De nationale schuld van Japan
De nationale schuld van Japan bestaat uit het geld dat verschuldigd is door de centrale regering van het land, die in Tokio zetelt.
De schulden van de lokale overheden van het land worden niet meegeteld bij de nationale schuld van het land.
Andere verplichtingen die niet worden meegeteld, zijn onder meer garanties voor de schulden van andere instanties, pensioenverplichtingen en onbetaalde rekeningen.
Volgens het IMF bedroeg de verhouding tussen de Japanse staatsschuld en het bbp in 2018 198,44%. Dat is een daling van 37,56% ten opzichte van 236% in 2017, waardoor het nog steeds de op een na hoogste nationale schuld ter wereld is in vergelijking met het nationale inkomen in 2018.
IMF-cijfers laten nu een torenhoge bbp-schuldratio van 266,2% zien.
Andere feiten over de Japanse staatsschuld
Welke feiten moet je weten over de Japanse staatsschuld?
- Je zou met het schuldbedrag 38.635 keer $1 biljetten rond de aarde kunnen wikkelen.
- Als je $1 biljetten op elkaar legt, zouden ze een stapel vormen van 1.083.900 km, of 673.504 mijl hoog.
- Dat staat gelijk aan 2,82 reizen naar de maan.
Hoe is de Japanse staatsschuld zo groot geworden?
Het verhaal van de Japanse staatsschuld en hoe de overheid die beheert, is van groot belang voor economen over de hele wereld.
Dit komt omdat het land in de jaren tachtig met een ernstige financiële crisis werd geconfronteerd en de manier waarop de overheid uit die verontrustende periode is gekomen, diende als model voor de ontwikkelde landen in de wereld toen de financiële crisis van 2008 zich voordeed.
Data in Japan werken volgens een ander systeem dan in de rest van de wereld. In deze gids worden de data van de westerse wereld gebruikt in plaats van het inheemse Japanse systeem.
Hoe hoog is de huidige BBP-schuldquote?
Een schuld-bbp-ratio van 198,44% lijkt misschien hoog, maar het is niet de hoogste die Japan ooit heeft gehad. Tijdens de Tweede Wereldoorlog ging het Rijk tot het uiterste om zijn oorlogsinspanningen te financieren.
Dit resulteerde in een staatsschuld/BBP-ratio van 260% in 1944.
Lees meer over de economie van Japan in ons Economisch overzicht van Japan. We bespreken de belangrijkste importen, exporten, het totale BBP, het BBP per hoofd van de bevolking en hoe het land wereldwijd scoort op het gebied van handel.
Ondanks een toch al verlammende schuld, duwde de regering nog meer obligaties op de markt. Ze schatte correct in dat een naoorlogse devaluatie van de munt en een verhoogde inflatie de staatsschuld zouden uithollen.
Hoe beïnvloedde de nationale schuldafbouw de buitenlandse inkomsten?
Tegzelfdertijd stelde een mercantilistische handelspolitiek de regering in staat de buitenlandse valuta-inkomsten van het land te verhogen, die niet zo snel in waarde erodeerden als de Yen.
Het wegwerken van de staatsschuld met inflatie werd een klassieke regeringsstrategie die over de hele wereld met wisselend succes werd toegepast.
Hoe ontstonden de financiële crises van de jaren ’80 en ’90 in Japan?
Een financiële crisis eind jaren ’80 en begin jaren ’90 kan rechtstreeks worden toegeschreven aan het onvermogen van de overheid om de excessieve liquiditeit die tijdens het naoorlogse tijdperk in de economie werd gepompt, op te vangen.
Hoewel de inflatie en de grote hoeveelheden overheidsfinanciering voor ontwikkeling hielpen om de staatsschuld als percentage van het BBP uit te hollen, maakte het teveel aan kapitaal leningen goedkoop en creëerde het een zeepbel in de vastgoedprijzen.
