Maren Jensen est née à Arcadia, en Californie. Son père était médecin, et sa mère était secrétaire au zoo de Los Angeles. Elle est un enfant du milieu, avec un frère aîné, Dana, et une sœur cadette, Kathleen. Jensen a fréquenté le lycée Herbert Hoover de 1971 à 1974, et après avoir obtenu son diplôme, elle a reçu une bourse d’études pour l’UCLA, où elle s’est spécialisée dans les arts du théâtre et le droit.
Alors qu’elle était encore à l’université, Jensen a commencé une carrière de mannequin. Elle a fait la couverture de Vogue et de Mademoiselle. Un ami commun l’a présentée à l’agent Barbara Gale, qui l’a aidée à organiser deux publicités de réseau et un rôle dans The Hardy Boys/Nancy Drew Mysteries en 1977. En 1978, Jensen a joué dans Battlestar Galactica dans le rôle d’Athena. Elle a fait la couverture du TV Guide en avril 1978. Son dernier rôle connu est celui qu’elle a tenu dans le film d’horreur Deadly Blessing de Wes Craven en 1981 aux côtés de Sharon Stone. Sa carrière a été écourtée par la maladie, après qu’elle ait contracté le syndrome d’Epstein-Barr.
Jensen a été une compagne de longue date du chanteur-compositeur Don Henley. En 1982, Henley a sorti son premier album solo, I Can’t Stand Still, et le lui a dédié. Elle est créditée pour les « Harmony Vocals » sur la chanson « Johnny Can’t Read », et est créditée dans les notes de pochette pour avoir composé l’intro au piano et l’interlude sur la chanson « A Month of Sundays » sur l’album Building the Perfect Beast de Henley en 1984. Elle est apparue dans la vidéo de la chanson « Not Enough Love In the World » de Henley en 1985. Henley et Jensen se sont fiancés, mais ils se sont séparés en 1986. Jensen a aidé Henley à créer The Walden Woods Project au début des années 1990, une organisation dédiée à la protection de la zone de Walden Woods à Concord, Massachusetts, contre le développement.
Jensen aurait également été mariée à John Kugelberg, mais ils auraient également été séparés. Ils ont gardé tout ce qui concerne leur relation très privée et hors de l’œil du public, y compris leur date de mariage et de séparation. Ils n’ont jamais partagé de photos ensemble. Elle vivrait dans la région métropolitaine de New York et retournerait de temps en temps dans la région métropolitaine de Los Angeles pour des raisons professionnelles, familiales et amicales.