Guld har været betragtet som værdifuldt gennem hele historien, men det blev ikke brugt som penge før omkring 550 f.Kr. Hvis de fandt guld, kunne de få regeringen til at lave omsættelige mønter af det. På grund af guldets værdi og dets anvendelighed som valuta kan guldets udvikling spores helt tilbage til 30 f.Kr.Denne artikel følger guldprisen fra 30 f.Kr.
Romerriget
Kejser Augustus, der regerede i det gamle Rom fra 31 f.Kr. til 14 e.Kr., fastsatte guldprisen til 45 mønter pr. pund. Med andre ord kunne et pund guld give 45 mønter. Den næste revaluering fandt sted i perioden 211-217 e.Kr. under Marcus Aurelius Antoninus’ regeringstid. Han devaluerede værdien til 50 mønter for et pund guld, hvilket reducerede værdien af hver enkelt mønt og gjorde guldet mere værd. Fra 284 e.Kr. til 305 e.Kr. devaluerede Diokletian guld yderligere til 60 mønter pr. pund.
Constantin den Store devaluerede det til 70 mønter pr. pund i årene 306 e.Kr. til 337 e.Kr. De gjorde dette for at finansiere militæret, så de kunne forblive ved magten. De forhøjede også skatterne.
Disse kejsere sænkede værdien af valutaen så meget, at det skabte hyperinflation. For at give dig en idé: I 301 e.Kr. var et pund guld 50.000 denarii værd, som er en anden mønt baseret på sølv. I 337 e.Kr. var det 20 millioner denarii værd.
Da prisen på guld steg, steg også prisen på alt andet. Folk fra middelklassen havde ikke råd til deres daglige behov, og imperier smuldrede.
Storbritannien
I 1257 fastsatte Storbritannien prisen for en ounce guld til 0,89 pund. Det hævede prisen med ca. 1 pund for hvert århundrede på følgende måde:
- 1351 – 1,34 pund
- 1465 – 2,01 pund
- 1546 – 3,02 pund
- 1664 – 4.05 pund
- 171717 – 4,25 pund
I 1800-tallet trykte de fleste lande papirvalutaer, som blev støttet af deres værdi i guld. Dette var kendt som guldstandarden. Landene holdt nok guldreserver til at støtte denne værdi. Historien om guldstandarden i USA begyndte i 1900. Ved Gold Standard Act blev guld indført som det eneste metal til indløsning af papirvaluta. Den fastsatte guldets værdi til 20,67 dollars pr. ounce.
Grønland holdt guldet på 4,25 pund pr. ounce indtil Bretton-Woods-aftalen i 1944. Det var dengang, de fleste udviklede lande blev enige om at fastsætte deres valutaer i forhold til den amerikanske dollar, da USA ejede 75 % af verdens guld.
USA
For Gold Standard Act anvendte USA den britiske guldstandard. I 1791 fastsatte de prisen på guld til 19,49 dollars pr. ounce, men brugte også sølv til at indløse valuta. I 1834 hævede de guldprisen til $20,69 pr. ounce.
Den amerikanske guldstandard var med til at forårsage den store depression. En recession begyndte i august 1929, efter at den amerikanske centralbank havde hævet renten i 1928. Efter aktiemarkedskollapset i 1929 begyndte mange investorer at indløse papirvaluta for dens værdi i guld. Det amerikanske finansministerium var bekymret for, at USA måske ville løbe tør for guld. Det bad Fed om at hæve renten igen. Rentestigningen øgede værdien af dollaren og gjorde den mere værdifuld end guld. Det virkede i 1931.
Højere renter gjorde lån for dyre. Det tvang mange virksomheder ud af markedet. De skabte også deflation, da man med en stærkere dollar kunne købe mere for mindre. Virksomhederne skar i omkostningerne for at holde priserne lave og forblive konkurrencedygtige. Det forværrede arbejdsløsheden yderligere og forvandlede recessionen til en depression.
I 1932 vendte spekulanterne igen penge for guld. Da guldpriserne steg, hamstrede folk det ædle metal, hvilket sendte priserne endnu højere.
For at dæmme op for indløsningen af guld forbød præsident Franklin D. Roosevelt privat ejerskab af guldmønter, guldbarrer og guldcertifikater i april 1933. Amerikanerne skulle sælge deres guld til Fed.
