Depositi bancari
In aggiunta alla moneta, i depositi bancari sono contati come parte delle disponibilità monetarie del pubblico. Nel 19° secolo la maggior parte degli economisti considerava solo la valuta e le monete, incluso l’oro e altri metalli, come “denaro”. Trattavano i depositi come crediti di denaro. Man mano che i depositi divennero sempre più diffusi e che una frazione maggiore delle transazioni avveniva tramite assegni, gli economisti iniziarono ad includere non gli assegni ma i depositi che essi trasferivano come denaro alla pari con la valuta e la moneta.
La definizione di denaro è stata oggetto di molte dispute. Il principale punto in discussione è quali categorie di depositi bancari possono essere chiamate “denaro” e quali dovrebbero essere considerate “quasi denaro” (attività liquide che possono essere convertite in denaro). Tutti includono la moneta. Molti economisti includono come denaro solo i depositi trasferibili con assegno (depositi a vista) – negli Stati Uniti la somma di valuta e depositi a vista è nota come M1. Altri economisti includono i depositi non assegni, come i “depositi a tempo” nelle banche commerciali. Negli Stati Uniti, l’aggiunta di questi depositi a M1 rappresenta una misura dell’offerta di denaro nota come M2. Altri economisti ancora includono i depositi in altre istituzioni finanziarie, come le casse di risparmio, le associazioni di risparmio e prestito, e così via.
Il termine depositi è altamente fuorviante. Connota qualcosa depositato per la custodia, come la valuta in una cassetta di sicurezza. I depositi bancari non sono così. Quando uno porta della moneta in una banca per il deposito, la banca non mette la moneta in un caveau e la tiene lì. Può mettere una piccola frazione della moneta nel caveau come riserva, ma ne presterà la maggior parte a qualcun altro o comprerà un investimento come un’obbligazione o qualche altro titolo. Come parte dell’incentivo ai depositanti di prestare denaro, una banca fornisce strutture per il trasferimento di depositi a vista da una persona all’altra tramite assegno.
I depositi delle banche commerciali sono attività dei loro titolari ma sono passività delle banche. Le attività delle banche consistono in “riserve” (valuta più depositi presso altre banche, compresa la banca centrale) e “attività redditizie” (prestiti più investimenti sotto forma di obbligazioni e altri titoli). Le riserve delle banche sono solo una piccola frazione dei depositi aggregati (totali). All’inizio della storia delle banche, ogni banca determinava il proprio livello di riserve giudicando la probabilità di richieste di ritiro dei depositi. Ora gli importi delle riserve sono determinati attraverso la regolamentazione del governo.
La crescita dei depositi ha permesso alla quantità totale di denaro (compresi i depositi) di essere più grande della somma totale disponibile per essere tenuta come riserva. Una banca che ha ricevuto, diciamo, 100 dollari in oro potrebbe aggiungere il 25% di quella somma, o 25 dollari, alle sue riserve e prestare 75 dollari. Ma il beneficiario del prestito di 75 dollari li spenderebbe. Alcuni di coloro che hanno ricevuto oro in questo modo lo terrebbero come oro, ma altri lo depositerebbero in una banca. Per esempio, se due terzi venissero ridepositati, in media, una o più banche troverebbero 50 dollari aggiunti ai depositi e alle riserve. La banca ricevente ripeterebbe il processo, aggiungendo 12,50 dollari (25% di 50 dollari) alle sue riserve e prestando 37,50 dollari. Quando questo processo si fosse svolto completamente, i depositi totali sarebbero aumentati di 200 dollari, le riserve bancarie sarebbero aumentate di 50 dollari e 50 dei 100 dollari depositati inizialmente sarebbero stati trattenuti come “moneta fuori dalle banche”. In totale ci sarebbero 150 dollari in più rispetto a prima (depositi aumentati di 200 dollari, valuta fuori dalle banche diminuita di 50 dollari). Anche se nessuna singola banca ha creato denaro, il sistema nel suo complesso lo ha fatto. Questo processo di espansione multipla è il cuore del sistema monetario moderno.