L’oro è stato considerato prezioso per tutta la storia, ma non è stato usato come denaro fino al 550 a.C. circa. Se trovavano dell’oro, potevano chiedere al governo di farne delle monete commerciabili. A causa del suo valore e della sua utilità come moneta, l’evoluzione del valore dell’oro può essere fatta risalire fino al 30 a.C. Questo articolo traccia il prezzo dell’oro dal 30 a.C.
Impero Romano
L’imperatore Augusto, che regnò nell’antica Roma dal 31 a.C. al 14 d.C., fissò il prezzo dell’oro a 45 monete per libbra. In altre parole, una libbra d’oro poteva fare 45 monete. La successiva rivalutazione avvenne nel periodo 211-217 d.C., durante il regno di Marco Aurelio Antonino. Egli svalutò il valore a 50 monete per una libbra d’oro, riducendo il valore di ogni moneta e rendendo l’oro più prezioso. Dal 284 d.C. al 305 d.C., Diocleziano svilì ulteriormente l’oro a 60 monete per libbra.
Costantino il Grande lo svilì a 70 monete per libbra negli anni dal 306 d.C. al 337 d.C. Lo fecero per finanziare l’esercito in modo da poter rimanere al potere. Aumentarono anche le tasse.
Questi imperatori abbassarono il valore della moneta così tanto che crearono l’iperinflazione. Per darvi un’idea, nel 301 d.C., una libbra d’oro valeva 50.000 denari, che è un’altra moneta basata sull’argento. Nel 337 d.C., valeva 20 milioni di denari.
Come il prezzo dell’oro aumentava, così faceva il prezzo di tutto il resto. Le persone della classe media non potevano permettersi le loro necessità quotidiane e gli imperi crollarono.
Gran Bretagna
Nel 1257, la Gran Bretagna fissò il prezzo per un’oncia d’oro a 0,89 sterline. Ha aumentato il prezzo di circa 1 libbra ogni secolo, come segue:
- 1351 – 1,34 libbre
- 1465 – 2,01 libbre
- 1546 – 3,02 libbre
- 1664 – 4.05 libbre
- 1717 – 4,25 libbre
Nel 1800, la maggior parte dei paesi ha stampato monete di carta che erano supportate dal loro valore in oro. Questo era conosciuto come il gold standard. I paesi tenevano abbastanza riserve d’oro per sostenere questo valore. La storia del gold standard negli Stati Uniti iniziò nel 1900. Il Gold Standard Act stabilì l’oro come unico metallo per riscattare la cartamoneta. Fissò il valore dell’oro a 20,67 dollari l’oncia.
La Gran Bretagna mantenne l’oro a 4,25 sterline l’oncia fino all’accordo di Bretton-Woods del 1944, quando la maggior parte dei paesi sviluppati accettò di fissare le proprie valute contro il dollaro statunitense, poiché gli Stati Uniti possedevano il 75% dell’oro mondiale.
Stati Uniti
Prima del Gold Standard Act, gli Stati Uniti usavano il gold standard inglese. Nel 1791, fissarono il prezzo dell’oro a 19,49 dollari per oncia, ma usarono anche l’argento per riscattare la moneta. Nel 1834, alzò il prezzo dell’oro a 20,69 dollari per oncia.
La difesa del gold standard contribuì a causare la Grande Depressione. Una recessione è iniziata nell’agosto 1929, dopo che la Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse nel 1928. Dopo il crollo del mercato azionario del 1929, molti investitori iniziarono a riscattare la carta moneta per il suo valore in oro. Il Tesoro degli Stati Uniti era preoccupato che gli Stati Uniti potessero rimanere senza oro. Chiese alla Fed di alzare nuovamente i tassi. L’aumento dei tassi aumentò il valore del dollaro e lo rese più prezioso dell’oro. Ha funzionato nel 1931.
I tassi di interesse più alti hanno reso i prestiti troppo costosi. Questo costrinse molte aziende ad abbandonare gli affari. Crearono anche deflazione, poiché un dollaro più forte poteva comprare di più con meno. Le aziende tagliarono i costi per mantenere i prezzi bassi e rimanere competitive. Questo peggiorò ulteriormente la disoccupazione, trasformando la recessione in una depressione.
Nel 1932, gli speculatori girarono di nuovo denaro per l’oro. Mentre i prezzi dell’oro salivano, la gente accumulava il metallo prezioso, mandando i prezzi ancora più in alto.
