Co to jest książka zamówień?
Termin książka zamówień odnosi się do elektronicznej listy zleceń kupna i sprzedaży dla konkretnego papieru wartościowego lub instrumentu finansowego zorganizowanego według poziomu cen. Książka zleceń zawiera listę liczby akcji oferowanych w każdym punkcie cenowym, czyli głębokość rynku. Identyfikuje ona również uczestników rynku, którzy stoją za zleceniami kupna i sprzedaży, chociaż niektórzy z nich decydują się pozostać anonimowi. Listy te pomagają handlowcom, a także poprawiają przejrzystość rynku, ponieważ dostarczają cennych informacji handlowych.
Key Takeaways
- Księga zamówień jest elektroniczną listą zleceń kupna i sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów zorganizowanych według poziomu cen.
- Księgi zamówień są używane przez prawie każdą giełdę dla różnych aktywów, takich jak akcje, obligacje, waluty, a nawet kryptowaluty.
- Te listy pomagają poprawić przejrzystość rynku, ponieważ dostarczają informacji o cenie, dostępności, głębokości handlu i kto inicjuje transakcje.
- Istnieją trzy części księgi zamówień: zamówienia kupna, zamówienia sprzedaży i historia zamówień.
Zrozumienie ksiąg zamówień
Księgi zamówień są używane przez prawie każdą giełdę do notowania zamówień na różne aktywa, takie jak akcje, obligacje i waluty – nawet kryptowaluty takie jak Bitcoin. Zlecenia te mogą być zarówno ręczne, jak i elektroniczne. Chociaż generalnie zawierają one te same informacje, ich konfiguracja może być nieco inna w zależności od źródła. Informacje o kupnie i sprzedaży mogą pojawiać się na górze i na dole lub po lewej i prawej stronie ekranu.
Termin książka zamówień może być również używany do opisania dziennika zamówień, które firma otrzymuje od swojej bazy klientów.
Książka zamówień jest dynamiczna, co oznacza, że jest stale aktualizowana w czasie rzeczywistym przez cały dzień. Giełdy takie jak Nasdaq określają go mianem „księgi ciągłej”. Zlecenia, które określają wykonanie tylko na otwarcie lub zamknięcie rynku są utrzymywane oddzielnie. Są one znane odpowiednio jako „księga otwarcia (zlecenia)” i „księga zamknięcia (zlecenia)”.
Na przykład, księga otwarcia i księga ciągła są konsolidowane podczas otwarcia rynku Nasdaq, aby stworzyć jedną cenę otwarcia. To samo dzieje się, kiedy rynek zamyka się, kiedy księga zamknięcia i księga ciągła są skonsolidowane, aby wygenerować pojedynczą cenę zamknięcia.
Zwykle istnieją trzy części księgi zamówień: zamówienia kupna, zamówienia sprzedaży i historia zamówień.
- Zlecenia kupna zawierają informacje o kupującym, w tym wszystkie oferty, kwotę, którą chcą kupić i cenę ask.
- Zlecenia sprzedaży przypominają zlecenia kupna.
- Historie zleceń rynkowych pokazują wszystkie transakcje, które miały miejsce w przeszłości.
Górna część książki to miejsce, gdzie znajdziesz najwyższe ceny kupna i najniższe ceny sprzedaży. Te wskazują na dominujący rynek i cenę, która musi dostać zamówienie wykonane. Książka jest często towarzyszy wykres świecowy, który zapewnia przydatne informacje na temat aktualnego i przeszłego stanu rynku.
Księga zamówień pomaga handlowcom podejmować bardziej świadome decyzje handlowe. Mogą oni zobaczyć, które domy maklerskie kupują lub sprzedają akcje i określić, czy działania rynkowe są napędzane przez inwestorów detalicznych czy przez instytucje. Księga zamówień pokazuje również nierównowagę zamówień, które mogą dostarczyć wskazówek do kierunku akcji w bardzo krótkim czasie.
Na przykład, ogromny brak równowagi zleceń kupna w stosunku do zleceń sprzedaży może wskazywać na ruch wyżej w akcji z powodu presji kupna. Inwestorzy mogą również korzystać z księgi zamówień, aby pomóc wskazać potencjalne poziomy wsparcia i oporu dla akcji. Skupisko dużych zleceń kupna po określonej cenie może wskazywać na poziom wsparcia, podczas gdy obfitość zleceń sprzedaży po lub w pobliżu jednej ceny może sugerować obszar oporu. Wśród nich są „dark pools”. Są to partie ukrytych zleceń utrzymywanych przez dużych graczy, którzy nie chcą, aby ich zamiary handlowe były znane innym.
Bez dark pools, giełdy odnotowałyby znaczną dewaluację cen. Kiedy informacja o dużej transakcji przeprowadzanej przez dużą instytucję jest upubliczniana przed jej realizacją, zwykle prowadzi to do spadku ceny papieru wartościowego. Jeżeli jednak informacja o transakcji jest podawana do wiadomości publicznej po jej dokonaniu, wpływ na rynek może być znacznie ograniczony.
Obecność ciemnych basenów w pewnym stopniu zmniejsza użyteczność księgi zamówień, ponieważ nie ma sposobu, aby dowiedzieć się, czy zamówienia pokazane w księdze są reprezentatywne dla prawdziwej podaży i popytu na akcje.
Przykład księgi zamówień
Księgi zamówień nadal zestawiają coraz większą ilość informacji dla handlowców za opłatą. TotalView firmy Nasdaq twierdzi, że dostarcza więcej informacji rynkowych niż jakakolwiek inna księga – wyświetlając ponad 20 razy więcej płynności niż jej starszy produkt Level 2 market depth.
Choć ta dodatkowa informacja może nie być zbyt istotna dla przeciętnego inwestora, może być użyteczna dla daytraderów i doświadczonych profesjonalistów rynkowych, którzy polegają na księdze zamówień przy podejmowaniu decyzji handlowych.
.