Het economische klimaat dat de Japanners in de jaren tachtig hebben gestimuleerd, zien we herhaald in de overvolle vastgoedmarkten in opkomende economieën als China en Brazilië.
Wat gebeurde er met de economie van Japan na de vastgoedcrisis?
Toen de vastgoedcrash kwam, werden de banken van het land insolvent achtergelaten, met overgewaardeerde leningen in hun boeken die werden gedekt door onroerend goed dat steeds in waarde daalde.
Deze overhang van non-performing loans verhinderde banken om leningen te verstrekken aan nieuwe ondernemingen en stopte de economie effectief in zijn tracks.
Vanaf 2001 introduceerde de Bank of Japan kwantitatieve versoepeling om de economie met liquiditeit te overspoelen, en revitaliseerde commerciële banken door hun slechte leningen te ruilen voor door de overheid uitgegeven obligaties.
Hiermee steeg de staatsschuld.
Toen de crisis van 2008 toesloeg, ging de Bank of Japan gewoon door met haar liquiditeitsplan en werd de staatsschuld nog hoger.
Dit patroon is nu over de hele wereld herhaald en is het standaardbeleid geworden om een economie te refleren.
Wie heeft de leiding over de Japanse staatsschuld?
Het ministerie van Financiën (Zaimu-shō) van de centrale overheid is belast met het beheer van de befaamde grote Japanse staatsschuld.
Hoewel de hoogte van de schuld merkbaar hoog is, heeft de regering van Japan wel enkele voordelen ten opzichte van andere landen met een grote schuldenlast.
Het grootste deel van de schuld wordt binnen het land aangehouden, zodat de regering waarschijnlijk geen problemen zal ondervinden bij de financiering van de schuld, die in Yen luidt.
De Japanse regering kan zich gewoon uit de financiële problemen drukken, omdat zij, in tegenstelling tot de VS, Duitsland, Frankrijk, Griekenland of Italië, eigenaar is van de centrale bank van het land, de Bank of Japan.
Typen Japanse staatsobligaties
Het ministerie van Financiën biedt een scala aan schuldinstrumenten aan commerciële beleggers. Deze staan gezamenlijk bekend als “Japanse staatsobligaties” (JGB’s), hoewel één ervan eigenlijk een “wetsvoorstel” is.”
De kortetermijnfinanciering van de Japanse overheid wordt gefinancierd door de verkoop van één type schuldinstrument, namelijk financieringsbiljetten.
Financieringsbewijzen worden door het ministerie van Financiën ook wel “schatkistpapier” genoemd – een naam waarmee internationale beleggers vertrouwd zullen zijn.
Zoals elk typisch schatkistpapier van de overheid kan het financieringsbewijs een looptijd hebben van maximaal één jaar minus één dag. Het ministerie geeft schatkistpapier uit met een looptijd van 3 maanden, 6 maanden en 1 jaar (min 1 dag).
Deze biljetten betalen geen rente, maar ze worden met korting verkocht en tegen de volle nominale waarde terugbetaald.
Welke langlopende schuldinstrumenten geeft de overheid uit?
De schuldinstrumenten op lange termijn die de overheid uitgeeft zijn:
- Revenue Bonds/Straight Bonds
- Inflatiegeïndexeerde obligaties
- Floating-rate bonds
- JGB’s voor Particuliere Beleggers
Wat zijn Revenue Bonds?
De Revenue Bond is de klassieke “benchmark bond”. Deze obligaties betalen elk jaar een vaste rente gedurende de looptijd van het instrument. De rente die deze obligaties betalen, staat op het certificaat.
Elk jaar wordt de rente berekend, in tweeën gedeeld, en vervolgens uitbetaald in twee termijnen van zes maanden.
Renteobligaties worden uitgegeven met looptijden van 2, 5, 10, 20, 30 en 40 jaar. De overheid houdt eens per maand veilingen van obligaties met looptijden van 2 tot 30 jaar en obligaties met een looptijd van 40 jaar worden elk kwartaal geveild.
