem i zagospodarowaniem złóż ropy naftowej, założoną przez Arthura Belfera.

Houston Natural GasEdit

Korporacja Houston Natural Gas (HNG) została początkowo utworzona z Houston Oil Co. w 1925 roku w celu dostarczania gazu do klientów na rynku Houston poprzez budowę gazociągów. Pod kierownictwem prezesa Roberta Herringa w latach 1967-1981, firma wykorzystała nieuregulowany rynek gazu ziemnego w Teksasie oraz gwałtowny wzrost cen surowców na początku lat 70-tych i stała się dominującą siłą w branży energetycznej, dysponującą dużą siecią gazociągów. Pod koniec lat 70-tych szczęście HNG zaczęło się kończyć, a rosnące ceny gazu zmusiły klientów do przestawienia się na ropę naftową. Ponadto, wraz z uchwaleniem Natural Gas Policy Act w 1978 roku, rynek teksański stał się trudniejszy do wykorzystania, w wyniku czego zyski HNG spadły. Po śmierci Herringa w 1981 roku, M.D. Matthews na krótko objął stanowisko dyrektora generalnego, odnosząc początkowo sukces, ale ostatecznie duży spadek zysków doprowadził do jego odejścia. W 1984 r. Kenneth Lay zastąpił Matthewsa i odziedziczył kłopotliwy, ale duży, zdywersyfikowany konglomerat energetyczny.

MergerEdit

InterNorth, w swoim konserwatywnym sukcesie, stał się celem przejęć korporacyjnych, z których najbardziej znanym był rajdowiec Irwin Jacobs. InterNorth CEO Sam Segnar, w poszukiwaniu firmy do fuzji z odeprzeć próby przejęcia jako pigułki trującej, odkrył HNG. W maju 1985 roku Internorth nabył HNG za 2,3 mld dolarów, czyli o 40% więcej niż wynosiła obecna cena rynkowa, aby uniknąć próby przejęcia przez korporację. Połączone aktywa obu firm stworzyłyby drugi co do wielkości system gazociągów w Stanach Zjednoczonych. Rurociągi północ-południe Internorth, które obsługiwały Iowa i Minnesota, dobrze uzupełniały rurociągi wschód-zachód HNG na Florydzie i w Kalifornii.

Powstanie po połączeniu (1985-1991)Edytuj

Firma początkowo nosiła nazwę „HNG/InterNorth Inc.”, mimo że technicznie rzecz biorąc InterNorth była spółką dominującą. Na początku Segnar był CEO przez krótki czas, zanim został zwolniony przez Radę Dyrektorów, po czym Lay został wybrany, aby być nowym CEO. Lay przeniósł siedzibę nowej firmy z powrotem do stolicy energetyki, Houston. Firma rozpoczęła poszukiwania nowej nazwy, wydając ponad 100 000 dolarów na grupy dyskusyjne i konsultacje, zanim zaproponowano nazwę „Enteron”. Nazwa ta została ostatecznie odrzucona z powodu jej widocznego podobieństwa do jelita i skrócona do „Enron”. (Charakterystyczne logo było jednym z ostatnich dużych projektów legendarnego grafika Paula Randa przed jego śmiercią w 1996 roku). Enron nadal miał jednak pewne problemy, które pozostały po fuzji. Firma musiała zapłacić Jacobsowi, który wciąż stanowił zagrożenie, ponad 350 milionów dolarów i zreorganizować firmę. Lay sprzedał wszystkie części firmy, które jego zdaniem nie miały znaczenia dla długoterminowej przyszłości Enronu. Lay skonsolidował wszystkie działania związane z gazociągami pod nazwą Enron Gas Pipeline Operating Company. Ponadto, firma zaczęła zwiększać swoje wysiłki w zakresie energii elektrycznej i gazu ziemnego. W 1988 i 1989 roku, firma zaczęła dodawać do swojego portfolio elektrownie i jednostki kogeneracyjne. W 1989 roku Jeffrey Skilling, wówczas konsultant w McKinsey & Company, wpadł na pomysł, aby połączyć gaz ziemny z konsumentami na więcej sposobów, skutecznie przekształcając gaz ziemny w towar. Enron zaadoptował ten pomysł i nazwał go „Bankiem Gazu”. Sukces tego działu sprawił, że Skilling dołączył do Enronu jako szef Banku Gazu w 1991 roku. Innym ważnym wydarzeniem w Enronie był początek zwrotu firmy w stronę zagranicy, który został rozwinięty w latach 90-tych. Począwszy od 1989 roku, firma otrzymała pożyczkę w wysokości 56 milionów dolarów od Overseas Private Investment Corporation (OPIC) na elektrownię w Argentynie.

