エンコンパス・ヘルス社（NYSE：EHC）は、アラバマ州バーミングハムのAlacare Home Health & Hospiceの「実質的にすべての資産」を買収する最終合意に到達したと月曜日に発表しました。 SEC提出書類によると、この取引条件に基づき、エンコンパス・ヘルスは非公開の同社に2億1750万ドルを支払う。
アラケアに対する2億ドル以上の値札は、エンコンパス・ヘルスが以前投資家に伝えた2019年に買収パイプラインにかける目標額の上限の約2倍に相当するものである。
Encompassヘルスは、手持ちの現金と回転信用枠を使って購入資金を調達する。
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Encompassヘルスの在宅医療・ホスピス事業CEO、April Anthony氏はホームヘルスケアニュースに、「我々は何年もAlacareと話していた」と述べた。
進行中の話し合いは、2018年第4四半期後半に本格化し、Alacareの関係者が事業売却に本腰を入れたとAnthonyは述べています。 取引は2019年第2四半期に完了する見込みである。
先に述べたように、この投資は、同社が直近の決算説明会で2019年の在宅医療・ホスピス支出について説明した内容よりもかなり大きいものである。 Encompass Health社長兼CEOのMark Tarr氏は、同社が今年、ホームヘルスとホスピスの新しい拠点を成長させ、獲得するために5000万ドルから1億ドルを費やすと投資家に語った。
「これらの大きな、それは素晴らしいですが、あなたはチャンスがどのように見えるかわからないときに大きな魚をキャッチするつもりだと約束することは嫌い」とアンソニー氏は述べている。 「そのため、私たちは常に買収のプロファイルをかなり保守的にしています。
Encompass Healthは、入院リハビリテーション施設（IRF）を所有・運営する米国最大の企業で、メディケア認定の在宅医療サービスでは米国第4位のプロバイダーです。 会社全体はバーミンガムに本社がありますが、在宅医療・ホスピス部門はダラスに本社があります。
一方、アラケアはアラバマ州全体で23のホームヘルス拠点と23のホスピス拠点を運営しており、2018年には約1億1700万ドルの売上高を計上している。
この買収により、Encompass Healthのサービスは新しい市場に拡大し、アラバマ州で既存のIRFを持つ3つの市場を補完することになる。 また、Encompass Healthは、メディケア償還に基づく国内トップ10大ホスピスプロバイダーの1つになるとしている。
「確かにアラバマ州でのプレゼンスはありましたが、アラバマ州を支配していたわけではありません」と、Anthony氏は述べています。 「と Anthony は語ります。「Alacare の買収により、私たちはそこで圧倒的なプレゼンスを築き、規模の経済と、この市場の大きなプレーヤーであることで得られる評判のよさを活用する機会を得ることができました。
業界アナリストはこの取引を予想していなかったが、ほとんど衝撃を受けなかった。
「今日発表された取引は、EHCがここ数年投資家に伝えてきたM&A戦略（市場密度を高め、同社のIRFとの重複を増やし、ホスピスの規模を構築する）と一致している」と、独立金融サービス会社スティーブンスのアナリスト、Dana Hambly氏はHHCNに語っている。 また、”li “は、”li “が “li “であることを意味し、”li “が “li “であることを意味する。”li “は、”li “であることを意味し、”li “が “li “であることを意味する。”li “は、”li “であることを意味する。”は、”li “であることを意味する。”は、li “であることを意味する。 また、「おい、見ろよ！」とも言っているような気がします。 しかし、私の解釈では、彼らはかなり快適に感じているか、または2億ドルの買収を行うことはありません。」
1月1日に施行されるPDGMは、在宅医療機関の運営方法とその償還方法に革命を起こすでしょう。 エンコンパス・ヘルス社は、この変化に対する準備が整っていることを投資家に繰り返し伝え、このモデルで広く反対されている行動調整について、引き続き後押ししています。