Bank deposits
通貨に加えて、銀行預金も国民の保有するお金の一部としてカウントされる。 19世紀、ほとんどの経済学者は、金やその他の金属を含む通貨とコインだけを「貨幣」とみなしていた。 預金は、貨幣に対する債権として扱われた。 しかし、預金はますます広く保有されるようになり、また小切手による取引の割合が増えるにつれて、経済学者は小切手ではなく、小切手によって送金される預金を通貨や硬貨と同等の貨幣として含むようになった。 主な論点は、銀行預金のどのカテゴリーを「貨幣」と呼び、どれを「貨幣に近いもの」（現金化可能な流動資産）と見なすかということである。 誰もが通貨を含む。 多くの経済学者は、小切手で送金可能な預金（要求払い預金）だけを貨幣とする。米国では、通貨と当座預金の合計をM1と呼んでいる。 他の経済学者は、商業銀行の「定期預金」のような、小切手ではない預金を含める。 米国では、M1にこれらの預金を加えたものがマネーサプライの指標として知られているM2である。 さらに他のエコノミストは、貯蓄銀行、貯蓄貸付組合など、他の金融機関の預金を含める。
預金という言葉は非常に誤解を招きやすい。 これは、貸金庫の中の通貨のように、保管のために預けられるものを意味する。 銀行預金はそのようなものではありません。 人が銀行に通貨を持ち込んで預けるとき、銀行はその通貨を金庫に入れ、そこに保管するわけではありません。 ごく一部の通貨を準備金として金庫に保管することはあっても、その大部分を誰かに貸したり、債券などの投資有価証券を購入したりするのである。 預金者にお金を貸すように誘惑する一環として、銀行は要求払預金を小切手で個人から個人に移す設備を提供する。
商業銀行の預金は、その保有者の資産であるが、銀行の負債である。 銀行の資産は、「準備金」（通貨と中央銀行を含む他の銀行への預金）と「収益資産」（貸付金と債券やその他の有価証券の形での投資）から構成されている。 銀行の準備金は、総計（総預金）のごく一部に過ぎない。 銀行の歴史の初期には、各銀行は預金の引き出し要求の可能性を判断して、準備金の水準を決めていた。 預金量の増加により、（預金を含む）貨幣の総量が準備金として保有できる総量よりも大きくなった。 例えば、100ドルの金を受け取った銀行は、その25％である25ドルを準備金に加え、75ドルを貸し出したかもしれない。 しかし、75ドルの貸し出しを受けた銀行は、それを使ってしまう。 このように金を受け取った人の中には、それを金として保有する人もいれば、銀行に預ける人もいる。 例えば、3分の2が再預金された場合、平均して、ある銀行または銀行は、50ドルを預金と準備金に加えることになる。 受け取った銀行はこれを繰り返し、50ドルの25%にあたる12.50ドルを準備金に加え、37.50ドルを貸し出す。 このプロセスが完全に終了すると、預金総額は200ドル増加し、銀行の準備金は50ドル増加し、最初に預けられた100ドルのうち50ドルは「銀行外通貨」として保持されていることになる。 総額は以前より150ドル多くなっている（預金が200ドル増加し、銀行外通貨が50ドル減少）。 個々の銀行がお金を作ったわけではないが、システム全体としてお金を作ったのである。 このような多重膨張のプロセスが、現代の通貨制度の根幹をなしているのである
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