Oś czasu (1985-1992)Edit

1980sEdit

• Nowe przepisy stopniowo tworzą system cen rynkowych dla gazu ziemnego. Rozporządzenie Federalnej Komisji Regulacji Energetyki (FERC) nr 436 (1985) zapewnia ogólną zgodę dla rurociągów, które zdecydują się stać się wspólnymi przewoźnikami transportującymi gaz wewnątrz kraju. Rozporządzenie FERC nr 451 (1986) dereguluje głowicę odwiertu, a rozporządzenie FERC nr 490 (kwiecień 1988) upoważnia producentów, rurociągi i inne podmioty do zakończenia sprzedaży lub zakupu gazu bez konieczności uzyskania wcześniejszej zgody FERC. W wyniku tych zarządzeń, ponad 75% sprzedaży gazu odbywa się na rynku spot, a rynek charakteryzuje się bezprecedensową zmiennością.

Lipiec 1985Edit

• Houston Natural Gas, kierowane przez Kennetha Laya, łączy się z InterNorth, firmą zajmującą się gazem ziemnym w Omaha, Nebraska, tworząc międzystanowy i śródmiędzystanowy rurociąg gazu ziemnego o długości około 37 000 mil.

listopad 1985Edit

• Lay zostaje mianowany prezesem i dyrektorem generalnym połączonej firmy. Firma wybiera nazwę „Enron” po odrzuceniu nazwy „Enteron”

1986Edit

• Firma przenosi siedzibę do Houston, gdzie mieszka Ken Lay. Enron jest zarówno naturalną firmą naftową, jak i gazową.
• Wizja Enronu: Stać się głównym rurociągiem gazu ziemnego w Ameryce

1987Edit

• Enron Oil, kwitnąca operacja marketingowa Enronu związana z ropą naftową, zgłasza stratę w wysokości 85 milionów dolarów w wypełnieniach 8-K. Prawdziwa strata 142 – 190 milionów dolarów jest ukrywana do 1993 roku. Dwóch czołowych dyrektorów Enron Oil w Valhalla, Nowy Jork przyznaje się do winy pod zarzutem oszustwa i składania fałszywych zeznań podatkowych. Jeden z nich odsiaduje wyrok w więzieniu.

1988Edit

• Poważna zmiana strategii firmy – dążenie do osiągnięcia nieuregulowanych rynków oprócz regulowanej działalności związanej z rurociągami – zostaje podjęta na spotkaniu, które stało się znane jako spotkanie Come to Jesus.
• Enron wchodzi na brytyjski rynek energetyczny po prywatyzacji tamtejszego przemysłu elektrycznego. Staje się pierwszą amerykańską firmą, która buduje elektrownię, Teesside Power Station, w Wielkiej Brytanii.

1989Edit

• Enron uruchamia Gas Bank, prowadzony przez dyrektora generalnego Jeffa Skillinga w 1990 roku, który umożliwia producentom gazu i nabywcom hurtowym zakup stałych dostaw gazu i jednoczesne zabezpieczenie ryzyka cenowego.
• Enron rozpoczyna oferowanie finansowania dla producentów ropy i gazu.
• Transwestern Pipeline Company, własność Enronu, jest pierwszym rurociągiem handlowym w Stanach Zjednoczonych, który przestaje sprzedawać gaz i staje się wyłącznie rurociągiem transportowym.

