- 12/3/2020 1:15pm EDT
- di Chris Markoch
SolarWindow Technologies (OTCMKTS:WNDW) illustra il potenziale, e il rischio potenziale, nel settore solare. L’azienda era seduta su un guadagno costante del 20% per l’anno all’inizio di novembre. Tuttavia, dal giorno delle elezioni, le azioni WNDW si sono caricate in avanti e ora sono in crescita di oltre il 180% per l’anno:
SolarWindow sta sviluppando ciò che chiamano LiquidElectricity. Se avrà successo, l’azienda permetterà ai suoi clienti di realizzare i benefici del solare attraverso un rivestimento trasparente di celle solari fotovoltaiche organiche (PV) che si applica al vetro o alla plastica.
Darò a Dana Blankenhorn di InvestorPlace il merito di aver distillato l’applicazione del rivestimento LiquidElectricity di SolarWindow in un’intuizione facilmente comprensibile:
Il suo prodotto (di SolarWindow) è un liquido capace di creare una carica elettrica quando applicato al vetro o alla plastica. La carica viene raccolta da una griglia di minuscoli fili, ognuno più sottile di un capello umano.
E il motivo per cui le azioni dell’azienda sono schizzate così tanto a novembre è che ha prodotto con successo il suo prodotto usando la lavorazione roll-to-roll. Questo è lo stesso metodo di produzione ad alta velocità che è usato per produrre commercialmente oggetti come pellicole per finestre colorate e semiconduttori.
Smart Money o bolla speculativa?
È giusto dire che le azioni solari sono in una bolla. Ci sono diverse ragioni per l’ottimismo degli investitori. Il primo è che l’energia rinnovabile sta diventando conveniente. C’è sempre stato un argomento economico per le rinnovabili, ha appena preso un sedile posteriore alla morale, se non così facile da quantificare, argomento ambientale.
Ma il solare affronta un problema più tangibile. In particolare, lo sfruttamento dell’energia solare richiede l’installazione di grandi pannelli solari. Non solo questo è costoso, ma per molti potenziali clienti è un approccio antiestetico all’energia solare.
Quindi, immaginate se poteste raccogliere energia solare con finestre che assomigliano, e sono solo leggermente più costose, alle finestre attuali della vostra casa. Questa è la storia semplificata di SolarWindow. Ma il focus a breve termine dell’azienda non è la casa unifamiliare, ma il grattacielo.
Questo ha senso perché questo è il pubblico che avrà bisogno dei suoi prodotti su scala. Tuttavia, la pandemia di Covid-19 sta cambiando le prospettive dell’energia solare. A giugno 2020, l’industria impiegava il 34% in meno di dipendenti rispetto alle previsioni iniziali, spingendo la forza lavoro ai livelli del 2014. Inoltre, si prevedeva che gli Stati Uniti avrebbero installato solo tre gigawatt di capacità solare nel secondo trimestre.
Ammetto che queste perdite si fanno sentire nel settore dei pannelli solari. Tuttavia, se state speculando nelle azioni di WNDW sarà saggio capire che la strada verso la redditività può essere ancora accidentata.
La tecnologia proprietaria guida la narrativa rialzista
Se volete speculare sulle azioni WNDW (ed è speculazione a questo punto), allora la freccia rialzista nella vostra faretra è che SolarWindow sta usando la tecnologia proprietaria. Questo è importante perché SolarWindow affronta un campo affollato.
Ci sono almeno quattro aziende che hanno le loro versioni di finestre solari, ma il fatto che nessuna di loro opera nello stesso modo di SolarWindow è una distinzione importante. Come investitore questo è il tipo di differenziazione che può fare la differenza tra un home run e un debole pop-up.
Tuttavia, porta anche alla preoccupazione più pressante è che la loro tecnologia proprietaria non è attualmente disponibile. In nessun modo sto dicendo che l’azienda non lancerà con successo il suo prodotto, solo che il successo non è preordinato. Tuttavia, il recente successo dell’azienda con l’elaborazione roll-to-roll è un importante passo avanti.
Non pagare oggi il prezzo di domani
SolarWindow ha un approccio unico e proprietario all’elettricità liquida. Mi piace molto. E l’azienda dovrebbe beneficiare di un’amministrazione che tratterà la questione del solare con più di una benigna negligenza. In altre parole, il momento dell’azienda può essere qui.
Tuttavia, l’azienda non ha un prodotto proprio ora per soddisfare quel momento. Sottolineo le parole in questo momento. Come investitore dovete decidere quanto tempo ci vorrà perché l’azienda abbia un prodotto che possa consegnare su scala ragionevole. Quello potrebbe essere anni via.
Anche se credete che SolarWindow sia il futuro del solare, è difficile giustificare le azioni WNDW al suo livello corrente per una semplice ragione. Quando Blankenhorn ha espresso il suo ottimismo per l’azienda in ottobre, l’azienda aveva una capitalizzazione di mercato di 176 milioni di dollari. In circa sei settimane (al momento della scrittura) la capitalizzazione di mercato della società è quasi triplicata. Anche le entrate dell’azienda, se si considera che triplicare zero è ancora zero. SolarWindow ha un prodotto che è stato 20 anni nella realizzazione. E sembra che le stelle stiano finalmente iniziando ad allinearsi. Tuttavia, senza un prodotto in questo momento, le azioni WNDW sembrano un po’ surriscaldate. Detto questo, qualsiasi pullback offre una buona opportunità per entrare in questo stock.
Alla data di pubblicazione Chris Markoch non aveva (direttamente o indirettamente) alcuna posizione nei titoli menzionati in questo articolo.
Chris Markoch è un copywriter finanziario freelance che copre il mercato da oltre sei anni. Scrive per Investor Place dal 2019.
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