Summary This paper analyzes the impact of globalization on developing countries over the last several decades. W pierwszej części przeanalizowano składniki i mechanizmy globalizacji. Druga część poświęcona jest globalizacji finansowej – uważanej za najważniejszy aspekt tego wieloaspektowego procesu – i bardziej szczegółowo przygląda się zmieniającym się trendom w finansach dla krajów rozwijających się. Trzeci analizuje wpływ nowego modelu finansowania na wzrost gospodarczy, sprawiedliwość i autonomię rządu. W części końcowej przedstawiono zalecenia dotyczące polityki, dzięki którym globalizacja może stać się bardziej pozytywną siłą. W artykule przedstawiono cztery podstawowe argumenty odnoszące się do wpływu globalizacji finansowej. Po pierwsze, globalizacja zwiększyła ilość kapitału dostępnego dla krajów rozwijających się, co potencjalnie zwiększa ich zdolność do szybszego wzrostu, niż gdyby musiały polegać wyłącznie na własnych zasobach. Nie wszystkie przepływy kapitałowe przyczyniają się jednak w równym stopniu do wzrostu; przepływy krótkoterminowe i zakup istniejących aktywów mają mniejszą wartość niż inwestycje w nowe obiekty. Jednocześnie rosnąca mobilność kapitału może prowadzić do większej niestabilności, która jest bardzo kosztowna dla wzrostu. Po drugie, przepływy kapitału są nierównomiernie rozłożone w poszczególnych regionach i krajach, co zniekształca wzorce wzrostu. Nierówna jest także dystrybucja kapitału w poszczególnych krajach w podziale na obszary geograficzne, sektory, rodzaje firm i grupy społeczne, co tworzy podział na zwycięzców i przegranych. Po trzecie, rządowe próby wydobycia korzyści z globalizacji kapitału, przy jednoczesnym ograniczeniu kosztów, są bardziej możliwe niż się powszechnie sądzi. Źródło wielu problemów jest raczej lokalne niż globalne, a doświadczenia kilku krajów wskazują, że można stosować politykę heterodoksyjną. Wreszcie, zmiany polityki na poziomie globalnym, regionalnym i krajowym mogą poprawić zarysowany właśnie obraz sytuacji.
.