プットの定義

Putとは?

プットとは、特定の時間内に設定された価格で、原資産の一定量を売却する権利（義務ではない）を所有者に与えるオプション契約です。 プット・オプションの買い手は、原資産が有効期限前に行使価格を下回ると考えている。 行使価格は、プット オプション契約の価値を維持するために原資産が到達しなければならない価格です。

プットは、コール オプションと対比することができ、保有者は期限切れ前または指定した価格で原資産を購入することができるようになります。

プットとは

プットオプションの基本

プットは様々な原資産で取引されていて、株式、通貨、商品、インデックスが含まれることがあります。

プット オプションは、株式、通貨、債券、商品、先物、インデックスなど、さまざまな原資産で取引されます。

プットオプションの価値は、原株の価格が行使価格に対して下落するにつれて高くなります。 逆に、プット・オプションの価値は、原株の上昇に伴って減少します。 また、満期が近づくにつれ、プット・オプションの価値は減少する。

プット・オプションは、行使されると原資産のショート・ポジションになるため、ヘッジ目的や下値への投機目的で使用されます。 投資家はしばしば、保護プットとして知られるリスク管理戦略でプット オプションを使用します。 この戦略は、原資産の損失が一定額、すなわち権利行使価格を超えないようにするための投資保険の一形態として使用されます。

一般に、プット オプションの価値は、株価が指定した権利行使価格以下に下落する確率が低下するため、時間減衰によって満期までの期間が近づくと低下します。 オプションが時間的価値を失うと、権利行使価格から原株価を差し引いた差額に相当する本源的価値が残ります。 オプションに本質的価値がある場合、それはイン・ザ・マネー（ITM）です。

Out of the money (OTM) および at the money (ATM) put options には、オプションを行使する利益がないため、本質的価値はありません。 投資家は、望ましくない行使価格のアウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを行使するのではなく、現在の高い市場価格で株式を空売りすることができます。

プットの保有者の可能な報酬は以下の図に示されています：

Puts vs. Pots。 コール

デリバティブは、原資産の値動きから価値を得る金融商品で、金などの商品や株式などがあります。 デリバティブは、特定のイベントが発生する可能性があるリスクをヘッジするための保険商品として主に使用されています。

コール オプションは、保有者に、将来ある価格で株式を購入する権利（義務ではない）を与えるものです。

プット・オプションは、保有者に、将来ある価格で株式を売却する権利（義務ではない）を与えるものである。 投資家はプットを購入するとき、原資産の価格が下落することを予想し、オプションを売却して利益を得ることができます。 この場合、投資家は、株価が行使価格より下がることを予期していません。

例-プット・オプションはどのように機能するか？

ある投資家がABC社のプットオプション契約を100ドルで購入しました。 各オプション契約は100株を対象としている。 このプット・オプション契約により、投資家はABCの株式100株を10ドルで売却する権利を得ましたが、義務はありません。

ABC株が8ドルに下落した場合、投資家のプットオプションはイン・ザ・マネー(ITM)、つまり行使価格が原資産の市場価格より低く、彼女は市場で契約を売却してオプションポジションを決済することができます。 手数料を考慮しない場合、このポジションの利益は200ドル、つまり100 x ($10 – $8)となります。 投資家は、プットオプションに100ドルのプレミアムを支払い、行使価格で株式を売却する権利を得たことに留意してください。 この初期コストを考慮すると、彼女の総利益は$200 – $100 = $100です。

プットオプションをヘッジとして使用する別の方法として、前の例の投資家がABC社の株をすでに100株保有している場合、そのポジションはマリッジプットと呼ばれ、株価下落のヘッジとして機能することが可能です。