Strategian muotoilu tarkoittaa organisaation toimintaa, jolla määritetään sen agendan suunta. Tämä rakentuu yleensä organisaation missiosta, visiosta sekä strategisista päämääristä ja tavoitteista. Kun suunta on määritetty, organisaatio seuraa edistymistään suhteessa näihin toimintoihin ja ryhtyy korjaaviin toimenpiteisiin saavuttaakseen tietyn tavoitetilan.
Vaikka toteutus on avainasemassa minkä tahansa toiminnallisen tavoitteen saavuttamisessa, strategian muotoilu, joka ympäröi sitä, miksi toteutus tulisi toteuttaa, ja kontekstia, jossa toteutus tulisi toteuttaa, on myös tärkeää. Viime vuosina organisaatiot ovat juurruttaneet virallisia lähestymistapoja riskienhallintaan vastaamaan organisaatioiden tavoittelemiin markkinamahdollisuuksiin. Tällä tavoin strategia on linjassa, suorituskyky on ennustettavissa ja johtajat voivat tehdä parempia liiketoimintapäätöksiä.
Johtajat elävät talousvetoisessa ympäristössä, jossa operatiiviset prosessit ovat perinteisesti keino organisoida resursseja yrityksen sisällä ja sen arvoketjussa, ja työntekijät ovat vastuullisia toimijoita näiden prosessien toteuttamisessa. Strategiakuilu, jonka eräät alan tarkkailijat ovat havainneet, on todellinen ja kasvava. Innovatiiviset teknologiat tarjoavat yhden lähestymistavan tämän kuilun kaventamiseen ja mahdollistavat sen, että yrityksen strategiset tulokset voidaan toteuttaa täysimääräisesti ja riskienhallintaohjelmat kuvata täydellisesti.
Suljetun EPM-prosessimallin kaksi ensimmäistä vaihetta käsittävät strategian kehittämisen ja sen jälkeen strategian muuntamisen tietyiksi toimiksi, joihin organisaatio voi ryhtyä. Strategian kehittäminen, joka on strategian muotoilun alakokonaisuus, edustaa strategian keskeisten osatekijöiden – mission, vision, strategisten päämäärien ja strategisten tavoitteiden – artikulointia. Strategian kehittämiseen voidaan soveltaa useita eri lähestymistapoja. Organisaation toimeenpaneva johto hyväksyy strategian ja tarkastelee sitä tyypillisesti 3-5 vuoden välein 10-20 vuoden aikajänteellä. Joissakin liiketoiminta- ja kansallisissa kulttuureissa saatetaan harkita pidemmän aikavälin strategiahorisonttia.
Strategian kääntäminen ottaa sitten ensimmäisessä vaiheessa määritellyt, usein epäselvät suunnat ja lausunnot ja miettii, miten näistä suunnista tehdään toteuttamiskelpoisia. Kun kyseessä ovat strategiset tavoitteet, nämä ovat yleviä tavoitteita, joiden saavuttamiselle annetaan yleensä 3-5 vuotta aikaa. Strategisissa tavoitteissa määritetään sitten konkreettinen edistyminen tavoitteisiin nähden tiettynä ajanjaksona. Esimerkiksi ”tuote ABC saavuttaa x prosentin markkinaosuuden kahden seuraavan tilivuoden aikana” olisi strateginen tavoite. Näille tavoitteille määritetään keskeiset suorituskykyindikaattorit, joiden avulla voidaan seurata organisaation edistymistä kohti päämäärien ja tavoitteiden saavuttamista.