Ce este o carte de comenzi?
Termenul carnet de ordine se referă la o listă electronică de ordine de cumpărare și vânzare pentru o anumită valoare mobiliară sau instrument financiar, organizată în funcție de nivelul de preț. Un registru de ordine enumeră numărul de acțiuni care sunt licitate sau oferite la fiecare punct de preț, sau adâncimea pieței. De asemenea, identifică participanții de pe piață care se află în spatele ordinelor de cumpărare și de vânzare, deși unii aleg să rămână anonimi. Aceste liste îi ajută pe comercianți și, de asemenea, îmbunătățesc transparența pieței, deoarece oferă informații valoroase despre tranzacționare.
Key Takeaways
- Un registru de ordine este o listă electronică a ordinelor de cumpărare și de vânzare pentru un titlu de valoare sau un alt instrument organizat în funcție de nivelul de preț.
- Registrele de ordine sunt utilizate de aproape toate bursele pentru diverse active, cum ar fi acțiuni, obligațiuni, valute și chiar criptomonede.
- Aceste liste ajută la îmbunătățirea transparenței pieței, deoarece oferă informații despre preț, disponibilitate, profunzimea tranzacțiilor și cine inițiază tranzacțiile.
- Există trei părți ale unui registru de ordine: ordinele de cumpărare, ordinele de vânzare și istoricul ordinelor.
Înțelegerea cărților de ordine
Cărțile de ordine sunt folosite de aproape toate bursele pentru a lista ordinele pentru diferite active precum acțiuni, obligațiuni și valute – chiar și criptomonede precum Bitcoin. Aceste ordine pot fi atât manuale, cât și electronice. Deși conțin, în general, aceleași informații, configurația poate fi ușor diferită în funcție de sursă. Informațiile de cumpărare și de vânzare pot apărea în partea de sus și de jos, sau în partea stângă și dreaptă a ecranului.
Termenul de registru de ordine poate fi, de asemenea, utilizat pentru a descrie un jurnal de ordine pe care o companie îl primește de la baza sa de clienți.
Un registru de ordine este dinamic, ceea ce înseamnă că este actualizat în mod constant în timp real pe parcursul zilei. Bursele, cum ar fi Nasdaq, se referă la aceasta ca fiind „cartea continuă”. Ordinele care specifică executarea doar la deschiderea sau la închiderea pieței sunt păstrate separat. Acestea sunt cunoscute sub numele de „registrul (de ordine) de deschidere” și, respectiv, „registrul (de ordine) de închidere”.
De exemplu, registrul de deschidere și registrul continuu sunt consolidate la deschiderea pieței Nasdaq pentru a crea un singur preț de deschidere. Același lucru se întâmplă la închiderea pieței, când registrul de închidere și registrul continuu sunt consolidate pentru a genera un singur preț de închidere.
În mod obișnuit, un registru de ordine are trei părți: ordine de cumpărare, ordine de vânzare și istoricul ordinelor.
- Ordinele de cumpărare conțin informații despre cumpărători, inclusiv toate ofertele, suma pe care doresc să o cumpere și prețul de vânzare.
- Ordinele de vânzare se aseamănă cu ordinele de cumpărare.
- Istoricul ordinelor de piață arată toate tranzacțiile care au avut loc în trecut.
În partea de sus a cărții se află cel mai mare preț de cumpărare și cel mai mic preț de vânzare. Acestea indică piața predominantă și prețul care trebuie pentru a obține executarea unui ordin. Cartea este adesea însoțită de un grafic cu lumânări, care oferă informații utile despre starea actuală și trecută a pieței.
Cartea de ordine îi ajută pe comercianți să ia decizii de tranzacționare mai informate. Aceștia pot vedea ce agenții de brokeraj cumpără sau vând acțiuni și pot determina dacă acțiunea pieței este determinată de investitorii de retail sau de instituții. Registrul de ordine arată, de asemenea, dezechilibrele de ordine care pot oferi indicii cu privire la direcția unei acțiuni pe termen foarte scurt.
De exemplu, un dezechilibru masiv de ordine de cumpărare față de ordinele de vânzare poate indica o mișcare mai mare a acțiunii datorită presiunii de cumpărare. Traderii pot folosi, de asemenea, registrul de ordine pentru a ajuta la identificarea potențialelor niveluri de suport și rezistență ale unei acțiuni. Un grup de ordine mari de cumpărare la un anumit preț poate indica un nivel de suport, în timp ce o abundență de ordine de vânzare la sau în apropierea unui preț poate sugera o zonă de rezistență.
Considerații speciale
Deși registrul de ordine este menit să ofere transparență participanților pe piață, există unele detalii care nu sunt incluse în listă. Printre acestea se numără „dark pools”. Acestea sunt loturi de ordine ascunse menținute de jucători mari care nu doresc ca intențiile lor de tranzacționare să fie cunoscute de ceilalți.
Fără dark pools, bursele ar înregistra o devalorizare semnificativă a prețurilor. Atunci când informațiile despre o tranzacție importantă efectuată de o instituție mare sunt făcute publice înainte ca tranzacția să fie executată, aceasta duce în mod normal la o scădere a prețului titlului. Dar dacă informațiile despre tranzacție sunt comunicate după ce aceasta are loc, impactul asupra pieței poate fi redus semnificativ.
Prezența dark pools reduce într-o oarecare măsură utilitatea registrului de ordine, deoarece nu există nicio modalitate de a ști dacă ordinele afișate în registru sunt reprezentative pentru adevărata ofertă și cerere pentru acțiunea respectivă.
Exemplu de registru de ordine
Carterele de ordine continuă să colaționeze o cantitate tot mai mare de informații pentru comercianți, în schimbul unei taxe. TotalView de la Nasdaq pretinde că oferă mai multe informații despre piață decât orice altă carte – afișând de peste 20 de ori mai multă lichiditate decât vechiul său produs de adâncime a pieței de nivel 2.
În timp ce aceste informații suplimentare pot să nu fie foarte semnificative pentru investitorul mediu, ele pot fi utile pentru comercianții de o zi și pentru profesioniștii experimentați de pe piață care se bazează pe cartea de ordine pentru a lua decizii de tranzacționare.
.