Plowback Ratio

Ce este raportul Plowback Ratio?

Raportul plowback este un raport de analiză fundamentală care măsoară cât de mult profit este reținut după ce se plătesc dividendele. Acesta este cel mai adesea denumit rata de retenție. Metrica opusă, care măsoară cât de mult din dividende sunt plătite ca procent din câștiguri, este cunoscută sub numele de rata de plată.

Formula pentru rata de reportare este

Rata de reportare se calculează prin scăderea din 1 a coeficientului dintre dividendele anuale pe acțiune și câștigurile pe acțiune (EPS). Pe de altă parte, poate fi calculată prin determinarea fondurilor rămase după calcularea ratei de plată a dividendelor.

\text{Rațiunea de reținere}=\frac{\text{Rezultat net } -\text{Divizende}}}{\text{Venituri nete}}Rata de retenție=Venituri neteVenituri nete – Dividende

Pe fiecare acțiune, rata de retenție poate fi exprimată astfel:

1-Dividende pe acțiuneEPS1-\frac{\text{Dividende pe acțiune}}{\text{EPS}}}1-EPSDividende pe acțiune

De exemplu, o companie care raportează un EPS de 10 dolari și dividende de 2 dolari pe acțiune va avea o rată de distribuire a dividendelor de 20% și o rată de reținere a dividendelor de 80%.

Ce vă spune rata Plowback?

Raportul plowback este un indicator al cantității de profit care este reținută într-o afacere mai degrabă decât plătită investitorilor. Întreprinderile mai tinere au tendința de a avea rate mai mari de întoarcere. Aceste companii cu o creștere mai rapidă sunt mai concentrate pe dezvoltarea afacerilor. Întreprinderile mai mature nu se bazează atât de mult pe reinvestirea profitului pentru a-și extinde operațiunile. Raportul este de 100% pentru companiile care nu plătesc dividende și este zero pentru companiile care își plătesc întregul venit net sub formă de dividende.

Utilizarea ratei de replată este cea mai utilă atunci când se compară companii din cadrul aceleiași industrii. Piețe diferite necesită o utilizare diferită a profiturilor. De exemplu, nu este neobișnuit ca societățile din domeniul tehnologiei să aibă o rată de întoarcere a profitului (plowback ratio) de 1 (adică 100%). Acest lucru indică faptul că nu se emit dividende și toate profiturile sunt reținute pentru creșterea afacerii.

Raportul plowback reprezintă partea din profiturile reținute care ar putea fi potențial dividende. Ratele de reținere mai mari indică faptul că managementul crede în perioade de creștere ridicată și în condiții economice favorabile pentru afaceri. Calculele mai mici ale ratei de reportare indică o precautudine în ceea ce privește viitoarele oportunități de creștere a afacerii sau o satisfacție în ceea ce privește actualele dețineri de numerar.

Preferințele investitorilor

Rata de reportare este un indicator util pentru a determina în ce investesc companiile. Investitorii care preferă distribuțiile de numerar evită companiile cu ratele ridicate ale plowback-ului. Cu toate acestea, companiile cu ratele mai mari ale plowback-ului ar putea avea o șansă mai mare de câștiguri de capital, obținute prin aprecierea prețului acțiunilor în timpul creșterii organizației. Investitorii privesc calculele stabile ale raportului plowback ca pe niște indicatori ai unui proces decizional actual stabil, care pot ajuta la modelarea așteptărilor viitoare.

Raportul este de obicei mai mare pentru companiile în creștere care se confruntă cu creșteri rapide ale veniturilor și profiturilor. O companie în creștere ar prefera să reinvestească veniturile în afacerea sa dacă crede că își poate răsplăti acționarii prin creșterea veniturilor și a profiturilor într-un ritm mai rapid decât ar putea obține acționarii investind încasările din dividende.

Impactul din partea conducerii

Pentru că managementul determină valoarea în dolari a dividendelor care trebuie emise, managementul are un impact direct asupra raportului de reinvestire. În mod alternativ, calcularea ratei de reîntregire necesită utilizarea EPS, care este influențată de alegerea metodei contabile a unei companii. Prin urmare, raportul de redistribuire este puternic influențat doar de câteva variabile din cadrul organizației.

Exemplu de raport de redistribuire

De exemplu, la 29 noiembrie 2017, The Walt Disney Company a declarat un dividend semestrial în numerar de 0,84 USD pe acțiune pentru acționarii înregistrați în luna decembrie. 11, care urmează să fie plătit la 11 ianuarie. În anul fiscal încheiat la 30 sept. 2017, EPS al companiei a fost de 5,73 USD. Rata sa de reținere (plowback) este, prin urmare, 1 – (0,84 USD / 5,73 USD) = 0,8534, sau 85,34%.

Rata de reținere este un concept invers celui de rată de plată a dividendelor. Rata de distribuire a dividendelor evaluează procentul din profitul obținut pe care o companie îl plătește acționarilor săi. Se calculează pur și simplu ca dividendele pe acțiune împărțite la profitul pe acțiune (EPS). Folosind exemplul Disney de mai sus, rata de distribuire a dividendelor este de 0,84 USD/5,73 USD = 14,66%. Acest lucru este intuitiv, deoarece știți că o companie păstrează toți banii pe care nu îi plătește. Din venitul său net total de 8,98 miliarde de dolari, Disney va plăti 14,66% și va păstra 85,34%.

.