Algoritmien ei tarvitse olla monimutkaisia
Suoraan yliopistosta aloitin kaupankäyntiurani sähköisessä hedge-rahastossa Wall Streetillä. Useat ystävät ehdottivat minulle kaupankäyntiä kurinalaisempana versiona r/wallstreet-vedonlyönnistä, jolla todella tienasi rahaa. Hävittyäni useissa ensimmäisissä haastatteluissa, olin onnekas saadessani työpaikan Jane Streetin, Optiverin ja IMC:n kaltaisista huippuyrityksistä.
Ensimmäisenä päivänäni olin heti koukussa.
Päätehtäväni siellä oli toimia markkinatakaajana. Selittääkseni tämän kuvittele, että olet kauppias. Oletetaan, että haluaisit ostaa hyödykkeen, kuten omenan. Sinun pitäisi löytää omenan myyjä ja sopia reilu hinta. Markkinatakaajat ovat välikäsiä, jotka katkaisevat tämän vuorovaikutuksen olemalla aina valmiita ostamaan tai myymään tiettyyn hintaan.
Rahoituskielessä tätä kutsutaan likviditeetin tarjoamiseksi rahoituspörsseihin. Milloin tahansa sinun pitäisi olla varma, että voit realisoida asemasi käteistä vastaan. Mittakaavan hahmottamiseksi mainittakoon, että näiden yritysten kautta käsitellään vuosittain kymmeniä triljoonia dollareita.
Aikani kaupankäynnissä on ollut yksi elämäni mullistavimmista ajanjaksoista. Se ei ainoastaan opettanut minulle paljon teknistä tietoa, vaan myös muovasi minusta oma-aloitteisen, itsenäisesti ajattelevan ja ahkeran työntekijän. Suosittelen lämpimästi kaikille, jotka rakastavat ongelmanratkaisua, kokeilemaan kaupankäyntiä. Et tarvitse matemaattista tai rahoituksellista taustaa päästäksesi mukaan.
Transaktiokulttuuri on analoginen ammattilaisurheilun kanssa. Se on nollasummapeli, jossa on selkeästi määritelty voittaja ja häviäjä – joko tienaat tai häviät rahaa. Tämä tarkoittaa sitä, että sekä korvauksesi että työpaikkasi turvallisuus ovat erittäin riippuvaisia suorituksestasi. Niille, jotka ovat uteliaita, karkea jakauma kauppiaan suoritukseen perustuvasta korvauksesta on kymmenesosa NBA:n vuosipalkasta.
Populaarimediassa kaupankäyntiin liittyy mystiikkaa, joka johtuu monimutkaisten kvantitatiivisten mallien abstraktiosta. Valotan joitakin perusperiaatteita, jotka juontavat juurensa kaikkiin kaupankäyntistrategioihin, ja miten niitä voidaan soveltaa sinuun.
Arbitraasi
Yksi tapa, jolla elinkeinonharjoittajat ansaitsevat rahaa, on arbitraasi tai riskitön kauppa. Oletetaan, että voisit ostaa omenan Samilta 1 dollarilla ja sitten myydä omenan Meganille 3 dollarilla. Rationaalinen henkilö järjestäisi näiden kauppojen molemmat osuudet voittaakseen 2 dollaria riskittömästi.
Arbitraaseja ei esiinny vain rahoitusmarkkinoilla. Suosittu sähköisen kaupankäynnin strategia, drop-shipping, on eräänlaista arbitraasia. Oletetaan, että löydät AliExpressissä myytävän kolmijalan hintaan 10 dollaria. Voisit listata saman jalustan Amazoniin 20 dollarilla. Jos joku ostaa sinulta, voisit yksinkertaisesti ostaa jalustan AliExpressiltä ja ottaa kotiin siistin 10 dollarin voiton.
Samoin voitaisiin menetellä myös autotallimyynneissä. Jos löydät 2 dollarilla baseball-kortin, jonka viimeinen myyntihinta EBayssä on 100 dollaria, sinulla on mahdollisuus tienata 98 dollaria. Tämä ei tietenkään ole täydellistä arbitraasia, sillä sinulla on riski löytää ostaja, mutta voittopuoli tekee tästä kannattavaa.
Positiivisen odotusarvon vedot
Toinen tapa, jolla elinkeinonharjoittajat tienaavat rahaa, on samankaltainen kuin tapa, jolla kasino pinoaa kertoimet edukseen. Kuvittele, että heität reilua kolikkoa. Jos se osuu kruunuun, voitat 3 dollaria, ja jos se osuu klaavaan, häviät 1 dollarin. Jos heität kolikkoa vain kerran, saatat olla epäonninen ja hävitä dollarin. Pitkällä aikavälillä sinun odotetaan kuitenkin saavan 1 dollarin positiivisen voiton per kolikon heitto. Tätä kutsutaan positiivisen odotusarvon vedoksi. Miljoonien tapahtumien aikana saat lähes takuuvarmasti voittoa.
Juuri tämän periaatteen vuoksi sinun ei pitäisi koskaan pelata uhkapelejä kasinopeleissä, kuten ruletissa. Nämä pelit ovat kaikki negatiivisen odotusarvon vetoja, mikä takaa, että menetät rahaa pitkällä aikavälillä. Tästä on tietysti poikkeuksia, kuten pokeri tai korttien laskeminen black jackissa.
