Japans statsskuld
Japans statsskuld består av de pengar som landets centralregering, som är baserad i Tokyo, är skyldig.
De skulder som landets lokala regeringar har räknas inte som en del av landets statsskuld.
Andra förpliktelser som inte räknas är bland annat garantier för andra myndigheters skulder, pensionsförpliktelser och obetalda räkningar.
Enligt IMF var Japans statsskuld i förhållande till BNP 198,44 procent 2018. Det är en minskning med 37,56 procent från 236 procent 2017, vilket fortfarande gör det till den näst högsta statsskulden i världen jämfört med nationalinkomsten 2018.
IMF:s siffror visar nu en skyhög BNP-depånytt-kvot på 266,2 procent.
Andra fakta om Japans statsskuld
Vilka fakta bör du känna till om Japans statsskuld?
- Du skulle kunna linda 1-dollarsedlar runt jorden 38 635 gånger med skuldbeloppet.
- Om du lägger 1-dollarsedlar på varandra skulle de bilda en hög som är 1 083 900 km eller 673 504 mil hög.
- Det motsvarar 2,82 resor till månen.
Hur blev Japans statsskuld så stor?
Historien om Japans statsskuld och hur regeringen hanterar den är av stort intresse för ekonomer runt om i världen.
Detta beror på att landet drabbades av en allvarlig finanskris på 1980-talet, och det sätt på vilket regeringen tog sig ur denna bekymmersamma period fungerade som en modell för de utvecklade länderna i världen när finanskrisen 2008 inträffade.
Datum i Japan fungerar enligt ett annat system än i resten av världen. I den här guiden ska västvärldens datum användas i stället för det inhemska japanska systemet.
Hur hög är den nuvarande BNP-skuldkvoten?
En skuldkvot på 198,44 procent kan tyckas hög, men det är inte den högsta som Japan någonsin har haft. Under andra världskriget gjorde imperiet extrema ansträngningar för att finansiera sina krigsinsatser.
Detta resulterade i en offentlig skuldkvot i förhållande till BNP på 260 % 1944.
Lär dig mer om Japans ekonomi i vår ekonomiska översikt över Japan. Vi diskuterar toppimport, export, total BNP, BNP per capita och hur landet rankas globalt inom handel.
Trots en redan förlamande skuld tryckte regeringen ut ännu fler obligationer på marknaden. De uppskattade korrekt att en valutadevalvering efter kriget och ökad inflation skulle erodera statsskulden.
Hur påverkade statsskuldens erodering utländska inkomster?
Samtidigt gjorde en merkantilistisk handelspolitik det möjligt för regeringen att öka landets inkomster i utländsk valuta, som inte eroderade i värde lika snabbt som yenen.
Avveckla statsskulden med hjälp av inflation blev en klassisk regeringsstrategi som genomfördes runt om i världen med varierande framgång.
Hur uppstod 80- och 90-talens finanskriser i Japan?
En finanskris i slutet av 1980-talet och början av 1990-talet kan direkt tillskrivas regeringens oförmåga att suga upp den överdrivna likviditet som pumpades in i ekonomin under efterkrigstiden.
Och även om inflationen och stora mängder statlig finansiering av utveckling hjälpte till att erodera statsskulden som en procentuell andel av BNP, så gjorde överskottet av kapital lånen billiga och skapade en fastighetsprisbubbla.
Den ekonomiska miljö som japanerna eldade på under 1980-talet kan ses upprepas i överutbud på fastighetsmarknaderna i tillväxtekonomier som Kina och Brasilien.
Vad hände med Japans ekonomi efter fastighetskraschen?
När fastighetskraschen kom, blev landets banker insolventa och hade övervärderade lån i sina böcker som backades upp av fastigheter som fortsatte att sjunka i värde.
Detta överhäng av nödlidande lån hindrade bankerna från att låna ut till nya företag och stoppade i praktiken ekonomin i dess spår.
Därmed ökade statsskulden.
När krisen 2008 slog till fortsatte Bank of Japan bara med sin likviditetsplan och statsskulden blev ännu högre.
Detta mönster har nu upprepats runt om i världen och har blivit standardpolitik för att återuppliva en ekonomi.
Vem ansvarar för Japans statsskuld?
Centralregeringens finansministerium (Zaimu-shō) har till uppgift att förvalta Japans berömda stora statsskuld.
Och även om skuldnivån är påtagligt hög har Japans regering vissa fördelar jämfört med andra kraftigt skuldsatta länder.
Den största delen av skulden innehas inom landet och det är därför osannolikt att regeringen kommer att få problem med att finansiera skulden, som är denominerad i yen.
Den japanska regeringen kan bara trycka sig ur finansiella svårigheter eftersom den, till skillnad från USA, Tyskland, Frankrike, Grekland eller Italien, äger landets centralbank, Bank of Japan.