1990Edit

• Enron rozpoczyna plan ekspansji amerykańskiej działalności związanej z gazem ziemnym za granicą
• Enron staje się animatorem rynku gazu ziemnego w Stanach Zjednoczonych. Rozpoczyna handel kontraktami terminowymi i opcjami na New York Mercantile Exchange oraz na rynku pozagiełdowym przy użyciu instrumentów finansowych, takich jak swapy i opcje.
• Ken Lay i Rich Kinder zatrudniają Jeffa Skillinga z McKinsey & Company, aby został dyrektorem generalnym Enron Gas Services, „banku gazu” Enronu. Enron Gas Services ostatecznie przekształca się w Enron Capital and Trade Resources (ECT).
• Jeff Skilling zatrudnia Andrew Fastowa z branży bankowej; rozpoczyna on pracę jako dyrektor ds. kont i szybko pnie się w górę w szeregach ECT

1991Edit

• Enron przyjmuje praktyki księgowe mark-to-market, zgłaszając dochody i wartość aktywów po ich koszcie odtworzenia
• Rebecca Mark zostaje prezesem i dyrektorem generalnym Enron Development Corp., jednostki utworzonej w celu zdobywania rynków międzynarodowych
• Andy Fastow tworzy pierwszą z wielu spółek pozabilansowych do legalnych celów. Później, pozabilansowe spółki i transakcje staną się sposobem na ukrycie przedsięwzięć przynoszących straty finansowe i przyspieszenie sprawozdawczości dochodowej.

1992Edit

• Enron przejmuje spółkę Transportadora de Gas del Sur

1991-2000Edit

W ciągu lat dziewięćdziesiątych firma Enron dokonała kilku zmian w swoim planie biznesowym, które znacznie poprawiły postrzeganą rentowność firmy. Po pierwsze, Enron zainwestował duże środki w aktywa zagraniczne, zwłaszcza w energię. Inną ważną zmianą było stopniowe przejście od producenta energii do firmy, która działała bardziej jak firma inwestycyjna, a czasami jak fundusz hedgingowy, czerpiąc zyski z marż produktów, którymi handlowała. Produkty te były przedmiotem obrotu za pośrednictwem koncepcji Banku Gazu, obecnie nazywanego Enron Finance Corp. kierowanego przez Skillinga.

Operacje jako firma handlowaEdit

Z sukcesem Banku Gazu handlującego gazem ziemnym, Skilling spojrzał na rozszerzenie horyzontów swojego działu, Enron Capital & Trade. Skilling zatrudnił Andrew Fastowa w 1990 roku, aby mu w tym pomóc.

Wejście na detaliczny rynek energiiEdit

Począwszy od 1994 roku, zgodnie z Energy Policy Act z 1992 roku, Kongres pozwolił stanom na deregulację ich zakładów energetycznych, umożliwiając im otwarcie się na konkurencję. Kalifornia była jednym z takich stanów, który to zrobił. Enron, widząc szansę w rosnących cenach, chętnie wskoczył na rynek. W 1997 roku Enron przejął Portland General Electric (PGE). Chociaż było to przedsiębiorstwo z Oregonu, miało potencjał, aby rozpocząć obsługę ogromnego rynku kalifornijskiego, ponieważ PGE było przedsiębiorstwem regulowanym. Nowy oddział Enronu, Enron Energy, zintensyfikował swoje działania, oferując potencjalnym klientom w Kalifornii rabaty za zmianę dostawcy energii elektrycznej na Enron z poprzedniego dostawcy, począwszy od 1998 roku. Enron Energy rozpoczął również sprzedaż gazu ziemnego klientom w Ohio oraz energii wiatrowej w Iowa. Jednak w 1999 roku firma zakończyła swoje detaliczne przedsięwzięcie, oferując jedynie hurtową sprzedaż energii, ponieważ ujawniono, że wydawała ponad 100 milionów dolarów rocznie.

