- BY DAVID JEANSDEC 20, 2019 10:30 AM
Da sinistra: Robert Reffkin di Compass, Adam Neumann, Masayoshi Son di Softbank, Amol Sarva di Knotel e Sean Black di Knock (Credit: Getty Images, iStock, Wikipedia)
Se il 2018 è stato l’anno dei grandi soldi per le startup tecnologiche del settore immobiliare, il 2019 è stato un anno di resa dei conti.
Dopo che la più grande società di spazi per uffici del mondo, WeWork, ha visto la sua valutazione di 47 miliardi di dollari crollare di oltre l’80%, gli investitori hanno iniziato a mettere in discussione le valutazioni ad occhi aperti che vengono assegnate alle startup.
“WeWork ha attraversato una massiccia correzione perché i mercati pubblici non hanno creduto a come è stata valutata”, ha detto Travis Putnam, un managing partner della società di venture capital Navitas Capital, a The Real Deal in ottobre.
I commenti di Putnam si sono rivelati preveggenti anche per altre startup, tra cui Compass, società di intermediazione residenziale, e Katerra, società di costruzioni.
Dietro a molti dei round di finanziamento che hanno sostenuto queste società c’era SoftBank, il gigante tecnologico giapponese che supervisiona un fondo di venture capital da 100 miliardi di dollari, il più grande del mondo.
Nella nostra classifica dei più grandi round di finanziamento del 2019 per le startup tecnologiche immobiliari statunitensi, compilata da Pitchbook, SoftBank figurava in quattro dei primi 10 round di finanziamento. Quei quattro da soli hanno totalizzato più di 12 miliardi di dollari, su 16,8 miliardi di dollari.
Anche l’ascesa di iBuying è in pieno svolgimento, e gli investitori stanno prendendo nota. OpenDoor, una startup di San Francisco lanciata nel 2014, ha quasi raddoppiato la sua valutazione quest’anno a 3,8 miliardi di dollari. La società rivale Knock ha anche segnato un enorme round di finanziamento che ha portato il suo importo totale raccolto a nord di 600 milioni di dollari. Entrambe le aziende stanno rimodellando il modo in cui le case vengono vendute, con alcuni studi che indicano costi più elevati per i venditori.
1. WeWork, 6,5 miliardi di dollari / 2. WeWork, 5 miliardi di dollari
Nonostante tutto quello che è successo a WeWork quest’anno – una IPO abbandonata, l’estromissione del suo CEO e migliaia di licenziamenti annunciati – la società di spazi per uffici ha ancora assicurato il più grande round di finanziamento per il terzo anno consecutivo.
Le speculazioni sui problemi della società hanno iniziato a montare a gennaio, intorno al momento in cui stava corteggiando SoftBank per un round di finanziamento da 16 miliardi di dollari, che sarebbe stato il più grande di sempre. Invece SoftBank ha messo 2 miliardi di dollari – ancora il più grande round di finanziamento del 2019.
Il round di finanziamento ha valutato WeWork a 47 miliardi di dollari e ha aperto la strada alla società per costruire un percorso verso i mercati pubblici. Ma quando gli investitori sono diventati nervosi tra le preoccupazioni sulle pratiche aziendali e la governance, l’azienda è stata costretta ad accantonare i piani per un’offerta pubblica iniziale. Nei mesi successivi, il CEO Adam Neumann è stato costretto a lasciare l’azienda da SoftBank. La valutazione dell’azienda è crollata a 8 miliardi di dollari e SoftBank è stata costretta ad emettere un pacchetto di finanziamento di circa 9 miliardi di dollari.
I locatori che hanno riempito i loro edifici con WeWork ora affrontano la possibilità di dover trovare nuovi inquilini nel caso in cui WeWork si ritiri da alcune località.
3. Knock, 400 milioni di dollari (vincolati)
La mania dell’iBuying, che permette agli acquirenti di acquistare case istantaneamente online senza mai visitare la proprietà, è destinata a rimodellare la vendita di case nel 2020. Knock, con sede a New York, si sta assicurando di essere ben capitalizzata per la tendenza.
