- PAR DAVID JEANSDEC 20, 2019 10:30 AM
De gauche à droite : Robert Reffkin de Compass, Adam Neumann, Masayoshi Son de Softbank, Amol Sarva de Knotel et Sean Black de Knock (Crédit : Getty Images, iStock, Wikipédia)
Si 2018 a été l’année des gros sous pour les startups technologiques de l’immobilier, 2019 a été un compte à rendre.
Après que la plus grande entreprise d’espace de bureau au monde, WeWork, ait vu sa valorisation de 47 milliards de dollars plonger de plus de 80 %, les investisseurs ont commencé à remettre en question les valorisations astronomiques attribuées aux startups.
« WeWork a subi une correction massive parce que les marchés publics ne croyaient pas à la façon dont elle était évaluée », a déclaré Travis Putnam, un associé directeur de la société de capital-risque Navitas Capital, à The Real Deal en octobre.
Les commentaires de Putnam se sont avérés prémonitoires pour d’autres startups également, y compris le courtage résidentiel Compass et l’entreprise de construction Katerra.
A l’origine de bon nombre des tours de financement qui ont soutenu ces entreprises se trouvait SoftBank, le géant technologique japonais qui supervise un fonds de capital-risque de 100 milliards de dollars, le plus important au monde.
Dans notre classement des plus grands tours de financement de 2019 pour les startups technologiques immobilières américaines, compilé par Pitchbook, SoftBank figurait dans quatre des 10 premiers tours de financement. Ces quatre-là ont totalisé à eux seuls plus de 12 milliards de dollars, sur 16,8 milliards de dollars.
L’essor de l’iBuying bat également son plein, et les investisseurs le remarquent. OpenDoor, une startup de San Francisco lancée en 2014, a presque doublé sa valorisation cette année pour atteindre 3,8 milliards de dollars. La société rivale Knock a également réalisé un énorme tour de table qui a porté le montant total de sa levée de fonds à plus de 600 millions de dollars. Les deux entreprises sont en train de remodeler la façon dont les maisons sont vendues, certaines études indiquant des coûts plus élevés pour les vendeurs.
1. WeWork, 6,5 milliards de dollars / 2. WeWork, 5 milliards de dollars
Malgré tout ce qui est arrivé à WeWork cette année – une introduction en bourse abandonnée, l’éviction de son PDG et des milliers de licenciements annoncés – l’entreprise d’espace de bureau a quand même obtenu le plus grand tour de financement pour la troisième année consécutive.
La spéculation sur les problèmes de l’entreprise a commencé à monter en janvier, à peu près au moment où elle courtisait SoftBank pour un tour de financement de 16 milliards de dollars, qui aurait été le plus important jamais réalisé. Au lieu de cela, SoftBank a mis 2 milliards de dollars – toujours le plus grand tour de financement de 2019.
Le tour de financement a évalué WeWork à 47 milliards de dollars et a ouvert la voie à la société pour construire un chemin vers les marchés publics. Mais comme les investisseurs sont devenus nerveux sur fond de préoccupations concernant les pratiques et la gouvernance de l’entreprise, celle-ci a été contrainte de mettre en veilleuse ses projets d’introduction en bourse. Dans les mois qui ont suivi, le PDG Adam Neumann a été évincé de la société par SoftBank. La valorisation de l’entreprise a chuté à 8 milliards de dollars et SoftBank a été contraint d’émettre un financement d’environ 9 milliards de dollars.
Les propriétaires qui ont rempli leurs bâtiments avec WeWork sont maintenant confrontés à la possibilité de devoir trouver de nouveaux locataires dans le cas où WeWork se retire de certains endroits.
3. Knock, 400 millions de dollars (à égalité)
L’engouement pour les iBuying, qui permettent aux acheteurs d’acheter des maisons instantanément en ligne sans jamais visiter la propriété, devrait remodeler la vente de maisons en 2020. Knock, basé à New York, s’assure d’être bien capitalisé pour cette tendance.
