Cos’è la regola della persona prudente?
La regola della persona prudente è un principio legale che viene usato per limitare le scelte del manager finanziario di un conto ai tipi di investimenti che una persona che cerca un reddito ragionevole e la conservazione del capitale potrebbe comprare per il proprio portafoglio.
La regola della persona prudente potrebbe essere applicata al manager di un fondo pensione o di un conto di investimento dei dipendenti, o al guardiano o al fiduciario di un patrimonio. È intesa come una linea guida generale per qualcuno che gestisce beni di valore per un’altra persona o persone.
Comprendere la regola della persona prudente
La regola della persona prudente è intesa a proteggere gli investitori che utilizzano i servizi di un consulente di investimento da investimenti loschi, rischiosi o altrimenti discutibili, come i penny stock.
Punti chiave
- La regola della persona prudente è una linea guida per prendere decisioni finanziarie usando i principi del buon senso e del rischio ragionevole.
- La regola è comunemente citata per fiduciari e tutori incaricati di amministrare beni per conto di altri.
- Le regole federali per i gestori di fondi pensione contengono simili ammonimenti contro gli investimenti avventati.
La legge non richiede che una persona con una responsabilità fiduciaria abbia una competenza straordinaria. Tuttavia, la regola della persona prudente stabilisce un’aspettativa ragionevole che la persona prenda decisioni razionali e intelligenti quando fa scelte di investimento per conto del cliente.
Come viene applicata la regola della persona prudente
La regola può anche essere applicata a un individuo a cui è stata concessa la gestione o la tutela di un patrimonio per conto di un’altra persona o persone. Per esempio, il manager di un fondo pensione assunto per gestire un fondo per conto dei dipendenti di una società è tenuto a fare investimenti che abbiano una ragionevole possibilità di realizzare un profitto.
E’ chiaro che non sono possibili regole ferree. In generale, i fondi non possono essere investiti interamente in investimenti ad alto rischio. Il patrimonio non può essere dirottato verso investimenti che arricchirebbero il gestore del fondo pensione o qualche terza parte.
Questa regola non richiede che tutti gli investimenti fatti debbano essere lucrativi o generare costantemente profitti fuori misura. Tuttavia, se ad un fiduciario fosse dato il controllo di un patrimonio durante un periodo in cui il suo proprietario non era disponibile, la regola proibirebbe al fiduciario di mettere tutti i fondi in imprese che perdono denaro.
Le linee guida federali del piano pensionistico richiedono ai gestori del piano pensionistico di ridurre al minimo il rischio di grandi perdite ed evitare conflitti di interesse.
Le decisioni di investimento devono essere prese secondo ciò che una persona di media intelligenza riterrebbe appropriato.
Definizione della persona prudente
Alcuno dei termini dell’Employee Retirement Income Security Act (ERISA) è comparabile alla regola della persona prudente. Questa legge del 1974 stabilisce i requisiti e le salvaguardie per la gestione dei piani pensionistici negli Stati Uniti
ERISA non stabilisce qualifiche professionali specifiche per un fiduciario. Piuttosto, richiede che un fiduciario “gestisca il piano esclusivamente nell’interesse dei partecipanti e dei beneficiari e al solo scopo di fornire benefici e pagare le spese del piano”. Inoltre, dice che i fiduciari “devono agire con prudenza e devono diversificare gli investimenti del piano per minimizzare il rischio di grandi perdite”. Li avverte anche di evitare conflitti di interesse.