Per arginare il riscatto dell’oro, il presidente Franklin D. Roosevelt mise fuori legge la proprietà privata di monete d’oro, lingotti e certificati nell’aprile 1933. Gli americani dovevano vendere il loro oro alla Fed.
Nel 1934, il Congresso approvò il Gold Reserve Act. Proibiva la proprietà privata di oro negli Stati Uniti. Permise anche a Roosevelt di aumentare il prezzo dell’oro a 35 dollari l’oncia. Questo abbassò il valore del dollaro, creando una sana inflazione.
Nel 1937, FDR tagliò la spesa pubblica per ridurre il deficit. Questo riaccese la Depressione. A quel punto, la riserva d’oro del governo era triplicata a 12 miliardi di dollari. Era detenuto presso la U.S. Bullion Reserves a Fort Knox, Kentucky, e presso la Federal Reserve Bank di New York.
Nel 1939, FDR aumentò le spese per la difesa per preparare la seconda guerra mondiale, e l’economia si espanse. Allo stesso tempo, la siccità del Dust Bowl finì. La combinazione mise fine alla Grande Depressione.
Nel 1944, le maggiori potenze negoziarono l’accordo di Bretton-Woods, rendendo il dollaro statunitense la valuta ufficiale globale. Gli Stati Uniti difesero il prezzo dell’oro a 35 dollari per oncia.
Nel 1971, il presidente Nixon disse alla Fed di smettere di onorare il valore del dollaro in oro. Questo significava che le banche centrali straniere non potevano più scambiare i loro dollari con l’oro degli Stati Uniti, essenzialmente togliendo il dollaro dal gold standard. Nixon stava cercando di porre fine alla stagflazione, una combinazione di inflazione e recessione. Tuttavia, l’inflazione era causata dal crescente potere del dollaro, che aveva ormai sostituito la sterlina britannica come valuta globale.
Nel 1976, scardinato dal dollaro, l’oro salì rapidamente a più di 120 dollari per oncia.
Nel 1980, i commercianti avevano offerto il prezzo dell’oro a 594,92 dollari come copertura contro l’inflazione a due cifre. La Fed pose fine all’inflazione con tassi d’interesse a due cifre ma causò una recessione. L’oro scese a 410 dollari l’oncia e rimase in quel range generale di trading fino al 1996, quando scese a 288 dollari l’oncia in risposta alla costante crescita economica. I commercianti sono tornati all’oro dopo ogni crisi economica, come gli attacchi terroristici dell’11 settembre e la recessione del 2001.
L’oro è salito a 869,75 dollari per oncia durante la crisi finanziaria del 2008. Il prezzo di un’oncia d’oro ha raggiunto un (allora) record di 1.917,90 dollari nell’agosto 2011. Gli investitori erano preoccupati per un default del debito americano. Da allora, è sceso, dato che l’economia statunitense è migliorata e l’inflazione rimane bassa.
Perché le persone vogliono un rifugio sicuro quando una crisi economica colpisce, si chiedono “Dovrei comprare oro? Per rispondere a questa domanda, bisogna sapere cosa causa l’aumento e la diminuzione dei prezzi dell’oro prima di investire in questo bene.
Prezzi dell’oro per anno
Il seguente grafico traccia il prezzo dell’oro dal 1929, rispetto al Dow Jones Industrial Average, all’inflazione e ad altri fattori.