I 1934 vedtog kongressen Gold Reserve Act. Den forbød privat ejerskab af guld i USA. Den gav også Roosevelt mulighed for at hæve guldprisen til 35 dollars pr. ounce. Dette sænkede dollarværdien og skabte en sund inflation.
I 1937 skar FDR i de offentlige udgifter for at reducere underskuddet. Dette udløste depressionen på ny. På det tidspunkt var regeringens guldlagre tredoblet til 12 milliarder dollars. Det blev opbevaret i U.S. Bullion Reserves i Fort Knox, Kentucky, og i Federal Reserve Bank of New York.
I 1939 øgede FDR forsvarsudgifterne for at forberede sig på Anden Verdenskrig, og økonomien ekspanderede. Samtidig ophørte tørken i Dust Bowl. Kombinationen gjorde en ende på den store depression.
I 1944 forhandlede stormagterne Bretton-Woods-aftalen, der gjorde den amerikanske dollar til den officielle globale valuta. USA forsvarede guldprisen på 35 dollar pr. ounce.
I 1971 bad præsident Nixon Fed om at stoppe med at honorere dollarens værdi i guld. Det betød, at udenlandske centralbanker ikke længere kunne veksle deres dollar til amerikansk guld, hvilket i det væsentlige fjernede dollaren fra guldstandarden. Nixon forsøgte at gøre en ende på stagflation, en kombination af inflation og recession. Inflationen var imidlertid forårsaget af dollarens stigende magt, da den nu havde erstattet det britiske pund som global valuta.
I 1976, da den var løsrevet fra dollaren, skød guldet hurtigt op til mere end 120 dollars pr. ounce.
I 1980 havde handlende budt på guldprisen til 594,92 dollars som en sikring mod tocifret inflation. Fed satte en stopper for inflationen med tocifrede renter, men forårsagede en recession. Guldet faldt til $410 pr. ounce og forblev i dette generelle handelsområde indtil 1996, hvor det faldt til $288 pr. ounce som reaktion på den stadige økonomiske vækst. Handlende vendte tilbage til guld efter hver økonomisk krise, som f.eks. terrorangrebene den 11. september 2001 og recessionen i 2001.
Guld skød op til 869,75 $ pr. ounce under finanskrisen i 2008. Prisen på en ounce guld nåede en (dengang) rekord på 1 917,90 USD i august 2011. Investorerne var bekymrede for en amerikansk gældssvigt. Siden da er den faldet, da den amerikanske økonomi er blevet bedre, og inflationen fortsat er lav.
Da folk ønsker en sikker havn, når en økonomisk krise rammer, spørger de sig selv: “Skal jeg købe guld?” For at besvare dette skal man vide, hvad der får guldpriserne til at stige og falde, før man investerer i dette aktiv.
Guldpriser efter år
Dette nedenstående diagram følger guldprisen siden 1929 sammenlignet med Dow Jones Industrial Average, inflationen og andre faktorer.
| År | Guldpriser (London PM Fix) | Dow Closing (Dec. 31) | Inflation (december YOY) | Faktorer, der påvirker guldprisen | |
| 1929 | $20.63 | 248,48 | 0,6% | Recession | |
| 1930 | 20,65$ | 164,58 | -6.4% | Deflation | |
| 1931 | 17,06$ | 77,90 | -9,3% | Depression | |
| 1932 | 20,69$ | 59.93 | -10,3% | Depression | |
| 1933 | 26,33$ | 99,90 | 0,8% | FDR tiltrådt | |
| 1934 | 34$.69 | 104,04 | 1,5% | Ekspansion, Gold Reserve Act | |