L’entreprise, qui a été lancée en 2015, s’oppose à d’autres acteurs établis dans l’espace iBuying, y compris OpenDoor.
Son dernier tour de financement, en janvier, a été un vote de confiance de certains investisseurs de premier plan, y compris RRE Ventures, Foundry Group, Corazon Capital et FJ Labs.
C’est la taille du tour de financement, cependant, qui a soulevé des sourcils : Après avoir levé 32 millions de dollars en 2017, le tour de suivi de l’entreprise cette année a totalisé 400 millions de dollars.
3. Knotel, 400 millions de dollars (ex aequo)
Certains investisseurs qui n’ont pas adhéré à WeWork ont vu un contrepoids dans Knotel, une autre entreprise d’espace de bureau flexible.
Depuis son lancement en 2016, l’entreprise basée à New York a ouvert plus de 200 sites dans quatre pays.
Au moment de son tour de financement en août, l’entreprise a proclamé qu’elle avait atteint le statut de licorne – atteignant une valorisation supérieure à 1 milliard de dollars. Elle a levé 400 millions de dollars lors de son tour de table de série C, qui comprenait des investissements de Wafra Inc, une filiale du fonds de pension du gouvernement du Koweït, et de GIC, le fonds souverain de Singapour.
Au fur et à mesure que l’entreprise s’est développée, le PDG et cofondateur Amol Sarva a été un critique franc de WeWork. Mais alors que les problèmes de WeWork se développaient vers la fin de l’année, des informations ont fait surface selon lesquelles Knotel lui-même était confronté à un taux élevé de vacance dans ses locaux.
5. Compass, 370 millions de dollars
Compass, une société de courtage qui dit utiliser la technologie pour rationaliser le processus de vente de biens immobiliers résidentiels, a également connu une croissance rapide. Au cours de l’été, la société basée à New York a obtenu un financement de 370 millions de dollars, dont des apports de SoftBank, de l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada et de l’Autorité d’investissement du Qatar. Ce tour de table a fait grimper la valorisation de l’entreprise au-dessus de 6,4 milliards de dollars.
Cependant, parce qu’une autre entreprise du portefeuille de SoftBank – WeWork – a connu une chute brutale, Compass a été confrontée plus tard à des questions difficiles sur son propre modèle économique. Les observateurs ont souligné des parallèles entre les deux entreprises, notamment un taux de rotation élevé des cadres, des doutes sur l’importance de sa technologie et une croissance fulgurante.
Dans une interview accordée à TRD en octobre, le PDG Robert Reffkin a rejeté ces liens, déclarant : » Il n’y a rien dans ce qui se passe chez WeWork qui change ce qui se passe chez Compass. »
6. Opendoor, 300 millions de dollars
La deuxième startup iBuying du classement de cette année, Opendoor, a une plus longue expérience dans le secteur que son concurrent Knock.
Après avoir levé 300 millions de dollars en mars, Opendoor était valorisée à 3,8 milliards de dollars. Ses bailleurs de fonds comprenaient des noms éminents : SoftBank, Fifth Wall Ventures, GV et Khosla Ventures. Au total, l’entreprise a levé 1,5 milliard de dollars.
La startup basée à San Francisco, dirigée par le PDG Eric Wu, achète des maisons à des propriétaires qui cherchent à les vendre rapidement, perçoit une commission, puis les revend. Cependant, certaines études sur le secteur de l’iBuying ont révélé que les entreprises, y compris Opendoor, ont déclaré des marges bénéficiaires minces sur les propriétés qu’elle a acquises et déchargées.
Wu a déclaré à TechCrunch que plus de 800 000 personnes ont visité les maisons d’Opendoor en 2018.
7. Sonder, 225 millions de dollars
Ce fut une sacrée année pour les startups d’accueil. Dans l’ombre d’Airbnb, Sonder a cherché à se tailler un marché propre pour les locations rénovées et les commodités dans les immeubles d’habitation.