| Anno | Prezzo dell’oro (London PM Fix) | Dow Closing (Dec. 31) | Inflazione (dicembre YOY) | Fattori che influenzano il prezzo dell’oro |
| 1929 | $20.63 | 248.48 | 0.6% | Recessione |
| 1930 | $20.65 | 164.58 | -6.4% | Deflazione |
| 1931 | $17.06 | 77.90 | -9.3% | Depressione |
| 1932 | $20.69 | 59.93 | -10.3% | Depressione |
| 1933 | $26.33 | 99.90 | 0.8% | FDR si insedia |
| 1934 | $34.69 | 104.04 | 1.5% | Espansione, Gold Reserve Act |
| 1935 | $34.84 | 144.13 | 3.0% | Espansione |
| 1936 | $34.87 | 179.90 | 1.4% | Espansione |
| 1937 | $34.79 | 120.85 | 2.9% | FDR tagliò le spese |
| 1938 | $34.85 | 154.76 | -2.8% | Contratto fino a giugno |
| 1939 | $34.42 | 150.24 | 0.0% | La siccità del Dust Bowl finisce |
| 1940 | $33.85 | 131.13 | 0.7% | Espansione |
| 1941 | $33.85 | 110.96 | 9.9% | USA entra nella seconda guerra mondiale |
| 1942 | $33,85 | 119,40 | 9,0% | Espansione |
| 1943 | $33,85 | 135.89 | 3.0% | Espansione |
| 1944 | $33.85 | 152.32 | 2.3% | Accordo Bretton-Woods |
| 1945 | $34.71 | 192.91 | 2.2% | La recessione segue la seconda guerra mondiale |
| 1946 | $34.71 | 177.20 | 18,1% | Espansione |
| 1947 | $34,71 | 181,16 | 8,8% | Espansione |
| 1948 | $34.71 | 177.30 | 3.0% | Espansione |
| 1949 | $31.69 | 200.13 | -2.1% | Recessione |
| 1950 | $34.72 | 235.41 | 5.9% | Espansione, guerra di Corea |
| 1951 | $34.72 | 269.23 | 6.0% | Espansione |
| 1952 | $34.60 | 291.90 | 0.8% | Espansione |
| 1953 | $34.84 | 280.90 | 0.7% | Eisenhower finisce la guerra di Corea, recessione |
| 1954 | $35.04 | 404.39 | -0.7% | La contrazione finisce a maggio, Dow torna ai massimi del 1929 |
| 1955 | $35.03 | 488,40 | 0,4% | Espansione |
| 1956 | $34,99 | 499,47 | 3.0% | Espansione |
| 1957 | $34.95 | 435.69 | 2.9% | Espansione fino ad agosto |
| 1958 | $35.10 | 583.65 | 1,8% | Contratto fino ad aprile |
| 1959 | $35,10 | 679,36 | 1.7% | Espansione, Fed alza tasso |
| 1960 | $35.27 | 615.89 | 1.4% | Recessione, Fed abbassa tasso |
| 1961 | $35.25 | 731.14 | 0.7% | JFK entra in carica |
| 1962 | $35.23 | 652.10 | 1.3% | Espansione |
| 1963 | $35.09 | 762.95 | 1.6% | LBJ entra in carica |
| 1964 | $35.10 | 874.13 | 1,0% | “Goldfinger” descrive il piano per controllare l’oro di Fort Knox |
| 1965 | $35,12 | 969,26 | 1.9% | Guerra del Vietnam |
| 1966 | $35.13 | 785.69 | 3.5% | Espansione, la Fed alza il tasso |
| 1967 | $34.95 | 905.11 | 3.0% | Espansione |
| 1968 | $41.10 | 943.75 | 4.7% | Espansione, la Fed alza il tasso |
| 1969 | $35.17 | 800.36 | 6.2% | Nixon entra in carica, la Fed aumenta il tasso |
| 1970 | $37.44 | 838.92 | 5.6% | Recessione, la Fed abbassa il tasso |
| 1971 | $43.48 | 890.20 | 3.3% | Espansione, controllo dei prezzi dei salari |
| 1972 | $63.91 | 1.020.02 | 3.4% | Espansione. Stagflazione |
| 1973 | $106,72 | 850,86 | 8,7% | Fine standard oro |
| 1974 | $183.85 | 616,24 | 12,3% | Watergate, Ford permette la proprietà privata dell’oro |
| 1975 | $140,25 | 852,41 | 6.9% | Fine della recessione, aumento delle azioni, caduta dell’oro |
| 1976 | $134.50 | 1.004.65 | 4.9% | Espansione, la Fed abbassa il tasso |
| 1977 | $164.95 | 831.17 | 6.7% | Espansione, Carter si insedia |
| 1978 | $226.00 | 805.01 | 9.0% | Espansione |
| 1979 | $512.00 | 838.71 | 13.3% | La politica di stop-go della Fed peggiora l’inflazione |
| 1980 | $589.75 | 963.99 | 12.5% | L’oro colpisce 850 dollari il 1/21, gli investitori cercano sicurezza |
