Mikä on varovaisuussääntö?
Prudent-person-sääntö on oikeudellinen periaate, jota käytetään rajoittamaan tilin varainhoitajan valinnat sellaisiin sijoitustyyppeihin, joita kohtuullista tuloa ja pääoman säilyttämistä tavoitteleva henkilö voisi ostaa omaan salkkuunsa.
Prudent-person-sääntöä voidaan soveltaa eläkerahaston tai työntekijän sijoitustilin hoitajiin tai kuolinpesän edunvalvojaan tai edunvalvojaan. Se on tarkoitettu yleiseksi ohjeeksi henkilölle, joka hallinnoi arvokasta omaisuutta toiselle henkilölle tai toisille henkilöille.
Prudent-Person-säännön ymmärtäminen
Prudent-Person-säännön tarkoituksena on suojella sijoitusneuvojan palveluja käyttäviä sijoittajia hämäräperäisiltä, riskialttiilta tai muutoin kyseenalaisilta sijoituksilta, kuten penniosakkeilta.
Keynes Takeaways
- Prudent-person-sääntö on ohje, jonka mukaan rahoituspäätöksiä tehdään terveen järjen ja kohtuullisen riskin periaatteita käyttäen.
- Sääntöön viitataan yleisesti edunvalvojien ja holhoojien kohdalla, joiden tehtävänä on hallinnoida varoja toisten puolesta.
- Eläkerahastojen hoitajia koskevat liittovaltion säännöt sisältävät samankaltaisia varoituksia holtittomasta sijoittamisesta.
Lainsäädäntö ei edellytä, että henkilöllä, jolla on luottamusvastuu, on oltava poikkeuksellinen asiantuntemus. Prudent-person-sääntö asettaa kuitenkin kohtuullisen odotuksen siitä, että henkilö tekee rationaalisia ja älykkäitä päätöksiä tehdessään sijoitusvalintoja asiakkaan puolesta.
Miten prudent-person-sääntöä sovelletaan
Sääntöä voidaan soveltaa myös henkilöön, jolle on myönnetty kuolinpesän hoito tai edunvalvonta toisen henkilön tai henkilöiden puolesta. Esimerkiksi eläkerahaston hoitajan, joka on palkattu hoitamaan rahastoa yrityksen työntekijöiden puolesta, edellytetään tekevän sijoituksia, joilla on kohtuullinen mahdollisuus tuottaa voittoa.
Kovia ja tiukkoja sääntöjä ei selvästikään ole mahdollista laatia. Yleisesti ottaen varoja ei saa sijoittaa kokonaan korkean riskin sijoituksiin. Varoja ei saa ohjata sijoituksiin, jotka rikastuttaisivat eläkerahaston hoitajaa tai jotakin kolmatta osapuolta.
Tämä sääntö ei edellytä, että kaikkien tehtyjen sijoitusten on oltava tuottoisia tai tuotettava jatkuvasti ylisuuria voittoja. Jos edunvalvojalle kuitenkin annettaisiin kuolinpesän hallinta ajaksi, jolloin sen omistaja ei ole käytettävissä, sääntö estäisi edunvalvojaa sijoittamasta kaikkia varoja tappiollisiin yrityksiin.
Liittovaltion eläkejärjestelyjä koskevissa ohjeissa edellytetään, että eläkejärjestelyjen hoitajien on minimoitava suurten tappioiden riski ja vältettävä eturistiriitoja.
Sijoituspäätökset on tehtävä sen mukaan, mitä keskimääräisen älykkyyden omaava henkilö pitäisi tarkoituksenmukaisena.
Prudent personin määrittely
Joitakin ERISA-lain (Employee Retirement Income Security Act) sanamuotoja voidaan verrata prudent person -sääntöön. Tässä vuonna 1974 annetussa laissa asetetaan vaatimuksia ja suojatoimia eläkejärjestelyjen hallinnoinnille Yhdysvalloissa.
ERISA ei aseta erityisiä pätevyysvaatimuksia luottamushenkilölle. Pikemminkin siinä edellytetään, että edunvalvojan on ”hoidettava järjestelyä yksinomaan osallistujien ja edunsaajien edun mukaisesti ja yksinomaan etuuksien tarjoamiseksi ja järjestelystä aiheutuvien kulujen maksamiseksi”. Lisäksi siinä sanotaan, että edunvalvojien ”on toimittava varovaisesti ja monipuolistettava järjestelyn sijoituksia suurten tappioiden riskin minimoimiseksi”. Siinä myös varoitetaan heitä välttämään eturistiriitoja.