| 1935 | 34,84$ | 144,13 | 3.0% | Udvidelse | |
| 1936 | 34,87$ | 179,90 | 1,4% | Udvidelse | |
| 1937 | 34$.79 | 120,85 | 2,9% | FDR skar i udgifterne | |
| 1938 | 34,85$ | 154,76 | -2.8% | Kontrakt indtil juni | |
| 1939 | 34,42$ | 150,24 | 0,0% | Dust Bowl tørke slutter | |
| 1940 | $33.85 | 131,13 | 0,7% | Ekspansion | |
| 1941 | $33,85 | 110,96 | 9,9% | U.S. går ind i 2. verdenskrig | |
| 1942 | 33,85$ | 119,40 | 9,0% | Ekspansion | |
| 1943 | 33,85$ | 135.89 | 3,0% | Expansion | |
| 1944 | 33,85$ | 152.32 | 2,3% | Bretton-Woods-aftalen | |
| 1945 | 34$.71 | 192,91 | 2,2% | Recession efter Anden Verdenskrig | |
| 1946 | 34,71$ | 177.20 | 18,1 % | Ekspansion | |
| 1947 | 34,71$ | 181,16 | 8,8 % | Ekspansion | |
| 1948 | 34$.71 | 177,30 | 3,0% | Udvidelse | |
| 1949 | 31,69$ | 200,13 | -2.1% | Recession | |
| 1950 | 34,72$ | 235,41 | 5,9% | Ekspansion, Koreakrig | |
| 1951 | 34$.72 | 269,23 | 6,0% | Ekspansion | |
| 1952 | 34,60$ | 291,90 | 0.8% | Ekspansion | |
| 1953 | 34,84$ | 280,90 | 0,7% | Eisenhower afslutter Koreakrigen, recession | |
| 1954 | 35$.04 | 404,39 | -0,7% | Kontraktion slutter i maj, Dow vender tilbage til 1929-højdepunkt | |
| 1955 | $35.03 | 488,40 | 0,4% | Ekspansion | |
| 1956 | 34,99$ | 499,47 | 3.0% | Udvidelse | |
| 1957 | 34,95$ | 435,69 | 2,9% | Udvidelse indtil august | |
| 1958 | 35,10$ | 583.65 | 1,8% | Udvidelse indtil april | |
| 1959 | 35,10$ | 679,36 | 1.7% | Ekspansion, Fed hæver renten | |
| 1960 | 35,27$ | 615,89 | 1,4% | Recession, Fed sænker renten | |
| 1961 | 35$.25 | 731,14 | 0,7% | JFK tiltræder | |
| 1962 | 35,23$ | 652,10 | 1.3% | Udvidelse | |
| 1963 | 35,09$ | 762,95 | 1,6% | LBJ tiltrådt | |
| 1964 | 35,10$ | 874.13 | 1,0% | “Goldfinger” skildrer plan om at kontrollere Fort Knox-guldet | |
| 1965 | 35,12$ | 969,26 | 1.9% | Vietnamkrig | |
| 1966 | 35,13$ | 785,69 | 3,5% | Ekspansion, Fed hæver renten | |
| 1967 | 34$.95 | 905,11 | 3,0% | Ekspansion | |
| 1968 | 41,10$ | 943,75 | 4.7% | Ekspansion, Fed hæver renten | |
| 1969 | 35,17$ | 800,36 | 6,2% | Nixon tiltræder, Fed hæver renten | |
| 1970 | 37$.44 | 838,92 | 5,6% | Recession, Fed sænker renten | |
| 1971 | 43,48$ | 890,20 | 3.3% | Ekspansion, løn- og priskontrol | |
| 1972 | 63,91$ | 1.020,02 | 3,4% | Ekspansion. Stagflation | |
| 1973 | 106,72$ | 850,86$ | 8,7% | Guldstandard slutter | |
| 1974 | 183$.85 | 616,24 | 12,3% | Watergate, Ford tillader privat ejerskab af guld | |
| 1975 | 140,25$ | 852,41 | 6.9% | Recessionen slutter, aktierne stiger, guldet falder | |
| 1976 | 134,50$ | 1.004,65 | 4.9% | Ekspansion, Fed sænker renten | |
| 1977 | 164,95$ | 831,17$ | 6,7% | Ekspansion, Carter tiltræder | |
| 1978 | 226$.00 | 805,01 | 9,0% | Ekspansion | |
| 1979 | 512,00$ | 838,71 | 13,00$ | 13.3% | Fed’s stop-go politik forværrer inflationen |
| 1980 | $589.75 | 963.99 | 12,5% | Guld rammer $850 den 1/21, investorer søger sikkerhed | |
| 1981 | $397.50 | 875,00 | 8,9% | Guldkommission | |
| 1982 | 456,90$ | 1.046,54 | 3.8% | Recessionen slutter, Garn-St. Germain Act | |
| 1983 | 382,40$ | 1.258,64 | 3.8% | Ekspansion, Reagan øger udgifterne | |