Dirigée par le PDG Francis Davidson, l’entreprise basée à San Francisco a levé un total de 360 millions de dollars et gère plus de 8 500 unités dans des centaines d’immeubles.
Mais contrairement à Airbnb, Sonder s’appuie sur un modèle lourd en actifs qui a suscité des comparaisons avec WeWork, qui loue également des espaces, les aménage et les loue ensuite aux utilisateurs finaux.
Cependant, toute inquiétude a été compensée par une solide liste d’investisseurs, dont Fidelity Investments, Spark Capital et Greenoaks Capital Partners.
Après son tour de financement de 225 millions de dollars en juillet, l’entreprise a atteint le statut de licorne – une évaluation d’au moins 1 milliard de dollars.
8. Easy Knock, 215 millions de dollars
Si iBuying a attiré les investisseurs, il en va de même pour d’autres modèles commerciaux qui cherchent à remodeler la vente de maisons. EasyKnock, une entreprise basée à New York qui a été lancée en 2016, achète des maisons et les loue ensuite aux vendeurs.
Les investisseurs ont émis un vote de confiance à pleine voix en plongeant 215 millions de dollars pour le tour de financement de série A de l’entreprise (les tours de série A habituels sont inférieurs à 10 millions de dollars). Ce tour de table comprend des investissements de Blumberg Capital, Kairos Society, FJ Labs, 500 Startups et d’autres. Cependant, seulement 12,5 millions de dollars du financement étaient des capitaux propres.
La société, qui est dirigée par le PDG Jarred Kessler, dit qu’elle opère dans 25 États.
9. Lyric Hospitality, 160 millions de dollars
Lyric est encore un autre rival d’Airbnb qui suscite un intérêt important de la part des investisseurs – seulement cette fois, Airbnb était parmi ceux qui ont participé à un important tour de financement cette année.
Lyric, basé à San Francisco, fonctionne principalement comme un opérateur hôtelier haut de gamme qui offre des locations aux professionnels.
Son produit est attrayant pour Airbnb, qui vise à étendre les opérations de Lyric à New York, où des discussions ont eu lieu avec RXR Realty pour ouvrir des unités de type appartement dans des bâtiments commerciaux.
RXR a également participé au tour de financement de série B aux côtés de Tishman Speyer et des investisseurs précédents Fifth Wall Ventures et Barry Sternlicht.
Depuis son lancement en 2014, la startup d’hospitalité est maintenant dans plus d’une douzaine de marchés. Elle propose des studios et des unités d’une et deux chambres, avec des tarifs qui commencent à 200 $ par nuit.
Un mois après son tour de financement en avril, l’entreprise a signé un bail à long terme au 70 Pine Street à Manhattan, où elle a remis à neuf 132 chambres d’hôtel.
10. Better.com, 160 millions de dollars
L’un des principaux problèmes des acheteurs de maison est l’accès au capital. Better.com affirme qu’il réduit de moitié le temps nécessaire pour obtenir un prêt approuvé.
La startup, également connue sous le nom de Better Mortgage, fournit un service en ligne aux acheteurs de maison qui rationalise le processus de prêt hypothécaire en éliminant les commissions, les frais et les rendez-vous en magasin avec les prêteurs.
Le tour de financement de série C, qui a totalisé 160 millions de dollars, valorise la société à plus de 600 millions de dollars. Le tour de table, annoncé en août, a été bien souscrit, avec plus d’une douzaine d’investisseurs dont Goldman Sachs, Kleiner Perks et Fission Ventures.
L’entreprise a maintenant levé 254 millions de dollars et annonce une croissance fulgurante : Rien qu’au deuxième trimestre, Better.com a déclaré avoir émis pour plus d’un milliard de dollars de prêts – dépassant ainsi son total combiné pour 2016 et 2017. Elle prévoit que d’ici la fin de 2019, elle aura traité 4 milliards de dollars de prêts à plus de 20 000 clients.
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