Wat is een orderboek?
De term orderboek verwijst naar een elektronische lijst van koop- en verkooporders voor een specifiek effect of financieel instrument, geordend naar prijsniveau. Een orderboek vermeldt het aantal aandelen waarop wordt geboden of aangeboden op elk prijspunt, of marktdiepte. Het identificeert ook de marktdeelnemers achter de koop- en verkooporders, hoewel sommigen verkiezen anoniem te blijven. Deze lijsten helpen handelaren en verbeteren ook de markttransparantie omdat ze waardevolle handelsinformatie bieden.
Key Takeaways
- Een orderboek is een elektronische lijst met koop- en verkooporders voor een effect of een ander instrument, georganiseerd op prijsniveau.
- Orderboeken worden door bijna elke beurs gebruikt voor verschillende activa, zoals aandelen, obligaties, valuta’s, en zelfs cryptocurrencies.
- Deze lijsten helpen de markttransparantie te verbeteren, omdat ze informatie geven over prijs, beschikbaarheid, diepte van de handel en wie transacties initieert.
- Er zijn drie delen aan een orderboek: kooporders, verkooporders, en ordergeschiedenis.
Inzicht in orderboeken
Orderboeken worden door bijna elke beurs gebruikt om de orders voor verschillende activa zoals aandelen, obligaties en valuta’s – zelfs cryptocurrencies zoals Bitcoin – te noteren. Deze orders kunnen zowel handmatig als elektronisch zijn. Hoewel ze over het algemeen dezelfde informatie bevatten, kan de opzet iets anders zijn, afhankelijk van de bron. Koop- en verkoopinformatie kan boven en onder, of links en rechts op het scherm verschijnen.
De term orderboek kan ook worden gebruikt om een logboek te beschrijven van orders die een bedrijf ontvangt van zijn klantenbestand.
Een orderboek is dynamisch, wat betekent dat het gedurende de dag voortdurend in realtime wordt bijgewerkt. Beurzen zoals Nasdaq noemen dit het “doorlopende orderboek”. Orders die alleen worden uitgevoerd bij het openen of sluiten van de markt, worden apart bijgehouden. Deze staan bekend als respectievelijk het “openings- (order) boek” en het “sluitings- (order) boek”.
Zo worden het openings- en doorlopende boek geconsolideerd bij de opening van de Nasdaq-markt om een enkele openingsprijs te creëren. Hetzelfde gebeurt bij het sluiten van de markt wanneer het sluitingsboek en doorlopende boek worden geconsolideerd om een enkele slotkoers te genereren.
Er zijn gewoonlijk drie delen aan een orderboek: kooporders, verkooporders, en ordergeschiedenis.
- Kooporders bevatten informatie over de koper, waaronder alle biedingen, het bedrag dat zij willen kopen, en de vraagprijs.
- Verkooporders lijken op kooporders.
- De orderhistorie van de markt toont alle transacties die in het verleden hebben plaatsgevonden.
De bovenkant van het boek is waar u de hoogste bied- en laagste vraagprijzen vindt. Deze wijzen op de overheersende markt en prijs die nodig zijn om een order uitgevoerd te krijgen. Het boek gaat vaak vergezeld van een candlestick grafiek, die nuttige informatie over de huidige en verleden staat van de markt biedt.
Het orderboek helpt handelaren meer geïnformeerde handelsbeslissingen te nemen. Zij kunnen zien welke makelaars aandelen kopen of verkopen en bepalen of de marktactie wordt aangedreven door kleine beleggers of door instellingen. Het orderboek laat ook onevenwichtigheden in orders zien die aanwijzingen kunnen geven voor de richting van een aandeel op de zeer korte termijn.
Zo kan een enorme onevenwichtigheid van kooporders versus verkooporders wijzen op een hogere beweging in het aandeel als gevolg van koopdruk. Handelaren kunnen het orderboek ook gebruiken om de potentiële steun- en weerstandsniveaus van een aandeel te bepalen. Een cluster van grote kooporders op een specifieke prijs kan wijzen op een niveau van ondersteuning, terwijl een overvloed aan verkooporders op of nabij een prijs kan wijzen op een gebied van weerstand.
Speciale overwegingen
Hoewel het orderboek is bedoeld om transparantie te bieden aan marktdeelnemers, zijn er enkele details die niet in de lijst zijn opgenomen. Daartoe behoren “dark pools”. Dit zijn partijen verborgen orders die worden bijgehouden door grote spelers die niet willen dat hun handelsintenties aan anderen bekend zijn.
Zonder dark pools zouden beurzen een aanzienlijke prijsdevaluatie zien. Wanneer informatie over een grote transactie door een grote instelling openbaar wordt gemaakt voordat de transactie is uitgevoerd, leidt dit gewoonlijk tot een daling van de prijs van het effect. Maar als informatie over de transactie wordt bekendgemaakt nadat deze heeft plaatsgevonden, kan het effect op de markt aanzienlijk worden verminderd.
De aanwezigheid van dark pools vermindert het nut van het orderboek tot op zekere hoogte, omdat er geen manier is om te weten of de orders die in het boek worden getoond representatief zijn voor de werkelijke vraag naar en het werkelijke aanbod van het aandeel.
Voorbeeld van een orderboek
Orderboeken blijven een toenemende hoeveelheid informatie voor handelaren verzamelen tegen een vergoeding. Nasdaq’s TotalView beweert meer marktinformatie te bieden dan enig ander boek – het toont meer dan 20 keer de liquiditeit van zijn oudere Level 2 marktdiepteproduct.
Hoewel deze extra informatie misschien niet erg belangrijk is voor de gemiddelde belegger, kan het nuttig zijn voor daghandelaren en ervaren marktprofessionals die op het orderboek vertrouwen om handelsbeslissingen te nemen.