Förhoppningar om reformer ökar när Kina fokuserar på ekonomisk förändring inåt

BEIJING (Reuters) – Kinesiska reformförespråkare hoppas på president Xi Jinpings föreslagna nya ekonomiska modell, som förväntas stå i centrum för en viktig konklave nästa månad, är ett tillfälle att påskynda förändringar för att stimulera den inhemska efterfrågan och ta itu med strukturella problem.

Den nya utvecklingsmodellen kommer att diskuteras vid ett möte med det styrande kommunistpartiet i oktober, där politiken förväntas byggas in i nästa femåriga färdplan för ekonomin, uppger politiska insiders.

Xi föreslog i maj en strategi med ”dubbel cirkulation” för nästa fas av den ekonomiska utvecklingen, där Kina främst kommer att förlita sig på ”inhemsk cirkulation” – en intern cykel av produktion, distribution och konsumtion.

Det kommer att stödjas av ”internationell cirkulation”, där Kina integreras ytterligare med den globala ekonomin och öppnar sina dörrar för fler utländska varor, kapital och investeringar.

I takt med att spänningarna mellan Washington och Peking ökar innebär en potentiell frikoppling av världens två största ekonomier betydande risker, ett perspektiv som stärker Kinas beslutsamhet att flytta över förlitandet till sin egen enorma inhemska marknad, sade politiska insiders.

Mötet med centralkommittén, det största av kommunistpartiets elitbeslutsorgan, kommer att fokusera på planen 2021-2025 för landets sociala och ekonomiska utveckling. Det kommer att vara den 14:e planen av detta slag sedan Kina inledde en snabb industrialisering under sin första femårsplan 1953-1957.

”Den (dubbla cirkulationen) kommer att vara en av de viktigaste punkterna i den 14:e femårsplanen. Det kommer definitivt att finnas svårigheter att få det att fungera”, sade en politisk insider.

Med ledning av den nya strategin förväntas delar av planen för 2016-2020, inklusive reformer på utbudssidan och politik för att stimulera urbanisering och innovation, tas till nästa nivå, vars detaljer kommer att avslöjas vid det årliga parlamentssammanträdet nästa år.

Få detaljer har offentliggjorts om själva planen, men ekonomer och tankesmedjor föreslår olika reformer som de anser vara avgörande för att styra en mer självständig ekonomisk kurs och bygga långsiktiga tillväxtmotorer, sade de.

Kinas statsråds informationskontor svarade inte omedelbart på en faxad begäran om en kommentar.

Regeringens rådgivare har krävt en snabbare reform av Kinas mark- och bosättningssystem – viktiga hinder för målet att bygga upp en starkt urbaniserad, konsumentdriven ekonomi – och att ta itu med en gapande klyfta mellan rika och fattiga som har tyngt utgifterna.

En översyn av gigantiska statliga företag skulle hjälpa till att ta itu med djupt rotade ekonomiska snedvridningar och bidra till att utjämna spelreglerna för kämpande privata företag, hävdade de.

”Den inhemska cirkulationen kommer inte att ta fart om vi inte kan göra ett bra jobb med reformerna”, sade en regeringsrådgivare som avböjde att bli identifierad.

Vid ett möte med kinesiska ekonomer i Aug. 24 lovade Xi att vidta fler åtgärder för att bryta ner ”djupt rotade institutionella hinder” och bekräftade ett långvarigt löfte om att låta marknaderna spela en avgörande roll i resursfördelningen.

I april utfärdade Kinas kabinett riktlinjer för att förbättra den marknadsbaserade tilldelningen av ”produktionsfaktorer”, inklusive mark, arbetskraft, teknik och kapital, i ett försök att fördjupa de marknadsorienterade reformerna.

Förvisso har ombalanseringen av ekonomin så att den i högre grad bygger på konsumtion och i mindre utsträckning på ineffektiva investeringar och volatila exporter varit ett viktigt politiskt mål under det senaste decenniet.

Men många kinesiska rådgivare och ekonomer är besvikna över reformtakten under de senaste åren, eftersom en stabilitetsfixerad regering har plockat lägre hängande frukter och skjutit upp mer smärtsamma reformer som först presenterades vid ett viktigt partimöte 2013.

Det styrande kommunistpartiets ökade kontroll över alla aspekter av samhället har väckt tvivel om snabbare förändringar.

”Om vi vill förlita oss på den inhemska cirkulationen måste vi driva på reformerna för att frigöra tillväxtpotentialen”, säger Jia Kang, chef för China Academy of New Supply-side Economics, en tankesmedja.

’MIDDLE-INCOME TRAP’

Det står mycket på spel.

För tre decennier sedan drog Kina fördel av sin överflödande billiga arbetskraft och importerade delar och komponenter innan man återexporterade färdiga produkter. Under de senaste åren har landet gått över till en konsumtionsledd tillväxt.

Förra året utgjorde den totala exporten och importen 32 procent av bruttonationalprodukten (BNP), vilket är en minskning från en toppnotering på 64 procent 2006. Konsumtionen som andel av BNP klättrade till 55,4 % förra året från 49,3 % 2010, men var fortfarande mycket lägre än 70-80 % i utvecklade ekonomier.

Men även om ombalanseringen har fått en viss draghjälp säger ekonomer att ytterligare omvandling behövs för att hjälpa Kina att undvika den så kallade ”medelinkomstfällan”, en situation där en ekonomi stagnerar på medelinkomstnivåer.

De största hindren är den ökande konkurrensen från länder med avancerad teknik samt ekonomier med lägre arbetskraftskostnader.

Kinas ekonomi måste växa med 5 procent per år under de kommande fem åren för att hjälpa landet att bli en höginkomstnation, sade politiska insiders.

Men tillväxten i år, som drabbats av coronavirus-krisen, kommer sannolikt att minska till den svagaste takten sedan 1976 – det sista året av Mao Zedongs kulturrevolution.

”De kommande fem åren kommer att vara en avgörande period för att komma förbi ”medelinkomstfällan””, säger Xu Hongcai, biträdande direktör för kommissionen för ekonomisk politik vid China Association of Policy Science.

”Som ett stort land är det inte realistiskt att förlita sig på extern efterfrågan, och vi bör stärka stabiliteten i de inhemska försörjningskedjorna och driva på omvandlingen för att flytta uppåt i värdekedjan.”