Introducere în afaceri

Obiectivul managerului financiar

Cum pot managerii financiari să ia decizii înțelepte de planificare, investiții și finanțare? Scopul principal al managerului financiar este de a maximiza valoarea firmei pentru proprietarii săi. Valoarea unei corporații cu capital public este măsurată prin prețul acțiunilor sale. Valoarea unei companii private este prețul la care aceasta ar putea fi vândută.

Pentru a maximiza valoarea firmei, managerul financiar trebuie să ia în considerare atât consecințele pe termen scurt, cât și pe termen lung ale acțiunilor firmei. Maximizarea profiturilor este o abordare, dar nu ar trebui să fie singura. O astfel de abordare favorizează obținerea de câștiguri pe termen scurt în detrimentul atingerii obiectivelor pe termen lung. Ce s-ar întâmpla dacă o firmă dintr-o industrie extrem de tehnică și competitivă nu ar face cercetare și dezvoltare? Pe termen scurt, profiturile ar fi mari, deoarece cercetarea și dezvoltarea sunt foarte costisitoare. Dar, pe termen lung, firma și-ar putea pierde capacitatea de a concura din cauza lipsei de produse noi.

Acest lucru este valabil indiferent de mărimea unei companii sau de punctul din ciclul său de viață. La Corning, o companie fondată în urmă cu peste 160 de ani, conducerea crede în adoptarea unei viziuni pe termen lung și nu în gestionarea în vederea obținerii unor câștiguri trimestriale care să satisfacă așteptările Wall Street. Compania, cunoscută cândva de consumatori mai ales pentru produsele de bucătărie, cum ar fi vesela Corelle și vasele de gătit din sticlă termorezistentă Pyrex, este astăzi o companie de tehnologie care fabrică produse specializate din sticlă și ceramică. Este unul dintre principalii furnizori de Gorilla Glass, un tip special de sticlă utilizat pentru ecranele dispozitivelor mobile, inclusiv iPhone, iPad și dispozitivele echipate cu sistemul de operare Android de la Google. Compania a fost, de asemenea, inventatorul fibrelor și cablurilor optice pentru industria telecomunicațiilor. Aceste linii de produse necesită investiții mari în timpul ciclurilor lor lungi de cercetare și dezvoltare (R&D) și pentru instalații și echipamente odată ce intră în producție.

Acest lucru poate fi riscant pe termen scurt, dar menținerea cursului poate da roade. De fapt, Corning a anunțat recent că intenționează să dezvolte o divizie separată a companiei pentru Gorilla Glass, care deține în prezent peste 20 % din piața telefoanelor – cu peste 200 de milioane de dispozitive vândute. În plus, afacerea sa cu cabluri de fibră optică este din nou în vogă și prosperă, deoarece furnizorii de servicii de cablu, cum ar fi Verizon, au dublat eforturile de modernizare a rețelei de fibră optică din Statele Unite. Începând cu 2017, angajamentul Corning de a refolosi unele dintre tehnologiile sale și de a dezvolta noi produse a ajutat rezultatele financiare ale companiei, crescând veniturile într-un trimestru recent cu peste 16 procente.

Așa cum demonstrează situația Corning, managerii financiari se străduiesc în mod constant să găsească un echilibru între oportunitatea de profit și potențialul de pierdere. În finanțe, oportunitatea de profit este denumită rentabilitate; potențialul de pierdere, sau șansa ca o investiție să nu atingă nivelul de rentabilitate așteptat, reprezintă riscul. Un principiu de bază în finanțe este că, cu cât riscul este mai mare, cu atât mai mare este randamentul necesar. Acest concept acceptat pe scară largă se numește compromisul risc-randament. Managerii financiari iau în considerare mai mulți factori de risc și rentabilitate atunci când iau decizii de investiții și finanțare. Printre aceștia se numără modelele schimbătoare ale cererii de pe piață, ratele dobânzilor, condițiile economice generale, condițiile de piață și problemele sociale (cum ar fi efectele asupra mediului și politicile de egalitate de șanse la angajare).