Typer av japanska statspapper
Finansministeriet erbjuder en rad olika skuldinstrument till kommersiella investerare. Dessa kallas kollektivt för ”japanska statsobligationer” (JGB) även om en av dem egentligen är en ”växel”
Den japanska regeringens kortfristiga finansiering finansieras genom försäljning av en typ av skuldinstrument, nämligen finansieringsväxlar.
Finansieringsväxlar kallas också av finansministeriet för ”Treasury bills” – ett namn som internationella investerare är bekanta med.
Som alla typiska statliga Treasury bills kan finansieringsväxlar ha en förfallodag på upp till ett år minus en dag. Ministeriet utfärdar statsskuldväxlar med en löptid på 3 månader, 6 månader och 1 år (minus en dag).
Dessa anordningar betalar ingen ränta, men de säljs med rabatt och löses in till fullt nominellt värde.
Vilka långfristiga skuldinstrument ger regeringen ut?
De långfristiga skuldinstrument som staten emitterar är:
- Inkomstobligationer/Straight Bonds
- Inflationsindexerade obligationer
- Obligationer med rörlig ränta
- JGB:s for Retail Investors
Vad är inkomstobligationer?
Inkomstobligationen är den klassiska ”referensobligationen”. Dessa obligationer betalar en fast ränta varje år under instrumentets livslängd. Räntan som dessa obligationer betalar är tryckt på certifikatet.
Varje år beräknas räntan, delas på hälften och betalas sedan ut i två sexmånadersbetalningar.
Inkomstobligationer emitteras med löptider på 2, 5, 10, 20, 30 och 40 år. Regeringen håller auktioner av obligationer med löptider på 2 till 30 år en gång i månaden och 40-åriga obligationer auktioneras ut kvartalsvis.
Detta löses in till fullt nominellt värde på förfallodagen.
Hur fungerar inflationsindexerade obligationer?
Den inflationsindexerade obligationen kallas ofta JGBi. Det nominella värdet på denna obligation ökar varje år i takt med inflationen, men räntan på obligationen förblir densamma.
I takt med att obligationens kapitalbelopp ökar kommer dock den faktiska räntebetalningen att öka eftersom den fasta räntan successivt tillämpas på ett större nominellt värde varje år.
Den japanska staten erbjuder för närvarande endast JGBi med en löptid på 10 år. Den inflationstakt som tillämpas på obligationen beräknas som Ref-index för dagen med Ref-index vid emissionstillfället.
När kan JGBi förlora mest i värde?
Var försiktig, om Japans ekonomi producerar en negativ inflationstakt (deflation) kommer JGBi:s nominella värde att sjunka.
Regeringen införde ett golv för dessa obligationer 2013 för att förhindra att obligationens slutliga nominella värde blir lägre än det ursprungliga värdet.
Det finns dock fortfarande inflationsbundna JGBi:er från före 2013 på andrahandsmarknaden.
Vad är obligationer med rörlig ränta?
En obligation med rörlig ränta betalar ut två gånger per år på samma sätt som en inkomstobligation. Räntan som betalas ut varje år är Bank of Japans basränta plus en procentsats, som är tryckt på obligationen.
Finansministeriet utfärdar endast dessa obligationer med en löptid på 15 år.
Alla ovanstående kommersiella obligationer och även statsskuldväxlar kan endast köpas direkt från finansministeriet vid en auktion av registrerade godkända handlare.
Andra handlare och allmänheten kan köpa dessa obligationer på andrahandsmarknaden.
Vem kan köpa JGB-obligationer?
JGB för småsparare är ett undantag från regeln eftersom vem som helst kan köpa dem direkt från regeringen. Dessa obligationer emitteras i mindre enheter än de kommersiella obligationerna och har löptider på 3, 5 och 10 år.
Var försiktig så att du inte förväxlar de garanterade japanska statsobligationerna med faktiska statsobligationer.
Dessa är inte samma sak. Det är obligationer som utfärdats av statliga myndigheter, infrastrukturentreprenörer, banker och industrisponsorer.
JGGBs garanteras av Japans regering, men de är inte faktiskt utfärdade av regeringen och räknas inte som en del av landets statsskuld.
Intresserad av att handla med råvaror?
Start din forskning med recensioner av dessa reglerade mäklare som finns i .
CFD:er är komplexa instrument och kommer med en hög risk att snabbt förlora pengar på grund av hävstången. <b>Mellan 53,00 %-89,00 % av privatinvesterarnas konton förlorar pengar när de handlar med CFD:er.</b> Du bör överväga om du förstår hur CFD:er fungerar och om du har råd att ta den höga risken att förlora dina pengar.
Fortsatt läsning
För att se de levande skuldklockorna för några av Japans grannländer kan du ta en titt på våra skuldguider för Ryssland och Sydkorea.
Vi har också ekonomiska översikter där en nations BNP-statistik, toppimport och toppexport diskuteras. Se följande guider som exempel:
- Slovakiens ekonomi
- Mexikos ekonomi
- Malaysias ekonomi
- Indiens ekonomi
- Hongkongs ekonomi
- Kinas ekonomi
- Cyperns ekonomi
.