Zarządzanie danymiEdit

Jak technologia światłowodowa rozwijała się w latach 90-tych, wiele firm, w tym Enron, próbowało zarabiać pieniądze poprzez „utrzymywanie ciągłych kosztów sieci na niskim poziomie”, co zostało zrobione poprzez posiadanie własnej sieci. W 1997 roku, FTV Communications LLC, spółka z ograniczoną odpowiedzialnością utworzona przez Enron zależną FirstPoint Communications, Inc, Williams Communications Group, Inc i Touch America. FTV zbudowała sieć światłowodową o długości 1 380 mil pomiędzy Portland a Las Vegas. W 1998 roku Enron wybudował budynek w zaniedbanej dzielnicy Las Vegas, w pobliżu E Sahara, tuż nad „szkieletem” kabli światłowodowych zapewniających usługi firmom technologicznym w całym kraju. Lokalizacja ta umożliwiała przesłanie „całej Biblioteki Kongresu w dowolne miejsce na świecie w ciągu kilku minut” i mogła przesyłać „wideo do całego stanu Kalifornia”. Miejsce to było również bardziej chronione przed katastrofami naturalnymi niż obszary takie jak Los Angeles czy Wschodnie Wybrzeże. Według Wall Street Daily, „Enron miał sekret”, „chciał handlować przepustowością tak, jak handluje się ropą, gazem, elektrycznością, itp. To uruchomił tajny plan budowy ogromnej ilości światłowodowych zdolności przesyłowych w Las Vegas … to wszystko było częścią planu Enronu do zasadniczo właścicielem Internetu.” Enron starał się mieć wszystkie US dostawców usług internetowych polegać na ich Nevada obiektu do dostarczania przepustowości, które Enron będzie sprzedawać w sposób podobny do innych commodities.

W styczniu 2000 roku, Kenneth Lay i Jeffrey Skilling ogłosił analitykom, że zamierzają otworzyć handel dla własnych „szybkich sieci światłowodowych, które tworzą szkielet dla ruchu internetowego”. Inwestorzy szybko kupił akcje Enronu po ogłoszeniu „jak zrobili z większością rzeczy związanych z Internetem w tym czasie”, z cen akcji wzrosła z 40 dolarów za akcję w styczniu 2000 roku do 70 dolarów za akcję w marcu, szczyt na 90 dolarów w lecie 2000 roku. Kierownictwo Enronu uzyskało nadzwyczajne zyski z rosnących cen akcji, z łączną sumą 924 milionów dolarów akcji sprzedanych przez pracowników Enronu wysokiego szczebla w latach 2000-2001. Szef Enron Broadband Services, Kenneth Rice, sam sprzedał 1 milion akcji, uzyskując około 70 milionów dolarów zwrotu. Ponieważ ceny istniejących kabli światłowodowych gwałtownie spadły z powodu ogromnej nadpodaży systemu, a tylko 5% z 40 milionów mil stanowiły aktywne przewody, Enron zakupił nieaktywne „ciemne włókna”, spodziewając się kupić je po niskich kosztach, a następnie osiągnąć zysk w miarę wzrostu zapotrzebowania na większe wykorzystanie przez dostawców Internetu, przy czym Enron spodziewał się wydzierżawić nabyte ciemne włókna w 20-letnich umowach z dostawcami. Jednak księgowość Enronu stosowała szacunki w celu określenia, ile ich ciemne włókna będą warte po „zapaleniu” i stosowała te szacunki do bieżących dochodów, dodając zawyżone przychody do swoich rachunków, ponieważ transakcje nie zostały jeszcze dokonane i nie było wiadomo, czy kable będą kiedykolwiek aktywne. Handel Enronu z innymi firmami energetycznymi na rynku usług szerokopasmowych był próbą zwabienia dużych firm telekomunikacyjnych, takich jak Verizon Communications, do swojego programu usług szerokopasmowych w celu stworzenia własnego nowego rynku.

Do drugiego kwartału 2001 roku Enron Broadband Services wykazywał straty. W dniu 12 marca 2001 roku, proponowana 20-letnia umowa między Enron i Blockbuster Inc. do strumienia filmów na żądanie przez połączenia Enron został odwołany, z akcji Enron spadła z 80 dolarów za akcję w połowie lutego 2001 do poniżej 60 dolarów w tygodniu po umowa została zabita. Oddział firmy, która Jeffrey Skilling „powiedział, że ostatecznie dodać 40 miliardów dolarów do wartości akcji Enron” dodał tylko około 408 milionów dolarów w przychodach Enron w 2001 roku, z ramienia szerokopasmowego firmy zamknięte wkrótce po jego skromne drugiego kwartału raportu zysków w lipcu 2001.