Kun seuraavan kerran astut kasinolle, tee muistiinpanoja siitä, miten se on suunniteltu pitämään sinut siellä mahdollisimman pitkään. Huomaa ikkunoiden puute ja sokkeloiset rakennelmat. Jopa ilmaiset juomat ja halpa majoitus ovat kaikki vain farssi, jonka tarkoituksena on pitää sinut siellä.
Relatiivinen hinnoittelu
Relatiivinen hinnoittelu on loistava strategia silloin, kun on kaksi tuotetta, joilla on selvä syy-seuraussuhde. Tarkastellaan vaikka omenaa ja omenamehupakkausta. Oletetaan, että on olemassa kausaalisuhde, jossa kartonki on aina 9 dollaria kalliimpi kuin omena. Omenan hinta on tällä hetkellä 1 dollari ja kartongin 10 dollaria.
Jos omenan hinta nousee 2 dollariin, hinta ei heijastu välittömästi kartonkiin. Siihen tulee aina aikaviive. On myös tärkeää huomata, että emme voi mitenkään määrittää, käydäänkö omenalla kauppaa käypään hintaan vai onko se ylihinnoiteltu. Miten siis hyödynnämme tätä tilannetta?
Jos ostamme kartongin 10 dollarilla ja myymme omenan 2 dollarilla, olemme periaatteessa ostaneet ”spreadin” 8 dollarilla. Spreadin arvo on kausaalisuhteen vuoksi reilusti 9 dollaria, eli olemme tienanneet 1 dollarin. Syy siihen, miksi korkean taajuuden kaupankäyntiyritykset keskittyvät niin paljon nanosekuntien viiveisiin, on se, että ne voivat olla ensimmäisinä nappaamassa näitä suhteellisia virhearvioita.
Tämä on delta one -strategioiden selkäranka. Yleisiä pareja, joilla käydään kauppaa toisiaan vastaan, ovat esimerkiksi ETF:t ja niiden käänteinen vastine, tietty osake osaketta sisältävää ETF:ää vastaan tai synteettiset optiorakenteet.
Korrelaatiot
Korrelaatiot ovat kahden asian keskinäisiä yhteyksiä. Kun ne suuntautuvat samaan suuntaan, niillä sanotaan olevan positiivinen korrelaatio, ja päinvastoin pätee negatiivisiin korrelaatioihin. Suosittu esimerkki positiivisesta korrelaatiosta on haihyökkäysten määrä ja jäätelömyynnin määrä. On tärkeää huomata, että haihyökkäykset eivät aiheuta jäätelömyyntiä.
Usein tietyille korrelaatioille ei ole intuitiivista syytä, mutta ne toimivat silti. Legendaarinen Renaissance Technologies seuloi petatavuja historiallista dataa löytääkseen kannattavia signaaleja. Esimerkiksi jonkin kaupungin hyvällä aamusäällä oli taipumus ennustaa sen pörssin nousua. Teoriassa voisi ostaa osakkeita avajaisissa ja myydä ne keskipäivällä ja tehdä voittoa.
Yksi tärkeä neuvo on jättää huomiotta kaikki vähittäiskauppiaat, jotka myyvät sinulle kurssia ja väittävät, että heillä on järjestelmä. Nämä kaikki ovat huijauksia. Parhaimmillaan ne ovat pohjalaisia signaaleja, jotka tuskin ovat kannattavia transaktiokustannusten jälkeen. On myös epätodennäköistä, että sinulla on järjestelmän viive, kaupankäyntikokemus tai tutkimusvalmiudet tehdä tämä itse. Se on mahdollista, mutta hyvin vaikeaa.
Mean reversions
Toinen yleinen strategia, johon elinkeinonharjoittajat luottavat, on mean reversions -trendit. Optiomaailmassa keskitytään ensisijaisesti ostamaan volatiliteettia silloin, kun se on halpaa verrattuna historiallisiin arvoihin, ja päinvastoin. Optioiden ostaminen on pohjimmiltaan synonyymi volatiliteetin ostamiselle. Asia ei tietenkään ole näin yksinkertainen, joten älä lähde puntaroimaan säästöjesi Robinhoodiin tämän strategian avulla.
Useimmille ihmisille soveltuvin mean reversion -trendi on korkotaso. Niillä on tapana vaihdella ylös ja alas riippuen siitä, haluavatko keskuspankit edistää säästämistä vai kulutusta. Koska globaalit korot ovat lähellä nollaa tai negatiivisia, voi olla hyvä idea lukita tämä alhainen korko asuntolainoille. Neuvottele jälleen rahoitusneuvojan kanssa ennen kuin teet mitään.
Kirjoitan joka sunnuntai henkilökohtaisessa blogissani siitä, mitä opin Wall Streetillä – lähinnä kaupankäynnin, sijoittamisen ja päätöksenteon osalta.
Seuraa minua Twitterissä saadaksesi pureksittaisia oppitunteja ja päivityksiä.
Alhaalla on joitain suosituimpia viestejäni:
Oletko kaupankäyntiä vai uhkapeliä? – 35,000+ Luettu
5 Quantitative Strategies used by Wall Street Quants – 15,000+ Luettu
Is Bitcoin’s Upside Really $1,000,000? – 5,000+ Luettu