Photo by Enoch Hsiao on Unsplash
Yhdysvalloissa on meneillään historian pisin talouskasvu, joka on kestänyt 126 kuukautta, ja se rikkoo ennätyksen, joka oli 120 kuukauden talouskasvu maaliskuusta 1991 maaliskuuhun 2001.
Talouskasvun pituus ei tarkoita, että tämän talouskasvun on loputtava tai että tulevan taantuman on oltava normaalia suurempi. Se ei myöskään tarkoita, että sijoittajien pitäisi poistua markkinoilta. Toiseksi pisimpään taloudelliseen laajenemiseen liittyi 1990-luvun No-Bear Bull Market. Tänä aikana tapahtui useita korjausliikkeitä, joissa markkinat putosivat yli 5 %, mutta alle 20 %, mitä vaaditaan karhumarkkinoilta.
Lisäksi, vaikka kyseessä on pisin talouden laajeneminen, se on myös yksi hitaimmista talouden laajenemisvaiheista, sillä bruttokansantuotteen (BKT) keskimääräinen vuotuinen kasvu oli vain 2,3 %. Tämä verrattuna 1990-luvun 3,6 prosentin kasvuun ja 1980-luvun 4,3 prosentin kasvuun.
Tässä on kaksi kuviota J.P. Morganin neljännesvuosittaisesta Guide to the Markets -julkaisusta, joista käy ilmi talouskasvun pituus ja vahvuus.
J.P. Morganin neljännesvuosittainen Guide to the Markets
Lama-aikoja esiintyy säännöllisesti. Vuosien 1929 ja 2008 välillä Yhdysvalloissa oli 14 taantumaa. Se tarkoittaa keskimäärin yhtä taantumaa 5,6 vuoden välein. Vaikka olisit pystynyt ennakoimaan jokaisen laman, 5,6 vuoden välein tapahtuva hyppääminen pois markkinoilta olisi ollut katastrofaalinen sijoitusstrategia.
Sen sijaan taantumat eivät ole katastrofaalisia. Ne kestävät keskimäärin vain noin 15 kuukautta.
Tässä on pidempi historiallinen kaavio CNBC:n artikkelista . kirjoitettu heinäkuussa 2019, jolloin laajeneminen rikkoi ensimmäisen kerran edellisen ennätyksen.
CNBC:n artikkeli
Viimeisimpinä aikoina talouden laajenemiset ovat yleensä kestäneet pidempään.
Monet sijoittajat myyvät osakkeita ja siirtyvät käteisvaroihin heidän mielestään taantuman tai markkinalaskujen merkeissä ja signaaleissa. Nämä ovat usein vääriä signaaleja, kuten joulukuun 2018 lähes karhumarkkinat tai maaliskuun 2019 käänteinen tuottokäyrä. Käteisvaroihin siirtyminen kummassakin näistä tapauksista olisi menettänyt uskomattoman tuottoisan vuoden, jolloin markkinat kasvavat todennäköisesti enemmän kuin ne laskevat mahdollisessa tulevassa korjauksessa.
Pitkää laajentumista ei tarvitse pelätä. Uskomme, että on parempi pysyä rauhallisena ja pysyä sijoitettuna kuin yrittää hypätä sisään ja ulos ja ajoittaa markkinoita.
Photo by Enoch Hsiao on Unsplash
Seuraa minua Twitterissä tai LinkedInissä. Tutustu verkkosivuihini tai muihin töihini täällä.