- 12/3/2020 1:15pm EDT
- Av Chris Markoch
SolarWindow Technologies (OTCMKTS:WNDW) illustrerar potentialen, och den potentiella risken, i solsektorn. Företaget satt på en stadig 20-procentig vinst för året i början av november. Men sedan valdagen har WNDW-aktien laddat framåt och, är nu upp över 180 % för året.
SolarWindow utvecklar vad de kallar LiquidElectricity. Om företaget lyckas kommer det att göra det möjligt för sina kunder att realisera fördelarna med solenergi genom en genomskinlig beläggning av organiska solceller (PV) som det applicerar på glas eller plast.
Jag ger InvestorPlaces Dana Blankenhorn äran för att ha destillerat SolarWindows LiquidElectricity-beläggningsapplikation till en lättförståelig insikt:
Dess (SolarWindow’s) produkt är en vätska som kan skapa en elektrisk laddning när den appliceras på glas eller plast. Laddningen tas upp av ett nät av små trådar, var och en tunnare än ett människohår.
Och anledningen till att företagets aktie rusade så mycket i november är att man lyckades tillverka sin produkt med hjälp av roll-to-roll-behandling. Detta är samma höghastighetsproduktionsmetod som används för att kommersiellt tillverka saker som t.ex. tonade fönsterfilmer och halvledare.
Smarta pengar eller spekulationsbubbla?
Det är rättvist att säga att solcellsaktier befinner sig i en bubbla. Det finns flera skäl till investerarnas optimism. Det första är att förnybar energi håller på att bli kostnadseffektiv. Det har alltid funnits ett ekonomiskt argument för förnybar energi, det har bara fått stå tillbaka för det moraliska, om än inte lika lätt att kvantifiera, miljöargumentet.
Men solenergi står inför ett mer påtagligt problem. Specifikt krävde utnyttjandet av solenergi att man installerade stora solpaneler. Det är inte bara dyrt, utan för många potentiella kunder är det en fula inställning till solenergi.
Föreställ dig att du skulle kunna samla in solenergi med fönster som ser ut som, och bara är något dyrare än, ditt hems nuvarande fönster. Det är den förenklade berättelsen om SolarWindow. Men företagets fokus på kort sikt ligger inte på enfamiljshus utan på skyskrapor.
Det är logiskt eftersom det är den målgrupp som kommer att behöva företagets produkter i stor skala. Covid-19-pandemin förändrar dock utsikterna för solenergi. I juni 2020 hade branschen 34 procent färre anställda än vad som ursprungligen förutspåddes, och arbetskraften pressades ned till 2014 års nivå. Dessutom förväntades USA bara installera tre gigawatt solcellskapacitet under det andra kvartalet.
Jag medger att dessa förluster märks i solcellssektorn. Men om du spekulerar i WNDW-aktier kommer det att vara klokt att förstå att vägen till lönsamhet fortfarande kan vara ojämn.
Proprietär teknik driver det bulliska narrativet
Om du vill spekulera i WNDW-aktier (och det är spekulation vid den här tidpunkten), så är den bulliska pilen i ditt koger att SolarWindow använder proprietär teknik. Det är viktigt eftersom SolarWindow står inför ett trångt fält.
Det finns minst fyra företag som har sina egna versioner av solfönster, men det faktum att inget av dem fungerar på samma sätt som SolarWindow är en viktig skillnad. Som investerare är det den typen av differentiering som kan göra skillnad mellan en home run och en svag pop-up.
Hur som helst leder det också till det mest akuta bekymret är att deras egenutvecklade teknik för närvarande inte är tillgänglig. Jag säger inte på något sätt att företaget inte kommer att lyckas lansera sin produkt, bara att framgången inte är förutbestämd. Företagets nyligen uppnådda framgång med roll-to-roll-bearbetning är dock ett viktigt steg framåt.
Betala inte morgondagens pris i dag
SolarWindow har en unik, egenutvecklad strategi för flytande el. Jag älskar det. Och företaget bör gynnas av en administration som kommer att behandla frågan om solenergi med mer än välvillig försummelse. Med andra ord kan företagets ögonblick vara här.
Företaget har dock ingen produkt just nu för att möta detta ögonblick. Jag betonar orden just nu. Som investerare måste du avgöra hur lång tid det kommer att ta innan företaget har en produkt som det kan leverera i rimlig skala. Det kan dröja flera år.
Även om du tror att SolarWindow är solcellsindustrins framtid är det svårt att motivera WNDW-aktien på nuvarande nivå av en enkel anledning. När Blankenhorn uttryckte sin optimism för företaget i oktober hade företaget ett börsvärde på 176 miljoner dollar. På cirka sex veckor (när detta skrivs) har företagets marknadsvärde nästan tredubblats. Företagets intäkter har också gjort det, om man betänker att en tredubbling av noll fortfarande är noll.
Och där har ni det. SolarWindow har en produkt som har varit under 20 års utveckling. Och det verkar som om stjärnorna äntligen börjar stå i linje med varandra. Men utan en produkt i dagsläget ser WNDW-aktien lite överhettad ut. Med detta sagt erbjuder varje pullback ett bra tillfälle att komma in i denna aktie.
På dagen för offentliggörandet hade Chris Markoch inte (vare sig direkt eller indirekt) några positioner i de värdepapper som nämns i denna artikel.
Chris Markoch är en frilansande finansiell copywriter som har bevakat marknaden i över sex år. Han har skrivit för Investor Place sedan 2019.
SubscribeUnsubscribe