| 1981 | $397.50 | 875,00 | 8,9% | Commissione oro |
| 1982 | $456,90 | 1.046,54 | 3.8% | Fine della recessione, legge Garn-St. Germain |
| 1983 | $382.40 | 1.258.64 | 3.8% | Espansione, Reagan aumenta la spesa |
| 1984 | $309.00 | 1.211.57 | 3.9% | Espansione |
| 1985 | $326.55 | 1.546,67 | 3,8% | Espansione |
| 1986 | $396,13 | 1.895,95 | 1.1% | Espansione, tagli fiscali di Reagan |
| 1987 | $484.10 | 1.938.83 | 4.4% | Espansione, crollo del lunedì nero |
| 1988 | $410.25 | 2.168,57 | 4,4% | Espansione |
| 1989 | $398,60 | 2.753.20 | 4.6% | S&L Crisi |
| 1990 | $392.75 | 2.633,66 | 6,1% | Recessione |
| 1991 | $353.20 | 3.168,83 | 3,1% | Fine della recessione |
| 1992 | $332,90 | 3.301.11 | 2,9% | Espansione |
| 1993 | $391.75 | 3.754,09 | 2,7% | Espansione |
| 1994 | $383.25 | 3.834,44 | 2,7% | Espansione |
| 1995 | $387,00 | 5.117,12 | 2.5% | Espansione |
| 1996 | $369.25 | 6.448.27 | 3.3% | Espansione, gli investitori si rivolgono alle azioni |
| 1997 | $290.20 | 7.908,25 | 1,7% | Espansione |
| 1998 | $287.80 | 9.181,43 | 1,6% | Espansione |
| 1999 | $290.25 | 11.497,12 | 2,7% | Espansione, allarme Y2K |
| 2000 | $274,45 | 10.786,85 | 3.4% | Massimi del mercato azionario a marzo |
| 2001 | $276.50 | 10.021.50 | 1.6% | Recessione, 9/11 |
| 2002 | $347.20 | 8.341,63 | 2,4% | Espansione, inizio mercato toro dell’oro di 9 anni |
| 2003 | $416,25 | 10.453,92 | 1.9% | Espansione |
| 2004 | $435.60 | 10.783.01 | 3.3% | Espansione |
| 2005 | $513.00 | 10.717,50 | 3,4% | Espansione |
| 2006 | $632.00 | 12.463,15 | 2,5% | Espansione |
| 2007 | $833.75 | 13.264,82 | 4,1% | Dow raggiunge i massimi a 14.164,43 |
| 2008 | $869,75 | 8.776,39 | 0.1% | Recessione |
| 2009 | $1.087,50 | 10.428,05 | 2,7% | La recessione finisce, l’oro raggiunge i 1.000 dollari per oncia il 20 febbraio. 20 |
| 2010 | $1,405.50 | 11,577.51 | 1.5% | Obamacare e Dodd-Frank |
| 2011 | $1.531,00 | 12.217.56 | 3,0% | Crisi del debito, l’oro tocca il record di 1.917,90 dollari in agosto |
| 2012 | $1.657,50 | 13.104,14 | 1.7% | Espansione, l’oro scende, le azioni salgono |
| 2013 | $1.204,50 | 16.576.55 | 1,5% | N/A |
| 2014 | $1.206,00 | 17.823.07 | 0,8% | Dollaro forte |
| 2015 | $1.060,00 | 17.425,03 | 0,7% | L’oro scende a $1.050,60 il dic. 17 |
| 2016 | $1.145,50 | 19.762,60 | 2,1% | Il dollaro si indebolisce |
| 2017 | $1.291,00 | 24.719.22 | 2,1% | Il dollaro si indebolisce |
| 2018 | $1.279,00 | 23.327.46 | 1.9% | Il dollaro si rafforza |
| 2019 | $1.514.75 | 28.538,44 | 2,3% | COVID-19 scoppia |
Nota: Tra il 1929 e il 1967, vengono usati i prezzi medi annuali dell’oro. Dal 1968 al 1974 vengono utilizzate le medie mensili dei prezzi dell’oro di dicembre. L’ultimo giorno lavorativo di dicembre è usato dal 1975 in poi.
Nel gennaio 2020, l’Organizzazione Mondiale della Sanità ha dichiarato l’epidemia COVID-19 una pandemia globale. Entro il 7 agosto 2020, l’oro ha raggiunto un nuovo record assoluto di 2.062,50 dollari l’oncia.
Risorse per la tabella
- Kitco. “Prezzi dell’oro, 1833-Presente”. 12 marzo 2020.
- S&P Dow Jones Indices. “Storia della performance giornaliera del DJIA”. 12 marzo 2020.
- MacroTrends. “Tasso di inflazione storico per anno”. Accessed March 12, 2020.
- Federal Reserve Bank of St. “Tasso effettivo dei fondi federali”. Accessed March 12, 2020.
- The National Bureau of Economic Research. “Espansioni e contrazioni del ciclo economico degli Stati Uniti”. 12 marzo 2020.