Qu’est-ce que la loi des marchés de Say ?
La loi des marchés de Say provient du chapitre XV, « De la demande ou du marché des produits » du livre de l’économiste français Jean-Baptiste Say, Traité d’économie politique, paru en 1803. Il s’agit d’une théorie économique classique selon laquelle les revenus générés par la production et la vente de biens dans le passé sont la source des dépenses qui créent la demande pour acheter la production actuelle. Les économistes modernes ont développé des points de vue variés et des versions alternatives de la loi de Say.
Principes clés
- La loi des marchés de Say est une théorie de l’économie classique soutenant que la capacité d’acheter quelque chose dépend de la capacité de produire et donc de générer des revenus.
- Say raisonne que pour avoir les moyens d’acheter, un acheteur doit d’abord avoir produit quelque chose à vendre. Ainsi, la source de la demande est la production, et non l’argent lui-même.
- La loi de Say implique que la production est la clé de la croissance économique et de la prospérité et que la politique gouvernementale devrait encourager (mais pas contrôler) la production plutôt que de promouvoir la consommation.
Comprendre la loi des marchés de Say
La loi des marchés de Say a été développée en 1803 par l’économiste classique et journaliste français, Jean-Baptiste Say. Say a été influent car ses théories traitent de la manière dont une société crée des richesses et de la nature de l’activité économique. Selon Say, pour avoir les moyens d’acheter, un acheteur doit d’abord avoir vendu quelque chose. Ainsi, la source de la demande est antérieure à la production et à la vente de biens contre de l’argent, et non l’argent lui-même. En d’autres termes, la capacité d’une personne à demander des biens ou des services à d’autres est fondée sur le revenu produit par ses propres actes de production passés.
La loi de Say dit que la capacité d’un acheteur à acheter est fondée sur la production passée réussie de l’acheteur pour le marché.
La loi de Say allait à l’encontre de la vision mercantiliste selon laquelle l’argent est la source de la richesse. Selon la loi de Say, la monnaie fonctionne uniquement comme un moyen d’échanger la valeur de biens précédemment produits contre de nouveaux biens au fur et à mesure qu’ils sont produits et mis sur le marché, qui par leur vente produisent alors, à leur tour, un revenu monétaire qui alimente la demande pour acheter ensuite d’autres biens dans un processus continu de production et d’échange indirect. Pour Say, l’argent était simplement un moyen de transférer des biens économiques réels, et non une fin en soi.
Selon la loi de Say, une déficience de la demande pour un bien dans le présent peut se produire à partir d’un échec de la production d’autres biens (qui auraient autrement été vendus pour un revenu suffisant pour acheter le nouveau bien), plutôt que par une pénurie d’argent. Say poursuit en affirmant que de telles déficiences de la production de certains biens seraient, dans des circonstances normales, soulagées avant longtemps par l’incitation à faire des profits en produisant les biens qui sont en pénurie.
Cependant, il souligne que la rareté de certains biens et la surabondance d’autres peuvent persister lorsque la panne de production est perpétuée par une catastrophe naturelle permanente ou (plus souvent) par l’interférence du gouvernement. La loi de Say, par conséquent, soutient le point de vue selon lequel les gouvernements ne devraient pas interférer avec le marché libre et devraient adopter une économie de laissez-faire.
Implications de la loi de Say sur les marchés
Say a tiré quatre conclusions de son argument.
- Plus le nombre de producteurs et la variété des produits sont importants dans une économie, plus celle-ci sera prospère. A l’inverse, les membres d’une société qui consomment et ne produisent pas seront un frein à l’économie.
- Le succès d’un producteur ou d’une industrie profitera à d’autres producteurs et industries dont ils achètent ensuite la production, et les entreprises seront plus prospères lorsqu’elles s’installent près d’autres entreprises prospères ou qu’elles commercent avec elles. Cela signifie également que la politique gouvernementale qui encourage la production, l’investissement et la prospérité dans les pays voisins sera également bénéfique à l’économie nationale.
- L’importation de biens, même en cas de déficit commercial, est bénéfique à l’économie nationale.
- L’encouragement à la consommation n’est pas bénéfique, mais nuisible, à l’économie. La production et l’accumulation de biens dans le temps constituent la prospérité ; consommer sans produire ronge la richesse et la prospérité d’une économie. Une bonne politique économique devrait consister à encourager l’industrie et l’activité productive en général, tout en laissant l’orientation spécifique des biens à produire et de la manière de le faire aux investisseurs, aux entrepreneurs et aux travailleurs en accord avec les incitations du marché.
La loi de Say contredisait ainsi l’opinion mercantiliste populaire selon laquelle l’argent est la source de la richesse, que les intérêts économiques des industries et des pays sont en conflit les uns avec les autres, et que les importations sont nuisibles à une économie.
Les économistes ultérieurs et la loi de Say
La loi de Say est toujours vivante dans les modèles économiques néoclassiques modernes, et elle a également influencé les économistes de l’offre. Les économistes de l’offre croient particulièrement que les allègements fiscaux pour les entreprises et d’autres politiques destinées à stimuler la production, sans distorsion des processus économiques, sont la meilleure prescription pour la politique économique, en accord avec les implications de la loi de Say.
Les économistes autrichiens tiennent également à la loi de Say. La reconnaissance par Say de la production et de l’échange comme des processus se déroulant dans le temps, l’accent mis sur les différents types de biens par opposition aux agrégats, l’accent mis sur le rôle de l’entrepreneur pour coordonner les marchés, et la conclusion que les ralentissements persistants de l’activité économique sont généralement le résultat de l’intervention du gouvernement, sont tous particulièrement cohérents avec la théorie autrichienne.
La loi de Say a ensuite été résumée simplement (et de manière trompeuse) par l’économiste John Maynard Keynes dans son livre de 1936, Théorie générale de l’emploi, de l’intérêt et de la monnaie, dans la célèbre phrase « l’offre crée sa propre demande », bien que Say lui-même n’ait jamais utilisé cette phrase. Keynes a réécrit la loi de Say, puis a argumenté contre sa propre nouvelle version pour développer ses théories macroéconomiques.
Keynes a réinterprété la loi de Say comme une déclaration sur la production et les dépenses globales macroéconomiques, au mépris de l’accent clair et cohérent mis par Say sur la production et l’échange de divers biens particuliers les uns contre les autres. Keynes a alors conclu que la Grande Dépression semblait renverser la loi de Say. La révision de la loi de Say par Keynes l’a conduit à soutenir qu’une surabondance globale de production et une déficience de la demande s’étaient produites et que les économies pouvaient connaître des crises que les forces du marché ne pouvaient pas corriger.
L’économie keynésienne plaide pour des prescriptions de politique économique qui sont directement contraires aux implications de la loi de Say. Les keynésiens recommandent que les gouvernements interviennent pour stimuler la demande – par le biais d’une politique budgétaire expansionniste et de l’impression monétaire – parce que les gens thésaurisent de l’argent en période difficile et pendant les trappes à liquidité.