Po upadłości Enron, telekomunikacyjne udziały zostały sprzedane za „grosze na dolara”. W 2002 roku Rob Roy ze Switch Communications kupił obiekt Enronu w Nevadzie na aukcji, w której uczestniczył tylko Roy. Plany Enronu dotyczące światłowodów były tak tajne, że niewiele osób wiedziało nawet o aukcji. Obiekt został sprzedany za jedyne 930.000 dolarów. Po sprzedaży, Switch rozszerzył swoją działalność, aby kontrolować „największe centrum danych na świecie”.

Ekspansja zagranicznaEdit

Enron, widząc stabilność po fuzji, zaczął szukać za granicą nowych możliwości energetycznych w 1991 roku. Pierwszą taką okazją dla Enronu była elektrownia na gaz ziemny wykorzystująca kogenerację, którą firma zbudowała w Teesside w Wielkiej Brytanii. Elektrownia była tak duża, że mogła produkować do 3% zapotrzebowania na energię elektryczną w Wielkiej Brytanii, a jej moc wynosiła ponad 1 875 megawatów. Widząc sukces w Anglii, firma rozwinęła i zdywersyfikowała swoje aktywa na całym świecie pod nazwą Enron International (EI), na czele której stanęła była dyrektor HNG Rebecca Mark. Do 1994 roku w portfolio EI znalazły się aktywa na Filipinach, w Australii, Gwatemali, Niemczech, Francji, Indiach, Argentynie, na Karaibach, w Chinach, Anglii, Kolumbii, Turcji, Boliwii, Brazylii, Indonezji, Norwegii, Polsce i Japonii. Dział ten stawał się dużą częścią zysków Enronu, przynosząc 25% zysków w 1996 roku. Mark i EI wierzyli, że branża wodna jest kolejnym rynkiem, który zostanie zderegulowany przez władze i widząc potencjał, szukali sposobów wejścia na ten rynek, podobnie jak PGE.

W 1998 roku Enron International nabył Wessex Water za 2,88 miliarda dolarów. Wessex Water stała się głównym aktywem nowej firmy, Azurix, która rozszerzyła swoją działalność na inne firmy wodociągowe. Po obiecującym debiucie giełdowym Azurix w czerwcu 1999 roku, Enron „wyssał ponad 1 miliard dolarów w gotówce, jednocześnie obciążając ją długiem”, według Bethany McLean i Petera Elkinda, autorów książki The Smartest Guys in the Room: The Amazing Rise and Scandalous Fall of Enron.:250 Dodatkowo, brytyjskie organy regulacyjne wymagały od Wessex obniżenia stawek o 12% począwszy od kwietnia 2000 roku, a także wymagana była modernizacja starzejącej się infrastruktury przedsiębiorstwa, której koszt szacuje się na ponad miliard dolarów.:255 Do końca 2000 roku Azurix miał zysk operacyjny poniżej 100 milionów dolarów i był zadłużony na 2 miliardy dolarów.:257 W sierpniu 2000 roku, po tym jak akcje Azurix gwałtownie spadły po raporcie zysków, Mark zrezygnował z pracy w Azurix i Enronie. Aktywa Azurix, w tym Wessex, zostały ostatecznie sprzedane przez Enron.

Wprowadzające w błąd rachunki finansoweEdit

W 1990 roku dyrektor operacyjny Enronu Jeffrey Skilling zatrudnił Andrew Fastowa, który był dobrze zaznajomiony z rozkwitającym zderegulowanym rynkiem energii, który Skilling chciał wykorzystać. W 1993 roku Fastow zaczął zakładać liczne spółki celowe z ograniczoną odpowiedzialnością, co było powszechną praktyką biznesową w branży energetycznej. Jednakże, to również pozwoliło Enron przenieść niektóre z jego zobowiązań tak, że nie pojawią się w swoich księgach rachunkowych, pozwalając mu utrzymać solidne i ogólnie rosnące ceny akcji, a tym samym utrzymanie krytycznych ratingów kredytowych klasy inwestycyjnej.