L’azienda, che ha lanciato nel 2015, si sta contrapponendo ad altri giocatori affermati nello spazio di iBuying, tra cui OpenDoor.
Il suo ultimo round di finanziamento, a gennaio, è stato un voto di fiducia da parte di alcuni importanti investitori tra cui RRE Ventures, Foundry Group, Corazon Capital e FJ Labs.
È stata la dimensione del round di finanziamento, tuttavia, a sollevare sopracciglia: Dopo aver raccolto 32 milioni di dollari nel 2017, il round di follow-up di quest’anno ha totalizzato 400 milioni di dollari.
3. Knotel, 400 milioni di dollari (pari)
Alcuni investitori che non hanno firmato per WeWork hanno visto un contrappeso in Knotel, un’altra azienda di spazi per uffici flessibili.
Dal lancio nel 2016, la società con sede a New York ha aperto più di 200 sedi in quattro paesi.
Al momento del suo round di finanziamento in agosto, la società ha proclamato di aver raggiunto lo status di unicorno – raggiungendo una valutazione superiore a 1 miliardo di dollari. Ha raccolto 400 milioni di dollari nel suo round di serie C, che includeva investimenti da Wafra Inc, una filiale del fondo pensione governativo del Kuwait, e GIC, il fondo sovrano di Singapore.
Come l’azienda è cresciuta, il CEO e co-fondatore Amol Sarva è stato un critico esplicito di WeWork. Ma mentre i problemi di WeWork si svolgevano verso la fine dell’anno, sono emerse notizie che la stessa Knotel aveva a che fare con alti livelli di posti vacanti nelle sue sedi.
5. Compass, 370 milioni di dollari
Compass, una società di intermediazione che dice di usare la tecnologia per semplificare il processo di vendita di immobili residenziali, è anche cresciuta ad un ritmo rapido. Durante l’estate, l’azienda con sede a New York si è assicurata un round di finanziamento di 370 milioni di dollari che comprendeva infusioni di denaro da SoftBank, Canada Pension Plan Investment Board e Qatar Investment Authority. Il round ha portato la valutazione dell’azienda sopra i 6,4 miliardi di dollari.
Tuttavia, poiché un’altra azienda nel portafoglio di SoftBank – WeWork – era caduta duramente, Compass ha poi affrontato dure domande sul proprio modello di business. Gli osservatori hanno sottolineato i parallelismi tra le due aziende, compreso l’alto turnover dei dirigenti, i dubbi sull’importanza della sua tecnologia e la crescita a rotta di collo.
In un’intervista con TRD in ottobre, il CEO Robert Reffkin ha respinto questi collegamenti, dicendo: “Non c’è niente di quello che sta succedendo a WeWork che cambia quello che sta succedendo a Compass.”
6. Opendoor, 300 milioni di dollari
La seconda startup iBuying nella classifica di quest’anno, Opendoor, ha una storia più lunga nel settore rispetto al concorrente Knock.
Dopo aver raccolto 300 milioni di dollari a marzo, Opendoor è stata valutata 3,8 miliardi di dollari. I suoi finanziatori includevano nomi importanti: SoftBank, Fifth Wall Ventures, GV e Khosla Ventures. In totale, l’azienda ha raccolto 1,5 miliardi di dollari.
La startup con sede a San Francisco, che è guidata dal CEO Eric Wu, compra case da proprietari che cercano di vendere rapidamente, raccoglie una tassa, e poi le rivende. Tuttavia, alcuni studi sul settore iBuying hanno rilevato che le aziende tra cui Opendoor hanno riportato margini di profitto sottili sulle proprietà che ha acquisito e scaricato.
Wu ha detto a TechCrunch che più di 800.000 persone hanno visitato le case di Opendoor nel 2018.
