5 Quant Strategieën gebruikt door een Wall Street Trader

Mijn belangrijkste rol daar was die van market maker. Om dit uit te leggen, stel je voor dat je een handelaar bent. Stel dat u een product zoals een appel wilt kopen. U zou een appelverkoper moeten vinden en een eerlijke prijs overeenkomen. Market makers zijn de tussenpersonen die deze interactie uitsnijden door altijd bereid te zijn tegen een bepaalde prijs te kopen of te verkopen.

In financieel jargon heet dit het verschaffen van liquiditeit aan financiële beurzen. Op elk moment moet u uw positie kunnen liquideren tegen contanten. Om een gevoel van schaal te geven, tientallen triljoenen dollars worden elk jaar via deze bedrijven verwerkt.

Mijn tijd handel is een van de meest transformerende periodes van mijn leven geweest. Het heeft me niet alleen veel technische kennis bijgebracht, maar het heeft me ook gevormd tot een zelfstarter, onafhankelijk denker en harde werker. Ik raad iedereen die van problemen oplossen houdt aan om het eens te proberen. Je hebt geen wiskunde of financiële achtergrond nodig om binnen te geraken.

De handelscultuur is analoog aan professionele sport. Het is een zero sum game waarbij er een duidelijk gedefinieerde winnaar en verliezer is – je verdient of verliest geld. Dit betekent dat zowel je beloning als je baanzekerheid sterk afhankelijk zijn van je prestaties. Voor wie nieuwsgierig is, de ruwe verdeling van de beloning van een handelaar op basis van prestaties is een tiende van het jaarlijkse NBA-salaris.

Er is een mystiek over handel in de populaire media als gevolg van de abstractie van ingewikkelde kwantitatieve modellen. Ik zal licht werpen op enkele fundamentele principes die aan alle handelsstrategieën ten grondslag liggen, en hoe ze op u van toepassing kunnen zijn.

Arbitrage

Eén manier waarop handelaren geld verdienen is door middel van arbitrage of een risicoloze handel. Stel dat u een appel van Sam kunt kopen voor $1, en vervolgens een appel aan Megan kunt verkopen voor $3. Een rationeel persoon zou beide delen van deze handel orkestreren om $2 risicovrij te winnen.

Arbitrages komen niet alleen voor op financiële markten. De populaire e-commerce strategie van drop-shipping is een vorm van arbitrage. Stel, u vindt op AliExpress een statief dat voor $10 wordt verkocht. U kunt hetzelfde statief op Amazon zetten voor $20. Als iemand van u koopt, kunt u het statief gewoon van AliExpress kopen en een keurige $ 10 winst mee naar huis nemen.

Hetzelfde kan worden toegepast op garageverkopen. Als u voor $2 een honkbalkaart vindt die op eBay voor $100 is verkocht, kunt u in potentie $98 verdienen. Natuurlijk is dit geen perfecte arbitrage omdat u het risico loopt een koper te vinden, maar de winst maakt dit de moeite waard.

Positieve verwachte waarde weddenschappen

Een andere manier waarop handelaren geld verdienen is vergelijkbaar met de manier waarop een casino de kansen in hun voordeel opstapelt. Stel je voor dat je een eerlijke munt opgooit. Als de munt op kop valt, wint u $3, en als de munt munt op munt valt, verliest u $1. Als u de munt slechts één keer opgooit, kunt u pech hebben en de dollar verliezen. Maar op de lange termijn wordt verwacht dat u een positieve winst van $1 maakt per keer dat u de munt opgooit. Dit wordt een weddenschap met positieve verwachte waarde genoemd. Over een periode van miljoenen transacties, bent u bijna gegarandeerd om winst te maken.

Dit exacte principe is de reden waarom je nooit moet gokken in casino games zoals roulette. Deze spellen zijn allemaal negatieve verwachte waarde weddenschappen, die u garandeert om geld te verliezen op de lange termijn. Natuurlijk zijn er uitzonderingen op deze regel, zoals poker of het tellen van kaarten bij black jack.

De volgende keer dat u een casino binnenloopt, maak dan een mentale notitie om de manieren te observeren waarop het is ontworpen om u daar zo lang mogelijk te houden. Let op het gebrek aan ramen en de doolhofachtige opstellingen. Zelfs de gratis drankjes en de goedkope accommodatie zijn allemaal een farce om u daar te houden.

