Strategische formulering verwijst naar activiteiten van een organisatie die de richting van haar agenda bepalen. Deze wordt doorgaans opgebouwd uit de missie, de visie en de strategische doelen en doelstellingen van een organisatie. Zodra de richting is bepaald, controleert een organisatie haar vooruitgang ten opzichte van deze activiteiten en neemt zij corrigerende maatregelen om een bepaalde doeltoestand te bereiken.
Hoewel uitvoering de sleutel is tot elke operationele doelstelling, is de strategieformulering rond de vraag waarom uitvoering zou moeten plaatsvinden en de context waarbinnen uitvoering zou moeten worden uitgevoerd ook belangrijk. De laatste jaren verankeren organisaties formele benaderingen van risicomanagement om in te spelen op marktkansen die organisaties nastreven. Op deze manier is de strategie op elkaar afgestemd, zijn de prestaties voorspelbaar en kunnen executives betere zakelijke beslissingen nemen.
Executives leven in een financieel gedreven omgeving, waar operationele processen traditioneel een middel zijn om middelen binnen het bedrijf en zijn waardeketen te organiseren en werknemers de verantwoordelijke actoren zijn om die processen uit te voeren. De strategiekloof die sommige waakhonden in de sector hebben opgemerkt, is reëel en groeit. Innovatieve technologieën bieden één benadering om deze kloof te dichten en het mogelijk te maken dat bedrijfsstrategische resultaten volledig worden gerealiseerd en risicobeheersingsprogramma’s volledig worden beschreven.
De eerste twee stappen van het gesloten-lus EPM-procesmodel omvatten het ontwikkelen van de strategie en vervolgens het vertalen van de strategie in specifieke acties die de organisatie kan ondernemen. Strategieontwikkeling als een subgroep van strategieformulering vertegenwoordigt de articulatie van de belangrijkste componenten van strategie: missie, visie, strategische doelstellingen, en strategische doelstellingen. Er zijn verschillende benaderingen van strategieontwikkeling die kunnen worden overwogen. Hoe dit ook gebeurt, het uitvoerend leiderschap van de organisatie keurt de strategie goed en herziet deze gewoonlijk om de 3-5 jaar, uitgaande van een horizon van 10-20 jaar. Sommige bedrijfs- en nationale culturen kunnen een strategiehorizon op langere termijn overwegen.
De vertaling van de strategie neemt dan de vaak onduidelijke richting en verklaringen die in de eerste stap zijn bepaald en overweegt hoe deze richtingen uitvoerbaar te maken. In het geval van strategische doelstellingen, zijn dit verheven doelstellingen die over het algemeen 3-5 jaar worden gegeven om te bereiken. Strategische doelstellingen bepalen dan de specifieke vooruitgang ten opzichte van de doelstellingen in een bepaalde tijdsperiode. Bijvoorbeeld, “product ABC zal een marktaandeel van x% bereiken in de volgende twee fiscale jaren.” zou een strategische doelstelling zijn. De essentiële prestatieindicatoren die aan deze doelstellingen worden toegewezen worden bepaald die de vooruitgang van de organisatie bij het bereiken van doelen en doelstellingen kunnen controleren.