Vad är en orderbok?
Termen orderbok avser en elektronisk lista över köp- och säljorder för ett visst värdepapper eller finansiellt instrument organiserade efter prisnivå. En orderbok listar antalet aktier som bjudits på eller erbjudits vid varje prisnivå, eller marknadsdjup. Den identifierar också de marknadsaktörer som står bakom köp- och säljorderna, även om vissa väljer att förbli anonyma. Dessa listor hjälper handlare och förbättrar också marknadens transparens eftersom de ger värdefull handelsinformation.
Key Takeaways
- En orderbok är en elektronisk lista över köp- och säljordrar för ett värdepapper eller ett annat instrument som är organiserad efter prisnivå.
- Orderböcker används av nästan alla börser för olika tillgångar som aktier, obligationer, valutor och även kryptovalutor.
- Dessa listor bidrar till att förbättra marknadens transparens eftersom de ger information om pris, tillgänglighet, handelsdjup och vem som initierar transaktioner.
- Det finns tre delar i en orderbok: köporder, säljorder och orderhistorik.
Förståelse för orderböcker
Orderböcker används av nästan alla börser för att lista order för olika tillgångar som aktier, obligationer och valutor – även kryptovalutor som Bitcoin. Dessa order kan vara både manuella och elektroniska. Även om de i allmänhet innehåller samma information kan upplägget vara något annorlunda beroende på källan. Information om köp och försäljning kan visas överst och nederst, eller till vänster och höger på skärmen.
Termen orderbok kan också användas för att beskriva en loggbok över de order som ett företag får från sin kundbas.
En orderbok är dynamisk, vilket innebär att den uppdateras ständigt i realtid under hela dagen. Börser som Nasdaq hänvisar till den som den ”kontinuerliga boken”. Order som specificerar utförande endast vid marknadens öppning eller stängning förs separat. Dessa kallas ”öppningsbok (orderbok)” respektive ”stängningsbok (orderbok)”.
Till exempel konsolideras öppningsboken och den kontinuerliga boken vid Nasdaqs marknadsöppning för att skapa ett enda öppningspris. Samma sak händer när marknaden stängs när den avslutande boken och den kontinuerliga boken konsolideras för att skapa ett enda stängningskurs.
Det finns vanligtvis tre delar i en orderbok: köporder, försäljningsorder och orderhistorik.
- Köporder innehåller information om köparen, inklusive alla bud, det belopp de vill köpa och säljpriset.
- Säljorder liknar köporder.
- Marknadens orderhistorik visar alla transaktioner som har ägt rum i det förflutna.
Toppen av boken är den plats där du hittar de högsta bud- och lägsta säljpriserna. Dessa pekar på den dominerande marknaden och det pris som behövs för att få en order utförd. Boken åtföljs ofta av ett candlestickdiagram som ger användbar information om marknadens nuvarande och tidigare tillstånd.
Ordringsboken hjälper handlare att fatta mer välgrundade handelsbeslut. De kan se vilka mäklarfirmor som köper eller säljer aktier och avgöra om marknadens agerande drivs av privata investerare eller av institutioner. Orderboken visar också orderobalanser som kan ge ledtrådar till en akties riktning på mycket kort sikt.
En massiv obalans mellan köporder och säljorder kan till exempel tyda på att aktien kommer att stiga på grund av köptryck. Handlare kan också använda orderboken för att hjälpa till att peka ut en akties potentiella stöd- och motståndsnivåer. Ett kluster av stora köporder vid ett visst pris kan indikera en stödnivå, medan ett överflöd av säljorder vid eller nära ett pris kan tyda på ett motståndsområde.
Särskilda överväganden
Och även om orderboken är tänkt att ge transparens för marknadsaktörerna finns det vissa detaljer som inte finns med i listan. Bland dessa finns ”dark pools”. Dessa är partier av dolda order som upprätthålls av stora aktörer som inte vill att deras handelsintentioner ska vara kända för andra.
Och utan dark pools skulle börserna se en betydande prisdevalvering. När information om en stor transaktion av en stor institution offentliggörs innan affären genomförs, leder det normalt till ett prisfall på värdepapperet. Men om information om transaktionen rapporteras efter att den har genomförts kan effekten på marknaden bli betydligt lägre.
Närvaron av dark pools minskar i viss mån nyttan av orderboken eftersom det inte finns något sätt att veta om de order som visas i boken är representativa för det verkliga utbudet och efterfrågan på aktien.
Exempel på en orderbok
Orderböcker fortsätter att mot en avgift sammanställa en allt större mängd information för näringsidkare. Nasdaqs TotalView hävdar att den ger mer marknadsinformation än någon annan bok – den visar mer än 20 gånger mer likviditet än dess äldre nivå 2-produkt för marknadsdjupning.
Men även om denna extra information kanske inte har någon större betydelse för den genomsnittlige investeraren kan den vara användbar för daghandlare och erfarna marknadsexperter som förlitar sig på orderboken för att fatta handelsbeslut.