Plowback Ratioとは何か？
プラウバック率とは、ファンダメンタルズ分析の指標の一つで、配当後にどれだけ利益を内部留保できるかを示す比率です。 保有比率と呼ばれることが多いようです。
プラウバック比の計算式は
プラウバック比は、1株当たりの年間配当金と1株当たりの利益（EPS）の商を1から引いて計算します。 一方、配当性向の計算で余った資金を算出することもできる。 -text{ Dividends}}{text{Net Income}}Retention Ratio=Net IncomeNet Income – Dividends
1 株当たりの保有比率は、次のように表すことができます。
1-Dividends per ShareEPS1-⑭text{Dividends per Share}}{text{EPS}}1-EPSDividends per Share
例えば、EPSが10ドルで1株当たり配当金が2ドルの会社は配当性向20%、プラウドバック率80%となります。
プラウバック率で何がわかるか？
PLOWBACK Ratioは、利益が投資家に支払われるのではなく、どれだけビジネスに留保されるかを示す指標です。 若い企業ほど耕作放棄率が高い傾向にあります。 また、成長著しい企業は、事業展開に重点を置いている。 成熟した企業は、事業拡大のために利益を再投資することにそれほど依存していません。 この比率は、無配当の企業では100％であり、純利益のすべてを配当金として支払う企業ではゼロとなる。
Key Takeaways
- プラウバック率とは、配当後にどれだけ利益が残っているかを測定する基礎分析比率で、投資家に配当するのではなく、どれだけ利益を事業に残しているかを示す指標となります。
- 内部留保比率が高いほど、経営者が高成長期や良好な事業経済状況を信じていることを示します。
- この比率は、無配当の企業では100％であり、純利益のすべてを配当金として支払う企業ではゼロである。
プラウバック比率の使用は、同じ業界内の企業を比較する場合に最も有用です。 市場が異なれば、利益の活用も異なります。 例えば、技術系企業では、プラウバック率が1（つまり100％）であることは珍しくありません。 これは、配当金を発行せず、すべての利益を事業成長のために留保することを意味する。
プラウバック比率は、潜在的に配当金になりうる留保利益の部分を表している。 内部留保比率が高いほど、経営者が高い成長期と良好な事業経済状況を確信していることを示します。
投資家選好度
投資家選好度は、企業が何に投資するかを決定するのに有効な指標である。 現金配当を好む投資家は、プラウバック比率の高い企業を避ける。 しかし、プラウバック比率が高い企業は、組織の成長過程で株価が上昇し、キャピタルゲインが得られる可能性が高くなります。 投資家は、安定したプラウバック比率の計算を、将来の期待を形成するのに役立つ現在の安定した意思決定の指標と見なします。
収入と利益が急速に増加している成長企業では、この比率が通常高くなります。
経営からの影響
経営者は発行する配当金の金額を決定するため、経営者は直接的にプラウバック率に影響を与える。 あるいは、プラウバック比率の計算にはEPSを使用する必要があり、これは企業の会計方法の選択によって影響を受けます。 したがって、プラウバック比率は、組織内のわずかな変数の影響を強く受けます。
プラウバック比率の例
例えば、2017年11月29日に、ウォルト・ディズニー・カンパニーが12月の登録株主に対して1株当たり0.84ドルの半期現金配当を宣言したとします。 したがって、プラウバック（リテンション）比率は、1 – ($0.84 / $5.73) = 0.8534 であり、85.34%です。
リテンション比率は、配当性向の逆の概念です。 配当性向は、企業が稼いだ利益のうち、何パーセントを株主に配当しているかを評価するものです。 1株当たり配当金を1株当たり利益（EPS）で割ると簡単に算出されます。 上記のディズニーの例では、配当性向は0.84ドル/5.73ドル=14.66%です。 これは、企業が配当しないお金を保持していることをご存知の通り、直感的に理解できます。 ディズニーは純利益89.8億ドルのうち、14.66%を支払い、85.34%を保有することになります。