7. Sonder, 225 milioni di dollari
È stato un bel anno per le startup dell’ospitalità. All’ombra di Airbnb, Sonder ha cercato di ritagliarsi il proprio mercato per affitti rinnovati e servizi nei condomini.
Guidata dal CEO Francis Davidson, la società con sede a San Francisco ha raccolto un totale di 360 milioni di dollari e gestisce più di 8.500 unità in centinaia di edifici.
Ma a differenza di Airbnb, Sonder si basa su un modello pesante per le attività che ha attirato i paragoni con WeWork, che affitta anche lo spazio, lo delinea e poi lo affitta agli utenti finali.
Tuttavia, qualsiasi preoccupazione è stata superata da un forte roster di investitori, tra cui Fidelity Investments, Spark Capital e Greenoaks Capital Partners.
Dopo il suo round di finanziamento di 225 milioni di dollari a luglio, l’azienda ha raggiunto lo status di unicorno – una valutazione di almeno 1 miliardo di dollari.
8. Easy Knock, 215 milioni di dollari
Mentre iBuying ha attirato gli investitori, così anche altri modelli di business che cercano di rimodellare la vendita di case. EasyKnock, una società con sede a New York che ha lanciato nel 2016, acquista case e poi le affitta di nuovo ai venditori.
Gli investitori hanno emesso un voto di fiducia a tutto tondo per il round di finanziamento di serie A della società (i tipici round di serie A sono meno di 10 milioni di dollari). Il round includeva investimenti da Blumberg Capital, Kairos Society, FJ Labs, 500 Startups e altri. Tuttavia, solo 12,5 milioni di dollari del finanziamento erano azioni.
L’azienda, che è guidata dal CEO Jarred Kessler, dice che opera in 25 stati.
9. Lyric Hospitality, 160 milioni di dollari
Lyric è ancora un altro rivale di Airbnb che attira un interesse significativo da parte degli investitori – solo che questa volta, Airbnb era tra quelli coinvolti in un grande round di finanziamento quest’anno.
Lyric, con sede a San Francisco, funziona principalmente come un operatore di hotel premium che offre affitti ai professionisti.
Il suo prodotto è attraente per Airbnb, che sta puntando ad espandere le operazioni di Lyric a New York, dove si sono tenuti colloqui con RXR Realty per aprire unità in stile appartamento in edifici commerciali.
RXR ha anche partecipato al round di finanziamento di serie B insieme a Tishman Speyer e ai precedenti investitori Fifth Wall Ventures e Barry Sternlicht.
Dal lancio nel 2014, la startup di ospitalità è ora in più di una dozzina di mercati. Fornisce monolocali e unità di una e due camere da letto, con tariffe che partono da 200 dollari a notte.
Un mese dopo il suo round di finanziamento in aprile, l’azienda ha firmato un contratto di locazione a lungo termine al 70 Pine Street a Manhattan, dove ha rinnovato 132 camere d’albergo.
10. Better.com, 160 milioni di dollari
Uno dei maggiori problemi per chi compra casa è l’accesso al capitale. Better.com dice che dimezza il tempo necessario per ottenere un prestito approvato.
La startup, conosciuta anche come Better Mortgage, fornisce un servizio online agli acquirenti di case che snellisce il processo di mutuo eliminando commissioni, tasse e appuntamenti in negozio con i prestatori.
Il round di finanziamento di serie C, che ammonta a 160 milioni di dollari, valuta la società a più di 600 milioni di dollari. Il round, annunciato in agosto, è stato ben sottoscritto, con più di una dozzina di investitori tra cui Goldman Sachs, Kleiner Perks e Fission Ventures.
L’azienda ha ora raccolto 254 milioni di dollari e sta vantando una crescita a rotta di collo: Solo nel secondo trimestre, Better.com ha detto, ha emesso più di un miliardo di dollari di prestiti – superando il suo totale combinato per il 2016 e il 2017. Prevede che entro la fine del 2019 avrà elaborato 4 miliardi di dollari in prestiti a più di 20.000 clienti.
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