Strategiformulering henviser til aktiviteter i en organisation, som bestemmer retningen for dens dagsorden. Dette er generelt opbygget af en organisations mission, vision og strategiske mål og målsætninger. Når retningen er fastlagt, overvåger en organisation sine fremskridt i forhold til disse aktiviteter og træffer korrigerende foranstaltninger for at nå en bestemt måltilstand.
Selv om udførelsen er nøglen til ethvert operationelt mål, er strategiformuleringen omkring hvorfor udførelsen skal finde sted og den kontekst, hvormed udførelsen skal foregå, også vigtig. I de seneste år har organisationer indlejret formelle tilgange til risikostyring for at imødekomme de markedsmuligheder, som organisationer forfølger. På denne måde tilpasses strategien, resultaterne er forudsigelige, og lederne kan træffe bedre forretningsbeslutninger.
Lederne lever i et finansielt drevet miljø, hvor operationelle processer traditionelt er et middel til at organisere ressourcerne i virksomheden og dens værdikæde, og medarbejderne er de ansvarlige aktører for at udføre disse processer. Den strategikløft, som nogle branchevagthunde har bemærket, er reel og voksende. Innovative teknologier er en metode til at lukke denne kløft og gøre det muligt at realisere virksomhedens strategiske resultater fuldt ud og beskrive risikostyringsprogrammer fuldt ud.
De første to trin i EPM-procesmodellen med lukket kredsløb omfatter udvikling af strategien og derefter at omsætte strategien til bestemte handlinger, som organisationen kan gennemføre. Strategiudvikling som en delmængde af strategiformulering repræsenterer artikuleringen af de vigtigste komponenter i strategien: mission, vision, strategiske mål og strategiske målsætninger. Der er flere forskellige tilgange til strategiudvikling, som kan komme i betragtning. Uanset hvordan dette kan ske, godkender organisationens ledelse strategien og reviderer den typisk hvert 3-5 år på grundlag af en horisont på 10-20 år. Nogle forretnings- og nationale kulturer kan overveje en længerevarende strategihorisont.
Strategioversættelse tager derefter den ofte uklare retning og de ofte uklare udsagn, der er defineret i første trin, og overvejer, hvordan man kan gøre disse retninger anvendelige. Når det drejer sig om strategiske mål, er der tale om høje mål, som man normalt har 3-5 år til at nå. Strategiske målsætninger identificerer derefter specifikke fremskridt i forhold til målene i en given periode. F.eks. ville “produkt ABC vil opnå en markedsandel på x % i løbet af de næste to regnskabsår” være et strategisk mål. Der fastsættes nøgleindikatorer for disse mål, som kan overvåge organisationens fremskridt i retning af at nå målene.