Introduzione al business

Lo scopo del manager finanziario

Come possono i manager finanziari prendere decisioni sagge di pianificazione, investimento e finanziamento? L’obiettivo principale del manager finanziario è quello di massimizzare il valore dell’azienda per i suoi proprietari. Il valore di una società pubblica è misurato dal prezzo delle azioni. Il valore di un’azienda privata è il prezzo al quale potrebbe essere venduta.

Per massimizzare il valore dell’azienda, il manager finanziario deve considerare sia le conseguenze a breve che a lungo termine delle azioni dell’azienda. Massimizzare i profitti è un approccio, ma non dovrebbe essere l’unico. Un tale approccio favorisce la realizzazione di guadagni a breve termine rispetto al raggiungimento di obiettivi a lungo termine. Cosa succederebbe se un’azienda in un settore altamente tecnico e competitivo non facesse ricerca e sviluppo? Nel breve periodo, i profitti sarebbero alti perché la ricerca e lo sviluppo sono molto costosi. Ma nel lungo periodo, l’azienda potrebbe perdere la sua capacità di competere a causa della sua mancanza di nuovi prodotti.

Questo è vero indipendentemente dalle dimensioni dell’azienda o dal punto del suo ciclo vitale. Alla Corning, una società fondata più di 160 anni fa, il management crede nella visione a lungo termine e non nella gestione dei guadagni trimestrali per soddisfare le aspettative di Wall Street. L’azienda, una volta conosciuta dai consumatori soprattutto per i prodotti da cucina come le stoviglie Corelle e le pentole in vetro resistente al calore Pyrex, è oggi una società tecnologica che produce prodotti specializzati in vetro e ceramica. È un fornitore leader di Gorilla Glass, un tipo speciale di vetro usato per gli schermi dei dispositivi mobili, tra cui l’iPhone, l’iPad e i dispositivi alimentati dal sistema operativo Android di Google. L’azienda è stata anche l’inventore della fibra ottica e del cavo per l’industria delle telecomunicazioni. Queste linee di prodotti richiedono grandi investimenti durante i loro lunghi cicli di ricerca e sviluppo (R&D) e per gli impianti e le attrezzature una volta che vanno in produzione.

Questo può essere rischioso a breve termine, ma mantenere la rotta può pagare. Infatti, Corning ha recentemente annunciato piani per sviluppare una divisione aziendale separata per Gorilla Glass, che ora ha più del 20% del mercato dei telefoni, con oltre 200 milioni di dispositivi venduti. Inoltre, il suo business dei cavi in fibra ottica è tornato in auge e sta prosperando in quanto i fornitori di servizi via cavo come Verizon hanno raddoppiato il potenziamento della rete in fibra ottica in tutti gli Stati Uniti. A partire dal 2017, l’impegno di Corning a riproporre alcune delle sue tecnologie e a sviluppare nuovi prodotti ha aiutato la linea di fondo della società, aumentando le entrate in un recente trimestre di oltre il 16%.

Come dimostra la situazione di Corning, i manager finanziari cercano costantemente un equilibrio tra l’opportunità di profitto e il potenziale di perdita. In finanza, l’opportunità di profitto è definita rendimento; il potenziale di perdita, o la possibilità che un investimento non raggiunga il livello di rendimento previsto, è il rischio. Un principio fondamentale in finanza è che più alto è il rischio, maggiore è il rendimento richiesto. Questo concetto ampiamente accettato è chiamato il trade-off rischio-rendimento. I manager finanziari considerano molti fattori di rischio e rendimento quando prendono decisioni di investimento e finanziamento. Tra questi ci sono i modelli mutevoli della domanda di mercato, i tassi di interesse, le condizioni economiche generali, le condizioni di mercato e le questioni sociali (come gli effetti ambientali e le politiche di pari opportunità di lavoro).