Deze worden op de vervaldatum afgelost tegen de volledige nominale waarde.
Hoe werken inflatiegeïndexeerde obligaties?
De inflatiegeïndexeerde obligatie wordt vaak een JGBi genoemd. De nominale waarde van deze obligatie neemt elk jaar toe met de inflatie, maar de rente op de obligatie blijft gelijk.
Maar naarmate het kapitaal van de obligatie toeneemt, neemt ook de feitelijke rentebetaling toe, omdat de vaste rente elk jaar geleidelijk op een grotere nominale waarde wordt toegepast.
De Japanse overheid biedt momenteel alleen JGBi’s aan met een looptijd van 10 jaar. Het inflatiepercentage dat op de obligatie wordt toegepast, wordt berekend als de Ref-index voor de dag tegen de Ref-index op het moment van uitgifte.
Wanneer kan de JGBi de meeste waarde verliezen?
Waarschuwing, als de economie van Japan een negatief inflatiepercentage (deflatie) produceert, zal de nominale waarde van de JGBi dalen.
De regering heeft in 2013 een bodem voor deze obligaties ingevoerd om te voorkomen dat de uiteindelijke nominale waarde van de obligatie lager is dan de oorspronkelijke waarde.
Echter, er zijn nog steeds inflatiegelinkte JGB’s van vóór 2013 op de secundaire markt.
Wat zijn Floating Rate Bonds?
De Floating Rate Bond betaalt tweemaal per jaar uit op dezelfde manier als de Revenue Bond. De rente die elk jaar wordt betaald, is de basisrente van de Bank of Japan plus een percentage, dat op de obligatie is gedrukt.
Het ministerie van Financiën geeft deze obligaties alleen uit met een looptijd van 15 jaar.
Alle bovengenoemde commerciële obligaties, en ook schatkistpapier, kunnen alleen rechtstreeks van het ministerie van Financiën worden gekocht op een veiling door geregistreerde erkende handelaren.
Andere handelaren en het grote publiek kunnen deze obligaties kopen op de secundaire markt.
Wie kan JGB-obligaties kopen?
De JGB voor particuliere beleggers is een uitzondering op de regel, omdat iedereen ze rechtstreeks van de overheid kan kopen. Deze obligaties worden uitgegeven in kleinere eenheden dan de commerciële obligaties en hebben looptijden van 3, 5 en 10 jaar.
Wees voorzichtig met het verwarren van de Japanse Government Guaranteed Bonds met echte door de overheid uitgegeven obligaties.
Dit zijn niet dezelfde dingen. Dit zijn obligaties uitgegeven door overheidsinstellingen, infrastructuuraannemers, banken en sponsoren uit de industrie.
JGGB’s worden gegarandeerd door de regering van Japan, maar ze worden niet daadwerkelijk uitgegeven door de overheid en ze tellen niet mee als onderdeel van de staatsschuld van het land.
Geïnteresseerd in de handel in grondstoffen?
Start uw onderzoek met recensies van deze gereguleerde brokers die beschikbaar zijn in .
CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen een hoog risico met zich mee om snel geld te verliezen als gevolg van de hefboomwerking. <b>Tussen 53,00%-89,00% van de rekeningen van particuliere beleggers verliest geld bij het handelen in CFD’s.</b> U moet zich afvragen of u begrijpt hoe CFD’s werken en of u zich het hoge risico van het verliezen van uw geld kunt veroorloven.
Verder Lezen
Om de live schuldklokken voor sommige buurlanden van Japan te zien, bekijk onze schuldgidsen voor Rusland, en Zuid-Korea.
We hebben ook economische overzichten waar de BBP-statistieken van een natie, top import, en top export worden besproken. Zie de volgende gidsen als voorbeeld:
- De economie van Slowakije
- De economie van Mexico
- De economie van Maleisië
- De economie van India
- De economie van Hongkong
- De economie van China
- De economie van Cyprus