Cos’è un Order Book?
Il termine order book si riferisce a una lista elettronica di ordini di acquisto e vendita per uno specifico titolo o strumento finanziario organizzato per livello di prezzo. Un order book elenca il numero di azioni in offerta o in vendita ad ogni punto di prezzo, o profondità di mercato. Identifica anche i partecipanti al mercato dietro gli ordini di acquisto e di vendita, anche se alcuni scelgono di rimanere anonimi. Questi elenchi aiutano i trader e migliorano anche la trasparenza del mercato perché forniscono preziose informazioni commerciali.
Punti chiave
- Un order book è un elenco elettronico di ordini di acquisto e vendita per un titolo o un altro strumento organizzato per livello di prezzo.
- Gli order book sono utilizzati da quasi tutti gli scambi per varie attività come azioni, obbligazioni, valute e persino criptovalute.
- Questi elenchi aiutano a migliorare la trasparenza del mercato in quanto forniscono informazioni sul prezzo, la disponibilità, la profondità degli scambi e chi avvia le transazioni.
- Ci sono tre parti in un order book: ordini di acquisto, ordini di vendita e cronologia degli ordini.
Capire gli order book
Gli order book sono usati da quasi tutti gli scambi per elencare gli ordini per diversi beni come azioni, obbligazioni e valute, anche criptovalute come Bitcoin. Questi ordini possono essere sia manuali che elettronici. Anche se generalmente contengono le stesse informazioni, l’impostazione può essere leggermente diversa a seconda della fonte. Le informazioni di acquisto e vendita possono apparire in alto e in basso, o sul lato sinistro e destro dello schermo.
Il termine order book può anche essere usato per descrivere un registro degli ordini che una società riceve dalla sua base di clienti.
Un order book è dinamico, cioè viene costantemente aggiornato in tempo reale durante la giornata. Le borse come il Nasdaq si riferiscono ad esso come al “libro continuo”. Gli ordini che specificano l’esecuzione solo all’apertura o alla chiusura del mercato sono mantenuti separatamente. Questi sono conosciuti come “libro (degli ordini) di apertura” e “libro (degli ordini) di chiusura” rispettivamente.
Per esempio, il libro di apertura e quello continuo sono consolidati all’apertura del mercato Nasdaq per creare un unico prezzo di apertura. Lo stesso accade alla chiusura del mercato quando il book di chiusura e il book continuo vengono consolidati per generare un unico prezzo di chiusura.
Ci sono tipicamente tre parti in un order book: ordini di acquisto, ordini di vendita e storia degli ordini.
- Gli ordini di acquisto contengono informazioni sull’acquirente, comprese tutte le offerte, l’importo che desiderano acquistare e il prezzo richiesto.
- Gli ordini di vendita sono simili agli ordini di acquisto.
- Lo storico degli ordini di mercato mostra tutte le transazioni che hanno avuto luogo in passato.
Nella parte superiore del book si trovano i prezzi di offerta più alti e di richiesta più bassi. Questi indicano il mercato predominante e il prezzo necessario per ottenere l’esecuzione di un ordine. Il book è spesso accompagnato da un grafico a candele, che fornisce informazioni utili sullo stato attuale e passato del mercato.
L’order book aiuta i trader a prendere decisioni di trading più informate. Possono vedere quali broker stanno comprando o vendendo azioni e determinare se l’azione di mercato è guidata da investitori al dettaglio o da istituzioni. L’order book mostra anche gli squilibri degli ordini che possono fornire indizi sulla direzione di un’azione nel brevissimo termine.
Per esempio, un massiccio squilibrio di ordini di acquisto rispetto agli ordini di vendita può indicare un movimento più alto nell’azione a causa della pressione di acquisto. I trader possono anche usare l’order book per aiutare a individuare i potenziali livelli di supporto e resistenza di un’azione. Un gruppo di grandi ordini di acquisto ad un prezzo specifico può indicare un livello di supporto, mentre un’abbondanza di ordini di vendita a o vicino ad un prezzo può suggerire un’area di resistenza.
Considerazioni speciali
Anche se l’order book è destinato a fornire trasparenza ai partecipanti al mercato, ci sono alcuni dettagli che non sono inclusi nella lista. Tra questi ci sono le “dark pools”. Questi sono lotti di ordini nascosti mantenuti da grandi giocatori che non vogliono che le loro intenzioni di trading siano note agli altri.
Senza dark pool, le borse vedrebbero una significativa svalutazione dei prezzi. Quando le informazioni su una grande transazione da parte di una grande istituzione sono rese pubbliche prima che lo scambio sia eseguito, normalmente porta ad un calo del prezzo del titolo. Ma se l’informazione sulla transazione viene riportata dopo che ha avuto luogo, l’impatto sul mercato può essere significativamente ridotto.
La presenza di dark pool riduce l’utilità dell’order book in una certa misura poiché non c’è modo di sapere se gli ordini mostrati sul book sono rappresentativi della vera offerta e domanda per il titolo.
Esempio di un Order Book
Gli order book continuano a raccogliere una quantità crescente di informazioni per gli operatori dietro pagamento. TotalView del Nasdaq sostiene di fornire più informazioni di mercato di qualsiasi altro book, mostrando più di 20 volte la liquidità del suo prodotto di livello 2 per la profondità del mercato.
Mentre queste informazioni extra possono non essere molto significative per l’investitore medio, possono essere utili ai day trader e ai professionisti del mercato esperti che si affidano all’order book per prendere decisioni di trading.