Relative Pricing

Relative pricing is een geweldige strategie om te gebruiken wanneer er twee producten zijn die duidelijke oorzakelijke relaties hebben. Laten we eens kijken naar een appel en een pak appelsap. Stel dat er een oorzakelijk verband is, waarbij het pakje altijd 9 dollar duurder is dan de appel. De appel en het pakje worden momenteel verhandeld tegen respectievelijk $1 en $10.

Als de prijs van de appel stijgt tot $2, wordt de prijs niet onmiddellijk doorberekend in het pakje. Er zal altijd een tijdsverschil zijn. Het is ook belangrijk op te merken dat we op geen enkele manier kunnen bepalen of de appel tegen de reële waarde wordt verhandeld of dat hij overgeprijsd is. Dus hoe kunnen we van deze situatie profiteren?

Als we het karton voor $10 kopen en de appel voor $2 verkopen, hebben we in wezen de ‘spread’ gekocht voor $8. De spread wordt redelijk gewaardeerd op $9 vanwege het oorzakelijke verband, wat betekent dat we $1 hebben verdiend. De reden waarom hoogfrequente handelsfirma’s zich zozeer richten op latentie in de nanoseconden is om als eerste deze relatieve mispricing op te pikken.

Dit is de ruggengraat voor delta one strategieën. Veel voorkomende paren die tegen elkaar worden verhandeld zijn ETF’s en hun inverse tegenhanger, een bepaald aandeel tegen een ETF die het aandeel bevat, of synthetische optiestructuren.

Correlaties

Correlaties zijn onderlinge verbanden tussen twee dingen. Wanneer zij in dezelfde richting evolueren, zegt men dat zij een positieve correlatie hebben, en het omgekeerde is waar voor negatieve correlaties. Een populair voorbeeld van een positieve correlatie is het aantal haaienaanvallen met het aantal ijsverkopen. Het is belangrijk op te merken dat haaienaanvallen geen ijsverkoop veroorzaken.

Vaak is er geen intuïtieve reden voor bepaalde correlaties, maar toch werken ze. Het legendarische Renaissance Technologies zeefde door petabytes van historische gegevens om winstgevende signalen te vinden. Bijvoorbeeld, goed ochtendweer in een stad voorspelde een opwaartse beweging in de aandelenmarkt. Men zou theoretisch aandelen kunnen kopen bij de opening en verkopen op de middag om winst te maken.

Een belangrijk advies is om elke detailhandelaar te negeren die u een cursus verkoopt en beweert dat hij een systeem heeft. Dit zijn allemaal oplichters. In het beste geval gaat het om signalen die nauwelijks winstgevend zijn na transactiekosten. Het is ook onwaarschijnlijk dat u de systeemlatentie, handelservaring of onderzoeksmogelijkheden hebt om dit op uw eentje te doen. Het is mogelijk, maar erg moeilijk.

Mean reversions

Een andere veelgebruikte strategie waar handelaren op vertrouwen is mean reversion trends. In de wereld van de opties ligt de nadruk op het kopen van volatiliteit wanneer deze goedkoop is in vergelijking met historische waarden, en vice versa. Opties kopen is in wezen synoniem met volatiliteit kopen. Natuurlijk is het niet zo eenvoudig als dit, dus ga niet je spaargeld op Robinhood inzetten met deze strategie.

Voor de meeste mensen is de meest toepasselijke mean reversion trend de rente. Deze hebben de neiging om op en neer te schommelen, afhankelijk van of de centrale banken sparen of uitgeven willen stimuleren. Aangezien de rente wereldwijd bijna nul of negatief is, kan het een goed idee zijn om deze lage rente vast te zetten voor uw hypotheken. Nogmaals, raadpleeg een financieel adviseur voordat u iets doet.

Ik schrijf elke zondag op mijn persoonlijke blog over wat ik op Wall Street heb geleerd – voornamelijk met betrekking tot handelen, beleggen en besluitvorming.

Volg me op Twitter voor hapklare lessen en updates.

Hieronder staan enkele van mijn populairste posts:
Bent u handelen of gokken? – 35.000+ Leest
5 Kwantitatieve strategieën gebruikt door Wall Street Quants – 15.000+ Leest
Is Bitcoin’s Upside Echt $1.000.000? – 5.000+ Leest