- 12/3/2020 13:15pm EDT
- Af Chris Markoch
SolarWindow Technologies (OTCMKTS:WNDW) illustrerer potentialet og den potentielle risiko i solcellesektoren. Selskabet sad på en stabil 20% stigning for året i begyndelsen af november. Siden valgdagen har WNDW-aktien imidlertid ladet fremad og er nu steget med over 180 % for året.
SolarWindow er ved at udvikle det, de kalder LiquidElectricity. Hvis det lykkes, vil selskabet give sine kunder mulighed for at udnytte fordelene ved solceller gennem en gennemsigtig belægning af organiske solceller (PV), som det påfører glas eller plast.
Jeg vil give InvestorPlaces Dana Blankenhorn æren for at destillere SolarWindows LiquidElectricity-belægningsapplikation ned til en let forståelig indsigt:
Dets (SolarWindows) produkt er en væske, der er i stand til at skabe en elektrisk ladning, når den påføres glas eller plast. Opladningen høstes af et gitter af bittesmå ledninger, der hver især er tyndere end et menneskehår.
Og grunden til, at selskabets aktier steg så meget i november, er, at det lykkedes at fremstille produktet ved hjælp af roll-to-roll-behandling. Det er den samme højhastighedsproduktionsmetode, som bruges til kommerciel fremstilling af produkter som f.eks. tonede vinduesfilm og halvledere.
Smart Money or Speculative Bubble?
Det er rimeligt at sige, at solcelleaktier befinder sig i en boble. Der er flere grunde til investorernes optimisme. Den første er, at vedvarende energi er ved at blive omkostningseffektiv. Der har altid været et økonomisk argument for vedvarende energi, det har bare stået i baggrunden i forhold til det moralske, om end ikke så let at kvantificere, miljøargument.
Men solenergi står over for et mere håndgribeligt problem. Specifikt krævede udnyttelsen af solenergi, at man installerede store solpaneler. Det er ikke kun dyrt, men for mange potentielle kunder er det en uskøn tilgang til solenergi.
Så forestil dig, at du kunne opsamle solenergi med vinduer, der ligner og kun er en smule dyrere end dit hjems nuværende vinduer. Det er den forenklede historie for SolarWindow. Men virksomhedens fokus på kort sigt er ikke på enfamiliehuse, men på skyskrabere.
Det giver mening, fordi det er den målgruppe, der vil få brug for virksomhedens produkter i stor skala. Covid-19-pandemien er imidlertid ved at ændre udsigterne for solenergi. Pr. juni 2020 beskæftigede industrien 34 % færre medarbejdere end oprindeligt forudset, hvilket skubbede arbejdsstyrken ned på 2014-niveau. Desuden forventedes USA kun at installere tre gigawatt solcellekapacitet i andet kvartal.
Jeg indrømmer, at disse tab mærkes i solpanelsektoren. Men hvis du spekulerer i WNDW-aktier, vil det være klogt at forstå, at vejen til rentabilitet stadig kan være ujævn.
Proprietær teknologi driver den bulliske fortælling
Hvis du ønsker at spekulere i WNDW-aktier (og det er spekulation på dette tidspunkt), så er den bulliske pil i din kogger, at SolarWindow bruger proprietær teknologi. Det er vigtigt, fordi SolarWindow står over for et overfyldt felt.
Der er mindst fire virksomheder, der har deres egne versioner af solvinduer, men det faktum, at ingen af dem fungerer på samme måde som SolarWindow, er en vigtig forskel. Som investor er det den slags differentiering, der kan gøre forskellen mellem et home run og en svag pop-up.
Det fører imidlertid også til den mest presserende bekymring er, at deres proprietære teknologi ikke er tilgængelig på nuværende tidspunkt. Jeg siger på ingen måde, at virksomheden ikke vil lancere sit produkt med succes, men blot at succesen ikke er forudbestemt. Men virksomhedens nylige succes med roll-to-roll-behandling er et vigtigt skridt fremad.
Don’t Pay Tomorrow’s Price Today
SolarWindow har en unik, proprietær tilgang til flydende elektricitet. Det er jeg vild med. Og virksomheden bør nyde godt af en administration, der vil behandle spørgsmålet om solenergi med mere end godartet negligering. Med andre ord er selskabets øjeblik måske kommet.
Selskabet har imidlertid ikke lige nu et produkt, der kan opfylde dette øjeblik. Jeg lægger vægt på ordene lige nu. Som investor skal man som investor tage stilling til, hvor lang tid det vil tage, før selskabet har et produkt, som det kan levere i en rimelig skala. Det kan være flere år væk.
Selv om man tror på, at SolarWindow er fremtiden for solenergi, er det svært at retfærdiggøre WNDW-aktien på det nuværende niveau af en simpel grund. Da Blankenhorn udtrykte sin optimisme for virksomheden i oktober, havde virksomheden en markedsværdi på 176 millioner dollars. I løbet af ca. seks uger (i skrivende stund) er selskabets markedsværdi næsten tredoblet. Det er selskabets omsætning også, hvis man tager i betragtning, at en tredobling af nul stadig er nul.
Og der har du det. SolarWindow har et produkt, der har været 20 år undervejs. Og det ser ud til, at stjernerne endelig er begyndt at stå på linje. Uden et produkt på nuværende tidspunkt ser WNDW-aktien dog en smule overophedet ud. Når det er sagt, giver enhver tilbagetrækning en god mulighed for at komme ind i denne aktie.
På datoen for offentliggørelsen havde Chris Markoch ikke (hverken direkte eller indirekte) nogen positioner i de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel.
Chris Markoch er en freelance finansiel tekstforfatter, der har dækket markedet i over seks år. Han har skrevet for Investor Place siden 2019.
SubscribeUnsubscribe