O que é um Livro de Encomendas?
O termo livro de ordens refere-se a uma lista electrónica de ordens de compra e venda para um título específico ou instrumento financeiro organizado por nível de preço. Um livro de ordens lista o número de acções a serem licitadas ou oferecidas em cada ponto de preço, ou profundidade do mercado. Ele também identifica os participantes do mercado por trás das ordens de compra e venda, embora alguns optem por permanecer anônimos. Estas listas ajudam os traders e também melhoram a transparência do mercado porque fornecem informações valiosas de negociação.
Key Takeaways
- Um livro de ordens é uma lista eletrônica de ordens de compra e venda para um título ou outro instrumento organizado por nível de preço.
- Livros de ordens são usados por quase todas as trocas para vários ativos como ações, títulos, moedas, e até mesmo moedas criptográficas.
- Estas listas ajudam a melhorar a transparência do mercado, pois fornecem informações sobre preço, disponibilidade, profundidade de negociação e quem inicia as transações.
- Existem três partes de um livro de ordens: ordens de compra, ordens de venda e histórico de ordens.
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Compreender livros de ordens
Livros de ordens são usados por quase todas as bolsas para listar as ordens de diferentes ativos como ações, títulos e moedas – até mesmo moedas criptográficas como Bitcoin. Estas ordens podem ser tanto manuais como electrónicas. Embora geralmente contenham a mesma informação, a configuração pode ser ligeiramente diferente, dependendo da fonte. As informações de compra e venda podem aparecer no topo e na base, ou no lado esquerdo e direito da tela.
O termo livro de pedidos também pode ser usado para descrever um log de pedidos que uma empresa recebe de sua base de clientes.
Um livro de pedidos é dinâmico, significando que é constantemente atualizado em tempo real ao longo do dia. Trocas como Nasdaq referem-se a ele como o “livro contínuo”. Ordens que especificam execução apenas em mercado aberto ou mercado fechado são mantidas separadamente. Estes são conhecidos como “livro de abertura (ordem)” e “livro de fechamento (ordem)” respectivamente.
Por exemplo, os livros de abertura e de abertura contínua são consolidados no mercado Nasdaq aberto para criar um único preço de abertura. O mesmo acontece quando o mercado fecha quando o livro de fechamento e o livro contínuo são consolidados para gerar um único preço de fechamento.
Existem normalmente três partes de um livro de ordens: ordens de compra, ordens de venda, e histórico de ordens.
- Os pedidos de compra contêm informações do comprador incluindo todas as ofertas, a quantidade que desejam comprar e o preço de compra.
- Os pedidos de venda assemelham-se aos pedidos de compra.
- Os históricos de pedidos de mercado mostram todas as transações que ocorreram no passado.
O topo do livro é onde você encontrará a oferta mais alta e os preços de compra mais baixos. Estes apontam para o mercado predominante e o preço que precisa para que uma ordem seja executada. O livro é frequentemente acompanhado por um gráfico de velas, que fornece informações úteis sobre o estado actual e passado do mercado.
O livro de ordens ajuda os traders a tomar decisões de negociação mais informadas. Eles podem ver quais corretoras estão comprando ou vendendo ações e determinar se a ação do mercado está sendo conduzida por investidores de varejo ou por instituições. O livro de ordens também mostra desequilíbrios de ordens que podem fornecer pistas para a direção de uma ação a muito curto prazo.
Por exemplo, um desequilíbrio massivo de ordens de compra versus ordens de venda pode indicar um movimento maior no estoque devido à pressão de compra. Os negociadores também podem usar o livro de ordens para ajudar a identificar o potencial de suporte e níveis de resistência de um estoque. Um agrupamento de grandes ordens de compra a um preço específico pode indicar um nível de suporte, enquanto uma abundância de ordens de venda a um preço ou perto dele pode sugerir uma área de resistência.
Considerações Especiais
Embora o livro de ordens se destine a proporcionar transparência aos participantes do mercado, há alguns detalhes que não estão incluídos na lista. Entre eles estão “piscinas escuras”. Estes são lotes de ordens ocultas mantidas por grandes jogadores que não querem que suas intenções de negociação sejam conhecidas por outros.
Sem os “dark pools”, as bolsas veriam uma desvalorização significativa do preço. Quando a informação sobre uma grande transação por uma grande instituição é tornada pública antes da negociação ser executada, normalmente leva a uma queda no preço do título. Mas se a informação sobre a transacção é reportada após a mesma ter ocorrido, o impacto no mercado pode ser significativamente reduzido.
A presença de dark pools reduz a utilidade do livro de ordens até certo ponto, uma vez que não há forma de saber se as ordens mostradas no livro são representativas da verdadeira oferta e procura do stock.
Exemplo de um livro de ordens
Os livros de ordens continuam a recolher uma quantidade crescente de informação para os comerciantes por uma taxa. O TotalView da Nasdaq afirma fornecer mais informações de mercado do que qualquer outro livro – exibindo mais de 20 vezes a liquidez de seu produto legado de nível 2 de profundidade de mercado.
Embora essa informação extra possa não ser muito significativa para o investidor médio, ela pode ser útil para negociadores diários e profissionais experientes do mercado que confiam no livro de ordens para tomar decisões de negociação.