| 1984 | 309,00$ | 1.211,57 | 3,9% | Ekspansion | |
| 1985 | 326$.55 | 1.546,67 | 3,8% | Ekspansion | |
| 1986 | 396,13$ | 1.895,95 | 1.1% | Ekspansion, Reagans skattelettelser | |
| 1987 | 484,10$ | 1.938,83$ | 4,4% | Ekspansion, Black Monday krak | |
| 1988 | 410$.25 | 2.168,57 | 4,4% | Ekspansion | |
| 1989 | 398,60$ | 2.753.20 | 4,6% | S&L Krise | |
| 1990 | 392$.75 | 2.633,66 | 6,1% | Recession | |
| 1991 | 353$.20 | 3.168,83 | 3,1% | Recessionen slutter | |
| 1992 | 332,90$ | 3.301.11 | 2,9% | Ekspansion | |
| 1993 | $391.75 | 3.754,09 | 2,7% | Udvidelse | |
| 1994 | 383$.25 | 3.834,44 | 2,7% | Udvidelse | |
| 1995 | 387,00$ | 5.117,12 | 2.5% | Ekspansion | |
| 1996 | $369.25 | 6.448.27 | 3.3% | Ekspansion, investorer vender sig mod aktier | |
| 1997 | $290.20 | 7.908,25 | 1,7% | Ekspansion | |
| 1998 | 287$.80 | 9.181,43 | 1,6% | Udvidelse | |
| 1999 | 290.25 | 11.497,12 | 2,7% | Ekspansion, Y2K-skræk | |
| 2000 | 274,45$ | 10.786,85 | 3.4% | Stock market peaks in March | |
| 2001 | $276.50 | 10.021.50 | 1.6% | Recession, 9/11 | |
| 2002 | $347.20 | 8.341,63 | 2,4% | Ekspansion, 9-årigt guldbørsmarked starter | |
| 2003 | 416,25$ | 10.453,92 | 1.9% | Ekspansion | |
| 2004 | 435,60$ | 10.783,01 | 3,3% | Ekspansion | |
| 2005 | 513$.00 | 10.717,50 | 3,4% | Udvidelse | |
| 2006 | 6$632.00 | 12.463,15 | 2,5% | Udvidelse | |
| 2007 | 833$.75 | 13.264,82 | 4,1% | Dow topper på 14.164,43 | |
| 2008 | 8.869,75$ | 8.776,39 | 0.1% | Recession | |
| 2009 | 1.087,50$ | 10.428,05 | 2,7% | Recessionen slutter, guld rammer 1.000$ pr. ounce i februar. 20 | |
| 2010 | $1,405.50 | 11,577.51 | 1.5% | Obamacare og Dodd-Frank | |
| 2011 | 1.531,00$ | 12.217.56 | 3,0% | Gældskrise, guld rammer rekordhøjde på $1.917,90 i august | |
| 2012 | $1.657,50 | 13.104,14 | 1.7% | Ekspansion, guld falder, aktier stiger | |
| 2013 | 1.204,50$ | 16.576.55 | 1,5% | N/A | |
| 2014 | 1.206,00$ | 17.823.07 | 0,8% | Stærk dollar | |
| 2015 | 1.060,00$ | 17.425,03 | 0,7% | Guld falder til 1.050,60$ på dec. 17 | |
| 2016 | $1.145,50 | 19.762,60 | 2,1% | Dollar svækkes | |
| 2017 | $1.291,00 | 24.719.22 | 2,1% | Dollar svækkes | |
| 2018 | 1.279,00$ | 23.327.46 | 1,9% | Dollar styrkes | |
| 2019 | 1.514$.75 | 28.538,44 | 2,3% | COVID-19 udbrud |
Note: Mellem 1929 og 1967 er der anvendt årlige gennemsnitlige guldpriser. Fra 1968 til 1974 anvendes månedlige decembergennemsnit af guldpriserne. Sidste bankdag i december anvendes fra 1975 og frem.
I januar 2020 erklærede Verdenssundhedsorganisationen COVID-19-udbruddet for en global pandemi. Den 7. august 2020 nåede guldet en ny historisk rekord på $2.062,50 pr. ounce.
Kilder til tabellen
- Kitco. “Guldpriser, 1833-nutid”. 12. marts 2020.
- S&P Dow Jones Indekser. “DJIA Daily Performance History”. 12. marts 2020.
- MacroTrends. “Historisk inflationsrate efter år.” Tilgået den 12. marts 2020.
- Federal Reserve Bank of St. Louis. “Effective Federal Funds Rate”. Accessed March 12, 2020.
- The National Bureau of Economic Research. “US Business Cycle Expansions and Contractions”. 12. marts 2020.