Bankindskud
Ud over sedler og mønter tælles bankindskud med som en del af offentlighedens pengebeholdning. I det 19. århundrede betragtede de fleste økonomer kun sedler og mønter, herunder guld og andre metaller, som “penge”. De behandlede indskud som fordringer på penge. Efterhånden som indskud blev mere og mere udbredt, og efterhånden som en større del af transaktionerne blev foretaget ved hjælp af checks, begyndte økonomerne at medregne ikke checkene, men de indskud, som de overførte, som penge på lige fod med valuta og mønter.
Definitionen af penge har været genstand for megen uenighed. Det vigtigste stridspunkt er, hvilke kategorier af bankindskud der kan betegnes som “penge”, og hvilke der skal betragtes som “næsten penge” (likvide aktiver, der kan omdannes til kontanter). Alle omfatter sedler og mønter. Mange økonomer medregner kun indskud, der kan overføres ved hjælp af checks (demand deposits), som penge – i USA kaldes summen af sedler og checkindskud for M1. Andre økonomer medtager indskud, der ikke er checkindskud, såsom “tidsindskud” i forretningsbanker. I USA udgør tilføjelsen af disse indskud til M1 et mål for pengemængden, som kaldes M2. Endnu andre økonomer medregner indskud i andre finansielle institutioner, såsom sparekasser, sparekasseforeninger og så videre.
Begrebet indskud er meget misvisende. Det konnoterer noget, der er deponeret til opbevaring, som f.eks. valuta i en bankboks. Sådan er det ikke med bankindskud. Når man bringer valuta til en bank med henblik på indlån, lægger banken ikke valutaen i en boks og opbevarer den der. Den kan lægge en lille del af valutaen i boksen som reserver, men den vil låne det meste af den ud til en anden person eller købe en investering som f.eks. en obligation eller et andet værdipapir. Som en del af incitamentet for indskyderne til at låne den penge, tilbyder en bank faciliteter til at overføre anfordringsindskud fra en person til en anden ved hjælp af checks.
Indskuddene i forretningsbanker er indehavernes aktiver, men er bankernes passiver. Bankernes aktiver består af “reserver” (sedler plus indskud i andre banker, herunder centralbanken) og “indtjeningsaktiver” (udlån plus investeringer i form af obligationer og andre værdipapirer). Bankernes reserver udgør kun en lille del af de samlede (samlede) indskud. Tidligt i bankernes historie fastlagde hver bank sit eget niveau af reserver ved at vurdere sandsynligheden for krav om udbetalinger af indskud. Nu fastsættes reservebeløbene gennem statslig regulering.
Væksten i indskud gjorde det muligt for den samlede pengemængde (inklusive indskud) at blive større end den samlede sum, der er til rådighed til at blive holdt som reserver. En bank, der modtog f.eks. 100 dollars i guld, kunne tilføje 25 procent af dette beløb, eller 25 dollars, til sine reserver og udlåne 75 dollars. Men modtageren af lånet på 75 dollars ville bruge det. Nogle af dem, der modtog guld på denne måde, ville beholde det som guld, men andre ville deponere det i en bank. Hvis f.eks. to tredjedele blev genindskudt, ville en eller flere banker i gennemsnit finde $50 tilføjet til indlån og reserver. Den modtagende bank ville gentage processen og tilføje 12,50 dollars (25 procent af 50 dollars) til sine reserver og udlåne 37,50 dollars. Når denne proces havde fungeret fuldt ud, ville de samlede indskud være steget med $200, bankreserverne ville være steget med $50, og $50 af de oprindelige $100, der blev indskudt, ville være blevet tilbageholdt som “valuta uden for bankerne”. Der ville være 150$ flere penge i alt end før (indskud steget med 200$, valuta uden for bankerne faldet med 50$). Selv om ingen individuel bank skabte penge, gjorde systemet som helhed det. Denne multiple ekspansionsproces ligger til grund for det moderne monetære system.