Enron był pierwotnie zaangażowany w przesyłanie i dystrybucję energii elektrycznej i gazu ziemnego w Stanach Zjednoczonych. Firma opracowała, zbudował i obsługiwane elektrowni i rurociągów podczas czynienia z przepisami prawa i innych infrastruktur na całym świecie. Enron posiadał dużą sieć rurociągów gazu ziemnego, która rozciągała się od wybrzeża do wybrzeża i od granicy do granicy, w tym Northern Natural Gas, Florida Gas Transmission, Transwestern Pipeline i partnerstwo w Northern Border Pipeline z Kanady. Stany Kalifornia, New Hampshire i Rhode Island miały już uchwalone ustawy deregulacyjne do lipca 1996 roku, kiedy Enron złożył propozycję nabycia Portland General Electric Corporation. W 1998 roku, Enron rozpoczął działalność w sektorze wodnym, tworząc Azurix Corporation, którą częściowo wprowadził na nowojorską giełdę w czerwcu 1999 roku. Azurix nie udało się odnieść sukces na rynku usług komunalnych wody, a jeden z jego głównych koncesji, w Buenos Aires, był na dużą skalę money-loser.

Enron wzrosła bogaty dzięki w dużej mierze do marketingu, promowanie władzy, a jego wysoka cena akcji. Enron został nazwany „America’s Most Innovative Company” przez magazyn Fortune przez sześć kolejnych lat, od 1996 do 2001 roku. Znalazł się na liście „100 Best Companies to Work for in America” magazynu Fortune w 2000 roku i miał biura, które oszałamiały swoim przepychem. Enron był okrzyknięty przez wielu, w tym pracowników, jako ogólnie świetna firma, chwalona za duże długoterminowe emerytury, świadczenia dla pracowników i niezwykle skuteczne zarządzanie do czasu ujawnienia oszustwa korporacyjnego. Pierwszym analitykiem, który zakwestionował historię sukcesu firmy był Daniel Scotto, ekspert rynku energii w BNP Paribas, który wydał notę w sierpniu 2001 roku zatytułowaną Enron: Wszystko nadwyrężone i nie ma dokąd pójść, który zachęcał inwestorów do sprzedaży akcji Enronu, chociaż tylko zmienił swoją rekomendację na akcje z „kup” do „neutralny”.

Jak później odkryto, wiele z Enronu zarejestrowanych aktywów i zysków były zawyżone lub nawet całkowicie fałszywe i nieistniejące. Jeden z przykładów oszukańczych zapisów miał miejsce w 1999 roku, kiedy Enron obiecał spłacić inwestycję Merrill Lynch wraz z odsetkami, aby wykazać zysk w swoich księgach. Długi i straty zostały umieszczone w podmiotach utworzonych „offshore”, które nie zostały uwzględnione w sprawozdaniach finansowych firmy, a inne wyrafinowane i skomplikowane transakcje finansowe między Enronem i powiązanymi firmami zostały wykorzystane do wyeliminowania nierentownych podmiotów z ksiąg firmy.

Najcenniejszy składnik majątku firmy i największe źródło uczciwych dochodów, firma Northern Natural Gas z lat 30-tych, została ostatecznie zakupiona przez grupę inwestorów z Omaha, którzy przenieśli jej siedzibę z powrotem do Omaha; obecnie jest to jednostka Berkshire Hathaway Energy Warrena Buffetta. NNG została założona jako zabezpieczenie dla 2,5 miliarda dolarów dokapitalizowania przez Dynegy Corporation, kiedy Dynegy planowała zakup Enronu. Kiedy Dynegy dokładnie zbadało dokumentację finansową Enronu, zrezygnowało z transakcji i zwolniło swojego dyrektora generalnego, Chucka Watsona. Nowy prezes i dyrektor generalny, nieżyjący już Daniel Dienstbier, był prezesem NNG i swego czasu dyrektorem wykonawczym Enronu, który został wyrzucony z Enronu przez Kena Laya. Dienstbier był znajomym Warrena Buffetta. NNG nadal jest teraz rentowne.

.